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瑞达期货:ISO预估超预期 郑糖将延续弱势运行

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国内盘面:周三郑糖主力1809合约量能俱减,K线横穿布林轨道中轨附近,期价窄幅收涨;当日期价收于5463元/吨,较上一交易日上涨了0.04%,持仓量减少118手至592142手,成交量287460手。

外盘走势:洲际交易所(CE)原糖期货周二持稳, 巴西圣保罗州蔗产联盟(Unica)称,预计该州所有糖厂的生产将暂停24小时,因为该国卡车司机的罢工仍在持续,尽管此前卡车司机行业协会称,已经通知卡车司机重返工作岗位。ICE 7月原糖期货收盘持平于每磅12.46美分。

消息方面:1、囯际糖业组织(ISO)周二预计,全球2017/18年度(10月-次年9月)糖供应过剩规模达1,051万吨,远超之前预测的515万吨。 2、印度三大产糖邦之一的北方邦2017/18年度(10月/次年9月)截至5月24日累计产糖1185.8万吨(白糖值),同比增加35.5%。

现货方面:柳州中间商站台报价5650,报价较前一日白糖报价保持不变;南宁中间商站台报价为5560-5670,较前日报价保持不变,总体市场成交一般。(单位:元/吨)

观点总结:国际糖市而言,国际原糖延续反弹态势,投机者空头回补,加上因全球最大甘庶种植国巴西卡车工人罢工引发对出口的担忧;Unica表示,巴西中南部地区5月上半月共计产糖190.7万吨,高于4月下半月的152.7万吨。2018/19年度巴西糖产量总计为415万吨,较上年同期高出5%。但是泰国糖榨季接近尾声,产糖量为1456万吨,国际食糖压力只增不减的趋势下,预计ICE原糖期价反弹受限,但是仍需关注巴西卡车个人罢工情况。

国内白糖市场而言,现货市场糖价变化不大,广西、云南糖报价相对持稳为主;进口方面,由于5月22日后进口糖配额外关税将调低5%,按照目前的ICE 原糖期价测算,配额外进口利润大致在600-850元/吨,配额内进口利润在2000-2800元/吨;但是国内外的价差依旧比较大。而销区而言,沿海、西部等地区销售情况较差,主要是该领域受到走私糖的打击较为严重。由于走私糖货源较为充足加上价格对于产区糖价格。使得个别区域销售情况出现分化的情形。叠加市场传闻后期将发放75万吨的进口量,预计国内糖价难以有较大程度的改善。巴西干旱尚未解决预计罢工事件尚未解决的情形下,或将提振国内糖价。操作上郑糖1809合约建议暂且日内交易为主。

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