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  观点概述:有色暴动,胶价走强,交割临近,基差过大,暂时观望,91正套持有。

  驱动力:中央第四环境保护督察组进驻海南省,冲击橡胶加工厂;东南亚天胶主产区处于高产期;1-7月全球(含非ANRPC国家)天然橡胶产量同比增长5%至683.8万吨,预计全年供应量将达1288.1万吨;7月中国汽车产销分别为205.9万辆和197.1万辆,环比增长分别为-5%和-9.25%,同比增长分别为5.07%和6.43%,1-7月中国汽车产销分别为1558.52万辆和1532.52万辆,同比增长分别为4.65%和4.1%;7月中国重卡产销量分别为9.01和9.02万辆,同比增长分别为92.5和81.42%,环比下滑分别为5.3%和7.55%,上周国内全钢胎开工率续升,半钢胎开工率续降;7月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共47万吨,同比增11.9%环比降9.6%,前7月累计进口橡胶389万吨,同比增长24.9%;8月初青岛保税区橡胶总库存继续下滑9.8%至23.36万吨,天然橡胶库存继续下降10.38%至18.05万吨,上期所天胶库存大增,仓单大增;原油下跌,丁二烯持稳,合成胶持稳,胶市极度悲观情绪改善。

  安全边际:RU1709和RU1801基差分别为-220和-3465元/吨附近。

  操作建议:投资者暂时观望,全乳胶下游企业“买09,卖01或05”(91价差-3500附近)持有。
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