摘要
短期指数预计震荡上行，受政策刺激地产链和大金融或继续走强，IF和IH更为受益。中期角度，需要关注政策落地后内需修复的验证情况。
2024
05/20
01
股指操作参考：逢低做多
上周市场呈震荡整理走势，沪深300和上证50小幅上涨，其余指数小幅下跌。在地产松绑政策的刺激下，地产链以及大金融板块表现较好，成长和周期风格表现偏弱。东吴期货股指研究员认为，当前美国通胀出现降温迹象，后续如果看到更多通胀持续回落的证据，海外流动性环境将逐步好转。国内方面，财政加速扩张，地产政策密集出台，经济预期将有所改善，市场风险偏好回升。短期指数预计震荡上行，受政策刺激地产链和大金融或继续走强，IF和IH更为受益。中期角度，需要关注政策落地后内需修复的验证情况。(仅供参考，不构成对任何人的投资建议)
02
市场信息&实盘数据
地产政策刺激带动市场上行
上周市场呈震荡整理走势，沪深300和上证50小幅上涨，其余指数小幅下跌。在地产松绑政策的刺激下，地产链以及大金融板块表现较好，成长和周期风格表现偏弱。截至收盘，上证指数报3154.03点，涨1.01%；深证成指报9709.42点，涨1.10%；创业板指报1864.94点，涨1.12%；沪深300报3677.97点，涨1.03%；上证50报2524.17点，涨1.40%；中证500报5491.89点，涨1.24%；中证1000报5563.23点，涨1.35%。两市合计成交8477.88亿元，北向资金净流入60.67亿元。
期指方面，IF2405涨0.22%，IH2405涨0.48%，IC2406涨0.39%，IM2405涨0.43%。IF、IH、IC、IM当季年化基差率分别为-3.44%、-4.26%、-4.19%、-6.90%。
资金面：零投放零回笼
5月17日，央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。
消息面：响应房地产新政 各地纷纷下调住房公积金贷款利率
【载有伊朗总统的直升机发生硬着陆事故搜救行动仍需时间】财联社5月20日电，伊朗总统莱希乘坐的直升机当地时间19日在伊朗西北部东阿塞拜疆省发生硬着陆事故。据了解，事故发生的地点在东阿塞拜疆省的瓦尔扎甘地区附近，记者从伊朗国家电视台直播的画面中也能看到，事故现场的整个区域是处在一个大雾的恶劣天气状态，这也给搜救和救援工作带来极大的困扰和麻烦。伊朗官方伊通社表示，在向救援人员通报伊朗总统莱希团队直升机发生事故后约一个小时左右，救援团队已经抵达相关地点附近，并开始搜寻工作。目前伊朗已派出20支救援队以及无人机前往事故地区，但由于该地区交通不便、所处山区和森林，因此救援团队预计搜救行动仍需要时间。
【超长期特别国债正式发行流动性冲击相对有限】财联社5月20日电，备受瞩目的超长期特别国债落地！5月13日，财政部公布今年超长期特别国债发行安排；17日，30年期超长期特别国债正式发行。当前，我国经济回升向好仍面临一定挑战。业内认为，发行超长期特别国债，有助于引领经济走出总需求不足的困境，“功在当代，利在长远”。分析人士表示，超长期特别国债发行开闸后，或将产生三方面影响：发行节奏“小步多频”，对流动性冲击有限；释放积极财政信号，提振市场信心；提供安全高息资产，缓解债市“资产荒”。
【响应房地产新政各地纷纷下调住房公积金贷款利率】财联社5月20日电，中国人民银行日前宣布，自5月18日起，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。目前，北京、上海、广州、深圳等一线城市已全线跟进，宣布下调个人住房公积金贷款利率。此外，东莞、南京、长沙、郑州等地也已宣布下调。个人住房公积金贷款利率下调0.25个百分点，能更好地满足住房公积金缴存人的刚性和改善性住房需求。易居研究院研究总监严跃进表示，在商业银行房贷利率持续调降的背景下，很多地方房贷利率到了3.45%的水平，与公积金贷款利差已经不大，因此公积金贷款利率下调是必然的。预计本次调整对于后续各地公积金贷款的申请、购房成本的降低以及提振住房消费等具有积极作用。
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