1．美国经济数据打压石油市场气氛
2．交易员平仓空头头寸
3．渣打银行预测全球石油需求将在5月和6月强劲回升
市场权衡美国令人失望的经济增长数据和以色列即将侵入拉法的潜在地缘政治风险，经历了两周价格波动过山车行情后，交易员在平仓空头头寸，欧美原油期货跌后收涨。周四（4月25日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年6月期货结算价每桶83.57美元，比前一交易日上涨0.76美元，涨幅0.92%，交易区间81.99-83.83美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年6月期货结算价每桶89.01美元，比前一交易日上涨0.99美元，涨幅1.12%，交易区间87.31-89.27美元。
本周以来公布的美国经济数据令人失望，打压了石油市场气氛。周二标普全球观察平台公布的数据显示：美国4月份制造业PMI跌破荣枯线，初值为49.9，为2023年12月以来的最低水平；同期美国服务业指数创五个月新低；4月份综合PMI单月下跌1.2个点，为去年8月份以来的最大跌幅。周三美国能源信息署公布的上周美国汽油和馏分油需求同比和环比都减少，反映出需求放缓的迹象。周四美国商务部公布的美国第一季度国内生产总值（GDP）远低于预期，折合成年率为1.6%，增幅较去年第四季度的3.4%明显收窄，而此前对经济学家的调查预计为2.4%。美国商务部报告还显示，第一季度美国核心个人消费支出（PCE）物价指数上升3.7%，预期为上升3.4%。该通胀指标高于预期令周五公布的3月PCE物价指数数据比往常更加引人关注。PCE物价指数，以及扣除食品和能源价格因素的核心PCE物价指数，均是美联储考虑的通胀指标。美国通胀率仍顽固地高于联储2%的目标水平。
经济增长放缓可能会拖累原油需求，周四早盘国际油价下跌，WTI和布伦特原油期货盘中跌了近1%。但是，市场对中东局势引发的供应担忧再起。以色列正在对拉法发动空袭，因为该国正在准备侵入该市，尽管盟国警告说，这样的行动将加剧加沙的人道主义危机。维兰德拉（Velandera）能源合伙公司董事总经理Manish Raj表示，国内生产总值数据在早盘压制了价格，但交易员意识到石油市场供应紧张，中东局势仍不明朗。他说，在经历了两周价格波动的过山车行情后，交易员也在平仓空头头寸。
咨询服务公司Piper Sandler分析师表示，自上周以来，随着以色列和中东某国之间的紧张局势有所缓解，原油期货的地缘政治风险溢价下降了2.5美元。Piper能源分析师Jan Stuart在一份研究报告中告诉客户，油价目前横盘整理，但下行风险似乎有限。Stuart说，Piper已经将美国经济衰退的可能性降低到了抛硬币的程度。他说，失业率很低，市场气氛不错，前景也不坏。Stuart表示，这意味着炼油厂开工率接近产能，而且产能增加较少，对石油的需求将不断增长。
预计5月份全球石油库存将会增加，但在地缘政治紧张局势持续发展和欧佩克及其减产同盟国控制产量的背景下，这可能不足以抑制油价。因此，标普全球观察平台将其对2024年普氏布伦特原油期货价格的预测上调至每桶85美元，比上次估测上调1美元；并将2025年布伦特原油期货价格预测上调至每桶79美元，比上次估测上调3美元。分析认为，只要欧佩克及其减产同盟国方面严格控制供应，2024年剩余时间内市场基本面将支撑布伦特原油期货在每桶80美元以上或更高。标普全球观察平台认为，尽管全球宏观经济仍存在不确定性，但在几个国家采取支持性政策措施后，出现了经济改善的迹象，特别是中国这样的石油和其他大宗商品的关键消费国。
库存增长减缓，需求强劲回升，供求基本面支撑市场气氛。渣打银行估计，4月份全球日均库存将仅增加7.4万桶，与2023年4月的每日220万桶和2022年4月的每日140万桶相比，增量要小得多。渣打银行指出，在2024年第一季度库存出现强劲的反季节性下降之后，市场可能对这种轨迹变化更为敏感。
渣打银行预测全球石油需求将在5月和6月强劲回升，5月首次超过每日1.0315亿桶，6月进一步增加至每日1.0382亿桶。渣打银行的大宗商品专家预测，5月份全球每日库存将减少153万桶，6月份每日将减少169万桶，这将大大收紧现货价差。渣打银行还表示，由于油价上涨停滞，欧佩克近期不太可能增加产量，尽管在不增加库存的情况下，欧佩克第三季度至少有每日100万桶的额外产量空间。欧佩克距离下一次重要的部长级会议只有六周的时间，对需求和宏观经济环境的担忧可能会引发这次会议重视。渣打银行表示，如果欧佩克产量不增加，第三季度每日全球库存可能会减少160万桶，这将加剧2024年上半年每日减产110万桶对油价的影响。
