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长江铜周评:市场恐慌情绪蔓延 本周铜价明显承压(第12周)

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原标题:长江周评:市场恐慌情绪蔓延 本周铜价明显承压(第12周)

摘要:需求难以在疫情影响中恢复,而产量仍保持增长,疫情造成经济下行的担忧加剧,供应过剩预期升温,市场恐慌情绪蔓延,铜价明显承压。

一、本周国内现货铜价走势

3月20日当周,本周国内现货铜价大幅下挫。长江有色金属网1#铜均价报40574元/吨,日均下跌838元/吨,周线下跌9.81%;此前一周均价报43546元/吨,与上周相比下跌2972元/吨,环比下跌6.82%。

受疫情影响,南美各国开始关闭边境,中国五矿减少秘鲁Las Bambas铜矿运作,自由港等矿业巨头已暂停或缩减了在秘鲁的业务,智利铜矿商Codelco称将削减运作,全球主要金属生产商正在限制它们的业务,开始打击基本金属矿供应。

疫情蔓延伤害国外消费并逐渐显现,可以预见未来海外消费将出现回落,国内需求也难以在疫情影响中恢复,而产量仍保持增长。而疫情造成经济下行的担忧加剧,铜市供应过剩预期升温,基本面不足以对铜价形成支撑。

二、期货铜价一周走势

CCMN数据显示,本周伦铜大幅下行。前四个交易日LME期铜均价报4993.5美元/吨,日均下跌161美元/吨;上周均价报5501.2美元/吨,环比下跌9.23%。

目前海外疫情仍未见顶,全球央行采取刺激措施未能缓疫情冲击经济的担忧,全球金融市场动荡不安,投机者对美元的需求强劲,美指连续攀升刷新逾38个月高位,加剧了流动性紧缩。市场恐慌情绪蔓延,基本面让位于市场抛售情绪,铜价明显承压。

长江有色金属网数据显示,本周沪铜大幅跳水。当前月2004合约周均结算价40576元/吨,日均下跌1334元/吨;此前一周均价报43616元/吨,环比下跌6.97%。本周沪铜库存结束连升态势,减少2838吨至377247吨,降幅0.75%。

三、伦铜周库存情况

如图所示,本周伦铜库存有所上升,累计增加44175公吨至227875公吨,累计增幅24.05%。

四、国内外热点财经

国内方面:

1、国家统计局数据显示,2020年1-2月份规模以上工业增加值同比实际下降13.5%,采矿业增加值同比下降6.5%,制造业下降15.7%。工业生产受疫情影响明显下降,2月中下旬以来,企业开工复产明显加快,工业生产加快恢复。

2、国家统计局数据显示,2020年1-2月份全国固定资产投资(不含农户)同比下降24.5%,基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比下降30.3%。疫情对固定资产投资冲击明显,投资随复工复产有望企稳向好。

国际方面:

1、美国2月零售销售月率实际公布-0.5%,预期0.2%,前值0.3%。美国2月零售销售远不及预期,零售销售月率创去年1月以来新低。

2、美联储宣布与澳大利亚储备银行等9家央行建立临时美元流动性互换协议,以缓解全球美元融资市场面临的压力。此前美联储已于15日宣布与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行通过现有的美元流动性互换协议采取协调行动,为全球市场提供更多流动性支持。。

五、铜市一周要闻

1、智利国家铜业公司(codelco)周三称将削减运作,以遵守政府为遏制冠状病毒传播而宣布的紧急状态。周四称,尽管疫情仍在该国扩散,但该公司的铜销售和发运尚未受到影响。

2、五矿集团(MMG Ltd)周四表示,旗下位于秘鲁的Las Bambas铜矿运作已经暂时减缓,因此前秘鲁为抗击疫情而宣布进入国家紧急状态。Las Bambas铜矿的精矿运输以及关键供应将大幅受限,但并称位于澳大利亚和刚果民主共和国的运作仍然正常进行。

六、铜价后市展望

为了缓解疫情对经济造成的影响,美联储已宣布将基准利率下调至接近于零的水平,但未能起到安抚作用。联合国秘书长称,全球经济衰退基本是肯定的,并可能是破纪录的程度。疫情冲击令全球经济面临巨大挑战,全球经济走向衰退是大概率事件,金融市场动荡仍未结束。

国内疫情已经得到控制,经济将开始反弹,疫情造成的短期冲击将有望消除,特高压、5G、新能源等等“新基础设施”成为经济增长拉动点,但进出口贸易将面临挑战。二季度铜需求将逐渐回暖,库存拐点或将到来,海外疫情蔓延已经影响矿山开采,有助于平衡市场需求,当前市场紧张情绪缓解,铜价有望陷入盘整,预计下周铜价震荡走势。(长江有色金属网 仅供参考)

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