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瑞达期货:2月24日豆一独自坚挺 油粕联袂收跌

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原标题:瑞达期货:2月24日豆一独自坚挺 油粕联袂收跌 来源:瑞达期货

外盘走势:CBOT大豆期货上周五下跌,逆转盘中稍早的强劲走势,因受技术性卖盘和对出口需求的担忧拖累。3月大豆合约收低2-1/4美分,结算价报每蒲式耳8.90-1/2美元,早盘触及1月29日以来最高水平,但在30日移动均线切入位遭遇阻力后转为下跌。5月豆粕合约收低3.5美元,结算价报每短吨294.80美元。5月豆油合约收高0.54美分,结算价报每磅31.01美分。

盘面走势:①A2005收盘报4119,较上一交易日+0.22%,成交量80738手,持仓量120293手,-887;A5-9月价差+45;②B2005收盘报3026,较上一交易日-1.43%,成交量30615手,持仓量43657手,+1356手;③M2005收盘报2619,较上一交易日-1.84%,成交量595165手,持仓量1322428手,+24526手,江苏现货与M2005基差119,M5-9月价差-91;④Y2005合约收盘报5896,较上一交易日-0.84%,成交量435872手,持仓量367679手,-5583手,Y5-9月价差-134。

消息:截止2020年第7周(截止2月14日当周),国内沿海主要地区油厂进口大豆总库存量488.22万吨,较前一周的481.14万吨增加6.98万吨,增幅1.45%,较去年同期579.25吨减少15.71%。

市场报价:国产大豆价格4112。山东青岛港进口大豆分销价为3300,江苏连云港进口大豆分销价格为3300。江苏张家港地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2738,广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2700。天津地区经销商报价,一级豆油5960。泰州地区工厂报价,一级豆油6250。山东日照贸易商报价,一级豆油6030。(单位:元/吨)

仓单库存:豆一仓单14445手,-260手;豆二仓单0手,+0手。豆粕仓单10859手,-110手。截止2月14日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量34.65万吨,较前一周的32.31万吨增加2.34万吨,增幅在7.24%,较去年同期56.56万吨减少38.73%。豆油仓单:10434手,-300手,截至2月14日,豆油商业库存总量102.76万吨,较前一周的89.69万吨增13.07万吨,增幅为14.57%,较上个月同期86.8万吨增15.96万吨,增幅为18.39%,较去年同期的131.03万吨降28.27万吨,降幅21.58%,五年同期均值110.44万吨。

主力持仓:豆一2005合约前20名多头85506,+2079,空头7358,+287,净多15148。豆二2005合约前20名多头360662,+861,空头369239,+1030,净空6277。豆粕2005前20名多头764158,+20026,空头1033458,-6241,净空269300。豆油2005合约前20名多头202019,-7693,空头286618,+2317,净空84599。(单位:手)。

观点总结:

豆一:节后受疫情影响,各地封城封路现行普遍,市场购销仍处于停滞状态,部分已开工企业大豆厂门到货量有限,不过整体来看,大豆收购进度仍快于上年同期,国产大豆基层余粮不多,多数贸易商存在看涨情绪而惜售,现货市场上优质大豆供应偏紧,加上中储粮哈尔滨直属库收购价格上调至1.9元/斤,支持国产大豆行情。整体而言,豆一期价短期内或震荡运行。技术上,A2005合约回测20日均线附近支撑,不过均线总体多头排列,偏强之势未改。操作上,A2005合约建议逢回调介入多单。

豆二:因美国交易商等待期待已久的中国需求有回升的迹象,利好美豆价格,对国内豆二市场造成一定的提振作用。此外,近期油厂进口大豆库存继续增加,但因大豆压榨量大量回升,使得大豆库存增速放缓,仍处于历史较低水平,利好豆二市场。不过美国农业部在2月份供需报告中依旧调升该大豆产量预估,市场对巴西丰产预期并未发生改变,叠加新型冠状病毒疫情担忧犹存,制约盘面的上涨空间。此外,近期巴西大豆收割进度加快,对豆二市场形成一定的压力。技术上,b2005合约仍承压空头排列的均线下方,短线震荡偏弱。操作上,b2005合约建议偏空思路对待。

豆粕:供应方面,油厂压榨量回升,令近期豆粕库存有所增加,且随着疫情缓解,未来两周油厂压榨量将继续回升,预计豆粕库存或将继续增加,不过2月底之前整体库存仍将处于低位,短期内仍给予豆粕价格一定支撑作用。需求方面,为防控新型冠状病毒肺炎疫情,国内有多省市全面禁售活禽,影响市场出栏情况和补栏情绪,待中下游补库完成,高成交量难以长期为继,加之节后豆粕饲料需求处于季节性淡季,预期后市饲料需求表现相对疲弱。整体而言,豆粕期价或偏弱震荡。操作上,m2005合约建议偏空思路对待。

豆油:近期油厂开机率持续提升,而因受疫情影响,大部分工厂豆油只产不出,导致豆油库存大幅增加,加之疫情对餐饮业的打击,导致原本处于淡季的油脂消费更加低迷,打压豆油价格。此外,2020年2月1-20日,马来西亚毛棕榈油产量环比增17.42%,给予国内油脂市场回调压力。整体而言,短期内豆油或继续回调。操作上,Y2005合约建议偏空思路对待。

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