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5月26日当周国际金价反弹，但收盘基本回吐了周内涨幅
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5月国际金价走势回顾
5月国际金价创下历史新高，但月K线呈长上下影线的中阴线，月内自高点回落约140美元，为3个月以来首度月线收阴。
美联储5月议息会议如预期加息25个基点，因美联储删除了此前暗示未来还会加息的措辞，使得市场认为本轮加息政策已经按下了暂停键。但美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示“并没有在这次会议上达成未来将暂停加息的决定”，这又给市场带来更多的猜测空间。特别是对于市场此前广泛关注的降息信号，鲍威尔却表示，“由于认为通胀可能不会很快下来，因此不会很快降息，接下来降息的条件需要看到更多非住房类服务价格（超级核心通胀）的回落”。很明显，鲍威尔一直在打消市场的降息预期。
受议息会议及美联储主席发言影响，国际金价刷新历史高点2081.8美元/盎司后遭遇获利了结。此后，由于强于预期的非农数据、通胀数据居高不下、美联储官员鹰派言论、银行业危机缓和等因素影响，国际金价整体进入阶段性回撤格局。
从技术上看，国际金价自2022年10月底连续拉升约400美元积累了大量获利盘，回撤在所难免。月线短期、周线中期、日线长期1850美元~1820美元/盎司区域形成稳固支撑，如果国际金价不跌破10个月均线（1850美元/盎司），有望延续上涨趋势。阻力方面，首先关注1983美元~1988美元/盎司区域，如能强势突破，金价有望再次冲击2000美元/盎司关口。
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美联储跳过6月加息，7月再加？
5月非农就业数据后，美国最新通胀数据将于6月13日公布，很难说接下来可能发生什么。通胀问题仍然占据主导地位，但美国经济可能崩溃。美联储内部鹰派鸽派分歧严重。
鹰派立场方面，克利夫兰联储主席梅斯特认为美联储将不得不再收紧一点货币政策，没看到暂停加息的理由。芝加哥联储主席古尔斯比和里士满联储主席巴尔金均强调通胀太高。圣路易斯联储主席布拉德表示，仍需要对通胀降温的前景保持警惕。
鸽派立场方面，美联储理事杰斐逊表示，6月不加息有助于评估经济数据，但不应被视为利率已达峰值。费城联储主席哈克称，他认为美联储可以跳过一次加息。
市场预计，美联储6月维持利率不变的概率为72.5%，加息25个基点的概率为27.5%。到7月维持利率在当前水平的概率为36.6%，累计加息25个基点的概率为48.9%，累计加息50个基点的概率为14.5%。
从5月“最后一次加息，年底前降息三次”的预期，到“年底前不降息，6月或7月至少加息一次”的预期变化，是导致国际金价回撤的主要因素。未来2个月内，随着美国经济数据的更新，市场预期仍有可能出现变化。
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美国经济衰退导致金价上涨？
从历史经验看，每一次美国经济衰退后，国际金价都大幅上涨。2008年美国次贷危机，国际金价创下1921美元/盎司的历史新高。2020年，国际金价创下2075美元/盎司的历史新高。目前美国经济数据出现放缓迹象。如果美联储继续加息，势必会引发衰退，可能导致国际金价大幅度上涨。
但不可忽略的是，2008年、2020年国际金价大幅上涨之前，都先经历了一轮下跌行情。因此，如果美国经济衰退出现，金价势必先行回撤。目前情况仅仅是结束加息周期，还没有出现衰退危机，很可能有别于2008年、2020年行情走势，国际金价或许出现直接上冲行情。
