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业内人士:黄金期权将会是投资者有效的对冲工具

中国证券报

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来源:中证网  作者:马爽

中证网讯(记者 马爽)近日,证监会批准了上海期货交易所开展黄金期权交易,黄金期权合约将于2019年12月20日正式挂牌交易。分析人士表示,今年黄金价格波动很大,此时推出黄金期权非常值得期待。此外,作为非线性的场内交易工具,黄金期权对于很多投资者来说将是一种很有效的对冲工具。

南华期货分析师薛娜表示,今年黄金价格波动很大,宏观扰动事件悬而未决,美联储已开启降息周期,黄金期权的推出非常值得期待。作为非线性的场内交易工具,对于很多投资者来说黄金期权是一种很有效的对冲工具,也是一种很好的投机工具。

薛娜建议,对于矿产商来说,建议采用买入看跌期权方式来做套保,此种操作风险相对有限;也可根据价格判断或实际情况,在买入看跌期权的同时卖出相同到期日、较低行权价的看跌期权,组成熊市价差期权策略,在风险有限的同时可以节省权利金,但对价格的保护只能局限在一个区间内。在使用看涨期权时也可以组合出熊市价差期权。

买入看涨或看跌期权以及牛熊市价差期权策略是比较保守的策略。实际上,对于矿产商来说,当持有现货时,可以备兑开仓,卖出相应的看涨期权,这样可以赚取权利金,降低黄金持仓成本,同时期权的风险就由持有的现货对冲掉了。

此策略适合持有黄金现货但不看好黄金短期走势又不愿卖出黄金的投资者。对于普通投资者来说,当预期价格大涨或大跌时,买入深度虚值的看涨或看跌期权,一方面权利金非常便宜,另一方面可能获得较大的收益。这是一种比较好的策略,风险有限收益可能很大,不过可能这样的机会并不多。

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