FX168财经报社(香港)讯 忘了比特币——股市明年面临的最大风险实际上来自债券市场。这是Richard Bernstein Advisors投资组合策略师Joe Zidle传递的信息。
这位知名华尔街分析师相信，投资者正假设2018年债券收益率将保持在低位。债券收益率与价格走势相反，并影响消费者借贷成本。
出于这个原因，Zidle认为市场对可能出现的利率上涨没有做好准备。利率攀升归因于许多基本因素。
Zidle上周接受CNBC采访时说道：“我认为，在2018年，最大的意外可能是10年期美债收益率走高，投资者对此真的没有做好准备。”
(Joe Zidle 图片来源：CNBC、FX168财经网)
即便在美联储上周三加息之后，基准10年期美债收益率依然走低。
在过去一个月中，10年期美债收益率基本处于2.3%-2.4%之间，但已经远高于9月初的年内低点。
(10年期美债收益率日线图 图片来源：彭博、FX168财经网)
根据Zidle，有三种因素可能会推动10年期国债收益率走高，这可能会推高整体经济的借贷成本。
他解释道：“首先，我们看到世界各地的经济都在加速增长。第二，我们已经有了税收方案，这确实带来经济加速增长的希望。”
根据安排，美国国会计划在本周周中之前对税改最终版本进行投票表决，而美国总统特朗普也将实现他首个重大立法胜利。
Zidle补充道：“第三，随着劳动力市场变得越来越紧，我们有可能面临通胀压力。”
随着就业增长加快，失业率急剧下降，这意味着雇主可能不得不支付更多的钱来雇佣越来越稀缺的人才。不过至少在目前，这种情况还没有发生。
Zidle总结称：“所有这一切的最终结果可能是加速增长，加速通胀，从而推高10年期国债收益率。”
10年期美债收益率上周五位于2.37%附近，远低于年初时的2.44%水平。
校对：巴飞特
