来源：黄金头条
黄金自古以来就是对冲风险的最佳选择之一，今年以来，黄金市场的良好表现很大程度上就是受到全球地缘政治问题带来的避险情绪推动。
就在本周，德国组阁失败，而东北亚局势再次出现变数，这都再次激起了市场的避险情绪，支撑黄金上行。
花旗集团（Citigroup）认为，如今全球的地缘政治冲突正处在近40年最高的水平，这对黄金多头而言，自然是好消息。
德国商业银行（Commerzbank）也认为，德国目前的局势所带来的不确定性意味着黄金市场将有不少避险带来的需求。
德国商业银行表示：“二战后德国政局很少出现这样的不确定性。”再加上整个欧盟和欧元区脆弱的状态，这对欧洲和欧元而言，都是不利的。
黄金生产商Goldcore表示，对黄金市场而言，全球的地缘政治问题绝不只是像德国目前出现的风险，更重要的是很多问题几乎看起来是无解的。每一个政治、金融或者人道主义危机出现后，后续总会紧随着更多的问题。
对投资者们而言，黄金市场面临的下行风险相比地缘政治问题以及股市债市等风险资产市场所面临的风险而言，是明显更小的。
世界黄金协会（WGC）最新的报告就显示，三季度全球金币金条需求同比增长17%，正表明了强劲的避险需求。花旗甚至表示，大量避险情绪推动黄金需求将成为“新常态”。金价受到地缘政治推动而上涨的情形变得更频繁了，这可能就是‘新常态’，简单来说，就是即使利率和货币表现还在主导着金价走势，但黄金越来越受到地缘政治带来的避险情绪影响。
正因此，对黄金投资者而言，时刻关注全球范围内的地缘政治问题将成为非常必要的一步。如今的问题就是，全球各地似乎都有不断冒出来的问题。
难以预测走向的“新常态”
就在本周，除了德国组阁失败，尼日利亚发生了自杀式恐怖袭击，津巴布韦局势终于在解决，此外还有经济方面的问题，全球繁重的债务问题似乎随时会爆发。
Goldcore指出，这些问题都不算新鲜，但眼下的问题在于，政治、经济、金融等问题都在一起爆发，为金融市场创造出了一种全新的，充满风险的环境。
如果只是单纯的经济问题，那么对全球的智库而言，他们有大量的模型和理论来密切观察和预测后市走向，市场因此会对迎接挑战有信心，也能够计入风险带来的影响。
但如今，政治方面的问题和经济方面的一样严重，和金融模型不愿意，政治方面的问题是难以预测其走向的。想想在英国脱欧公投和美国大选之前，那些民调结果错的有多离谱就能明白。
因此，在经济风险和政治风险的双重影响下，市场会走向何方是根本不能预测的。
花旗认为，选举、军事冲突以及宏观经济危机是接下来会大幅影响黄金市场的关键地缘政治问题。因此该行预计地缘政治问题将持续推动金价走高到2020年之后，并且推动金价突破1400美元/盎司。
Goldcore指出，值得注意的是，从今年金价的走势来看，相较地缘政治问题，市场似乎更受到货币政策的影响，这很大程度上是因为投资者们仍然相信一些地区的地缘政治问题并不会真的升级。
然而，尽管金价可能不会因为地缘政治方面的不确定性而大幅攀升，但选择持有黄金的人却是因此在增加的。今年金币金条和黄金ETF的流入并不是受到金价的推动，更是受到了人们避险需求的推动，并且目前看起来这些持有黄金的人们并不会轻易放弃这些黄金。这或许表明了趋势的变化，大量的不确定性开始让投资者们转投黄金。
OMFIF（国际货币金融机构官方论坛）就曾经在报告中表示：“黄金会显现出在货币风暴中的避险功能。”
在越来越多投资者开始意识到市场越来越多的风险后，黄金的避险需求还将增长。
最佳通胀对冲品
此外，黄金作为对冲通胀的最佳工具，本来就是投资组合中非常有价值的一个组成部分。
据Ibbotson Associates研究显示，黄金是和通胀相关度最高的几个资产之一。如果在投资组合中配置7%到15%的黄金就能有效减少风险，增加回报。
就花旗提到的地缘政治问题，一旦出现“黑天鹅”现象，黄金毫无疑问将受益，而更重要的是，通胀的对冲是更为实在更可能发生的。
总体而言，投资黄金寻求避险保值可以说是传统，而不断出现的地缘政治问题则是“新常态”。或许一些对黄金有所怀疑的投资者仍然认为地缘政治风险不会升级，但事实上，即使如此，黄金也早就证明了自己在投资组合中降低风险的功能，更何况如今这种地缘政治环境。
