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全球金融市场周三遭遇一次重大基础设施层面的扰动：芝商所集团（CME Group）被迫暂停金属与天然气的电子交易，而就在停盘发生之际，白银价格正强势突破90美元/盎司关口。黄金死多头、Euro Pacific Asset Management首席执行官彼得·希夫（Peter Schiff）表示，暂停交易的时点引发了外界对市场公允性与完整性的关键疑问——尤其是在实物需求已“深度固化”的背景下。
根据CME向Kitco News提供的官方声明，此次暂停交易源于Globex平台出现技术故障。
CME在声明中表示：“由于技术问题，CME Globex金属以及天然气期货与期权市场于昨日12：15（中部时间）暂停交易。天然气期货与期权市场已于12：50（中部时间）恢复开市；金属市场于1：45（中部时间）恢复开市。所有当日有效（Day）订单以及到期日为昨日的GTD订单均已取消；所有已确认生效的GTC订单将继续保持有效并留在市场中。”
此次中断发生在一个极为敏感的时间窗口：就在3月白银合约“首次通知日”（First Notice Day）之前不久。当天交易中，白银盘中曾测试并触及91美元/盎司上方的高点。
希夫在接受Kitco News采访时表示：“这比讲真话更容易。”他质疑官方说法可能是在为更深层的流动性问题“遮掩”。希夫称：“如果他们真的遇到大麻烦，就不会想让人知道问题到底是什么。而如果真相会让价格进一步大幅走高，那么用‘技术故障’当作停止交易的理由，就显得非常好用。”
希夫还谈到特朗普总统于2月24日发表的2026年国情咨文。在演讲中，特朗普重点推介所谓《大而美法案》，其中包括多项税收政策设想，比如取消对小费、加班收入以及社保收入征税，同时还暗示关税收入未来可能替代联邦所得税体系。
希夫认为，这里面存在根本性的“数学题”。他指出，如果政府在维持现有福利支出承诺的同时，又削弱财政收入基础，最终可能触发货币危机。
希夫警告称：“要兑现这些承诺，就必须制造通胀。”他表示，即便政府仍能向受益人发放支票，本质上也可能是通过“印钞”来筹资，从而“降低这些福利的真实价值”，最终侵蚀居民购买力。
当西方市场因技术摩擦而受扰之际，印度证券交易委员会（SEBI）宣布一项结构性改革。希夫认为，这将进一步推动贵金属“价格发现”向东方迁移。
自2026年4月1日起，印度共同基金与ETF在估值时将不再使用伦敦金银市场协会（LBMA）的AM Fix（上午定盘价），而是改用印度国内现货价格。与此同时，SEBI的新规允许规模约3850亿美元的主动型股票基金（active equity schemes）将投资组合中最多35%的比例配置到黄金与白银相关工具上。
希夫认为，实物需求与数字化“轨道”正在形成合力，使投资者能够在很大程度上“完全绕开银行体系”。他主张，代币化黄金是一种更优的交换媒介，因为它能消除传统存款所内含的信用风险。
希夫直言：“你到底还需要银行干什么？”他解释称，如果个人可以通过黄金支持的代币完成所有交易结算，那么这个人就不再是银行的“债权人”，从而规避了对银行信用的依赖。
希夫在采访尾声指出，初级金矿商（junior gold miners）可能成为机构投资者的“下一笔大赌注”。他认为，尽管大型生产商正享受创纪录的现金流，但它们正在开采的是“无法轻易补回”的金矿资源，补库压力将使初级矿商成为并购潮中最主要的标的，2026年的并购周期或正在加速。
他列举了2026年已发生或正在推进的交易与整合案例，认为这反映出估值体系正在重构：
-紫金矿业在2026年1月对Allied Gold Corp发起约40.5亿美元的收购接触；
-Coeur Mining与New Gold的合并计划于2026年上半年完成交割；
-Aura Minerals在迈入2026年前后完成两项“改变公司体量”的收购；
-Robex Resources与Predictive Discovery的合并近期完成，凸显中型矿企的整合趋势。
希夫称：“他们就是甜蜜点。”他预测，在金属价格处于历史高位的背景下，华尔街为了追赶收益表现，可能被迫在矿业板块加大追逐力度。
