美元走势疲软，黄金上涨趋势渐显

自今年4月来，黄金下跌动能强劲，金价持续下跌。近期，陷入困境的黄金多头终于发现了黄金趋势逆转的迹象。

自8月底以来，黄金表现出前所未有的韧性，金价一直运行在1200美元附近，并于9月份小幅上涨。此外，由于美元走势低迷以及美国通胀压力，黄金受支撑上涨。

基特科金属公司的彼得表示，金价的横向盘整走势是反弹上涨前的蓄势还是下跌前的挣扎，目前还未可知，但“黄金空头开始紧张起来”。

黄金底部？

尽管黄金ETF的持仓量跌至一年以来低点，但金价仍持稳在1200美元附近的交投区间。在过去一个月，现货黄金交投在1182.86/1214.35之间。

根据彭博社的预测中值显示，分析师预计金价将从18年第四季度的1250美元升至19年第一季度的1275美元。

美元低迷

先前美元持续强势导致黄金走势疲软，但目前美元上涨出现疲软迹象，黄金因此受益而上涨。截至8月的前5个月内，因对全球贸易紧张局势的担忧，美元作为避险货币的需求得以提高，而黄金的需求因此受到削弱。而美元再8月触及年内高点后回落，本月美元已下挫0.8%。

通胀压力

美国8月份通胀出人意料的下降，这减缓了美联储加快加息步伐的紧迫性。在最新通胀数据公布前，美国PPI意外不及预期，这意味着通胀或比预期的更加温和。

Kitco表示，近期的PPI和CPI数据显示通胀压力并没有像预期那么大，美联储在9月加息后或将放缓加息脚步。

空头轧平

上月对冲基金和其他大型投机者的黄金空头持仓推高至创纪录高点，主要原因在于美国经济强劲，且利率可能上升。CFTC数据显示，虽然对冲基金在削减空头持仓，但投机性空头头寸仍比2015年早些时候的纪录高出逾40%。

尽管近期黄金价格有所上涨，纽约商品期货交易所12月交割的黄金期货上涨0.2%，连续两日上涨。此外，现货金条价格也上涨了0.4%。

但富国银行投资研究所的John LaForge表示，黄金虽有企稳迹象，但仍需一个催化剂来引发全面反弹。