油价上涨或带动金价走高，但有个条件

凯投宏观认为，原油价格上涨可能会带动黄金价格走势。

该机构首席商品经济学家Caroline Bain称，历史上，原油与非石油类商品价格具有一定的相关性，但需要油价维持高位以提振非石油类商品价格。

油价自2月以来不断走高。布伦特原油年初至今上涨21%。但Bain指出，油价上涨主要是因为对供应的担忧，这也是为何原油与其他商品关系不明显的原因。

她表示，非石油类商品价格与原油通常同向波动。投资者在持有石油等风险较高的资产时更倾向于持有贵金属，特别是黄金。

油价上涨可能推升通胀预期，促使投资者买入黄金以及其他商品作为对冲。而为了展现这种相关性，油价需要长时间保持在较高水平。

不过，凯投宏观预计，随着供应担忧被证明是没有理由的，以及需求增长减弱，油价将会回落，到2019年底布油将跌至55美元/桶。

该机构还认为，除了油价暂时性走升之外，美联储紧缩周期也将令黄金承压。其预计美联储加息的次数将超出市场预期。