黄金原油比或已完成筑底，黄金牛市近在眼前

黄金原油比出现看涨信号：比值上涨突破10日指数移动平均线（但是该指标在昨天回落至10日指数均线下方），即使在成功的筑底过程中也会出现回落。成交量在RSI指标进入超卖水平时减少，在其走出超卖区间时上升。

从历史数据来看，黄金原油比在2016年12月见底，贵金属行业也在同月筑底。

从更长周期来看，这种情形伴随着金甲虫指数（如阴影所示）的稳步上涨后的回落，进一步证明了黄金原油比底部的形成。在2016年1月，金甲虫指数位于低点随后大幅走高，先于黄金在2016年上半年的上涨。

黄金在2016年年初的底部与黄金原油比的快速走高同时出现，此后出现其他宏观基本面因素的看涨信号，因此黄金原油比筑底可能是黄金进入新牛市的先行指标。

从宏观基本面来看，贵金属行业向好的关键的信号是黄金表现好于股票，但是这一幕尚未出现。当前黄金逊于股票，经济运行良好，且公众信心较强,但是这一信号并非先行指标。

下图为黄金和股票的比值，当黄金在2016年年初筑底时，这些比值均看跌，但是黄金原油比已经在2015年12月转而上行。

综上，黄金原油比出现看涨信号暗示底部已经完成，从历史来看，该比值将先于黄金市场走高，黄金或将进入新一轮的牛市。