开年分级基金规模暴涨70%，监管层紧急要求控制场内份额
蓝鲸新财富
作者：裴利瑞
近日，易方达、广发、西部利得、申万菱信、交银施罗德、华宝等多家基金公司发布公告，对旗下分级基金做出了种种限制，包括暂停一千元以上的大额申购、大额转换转入、大额定期定额投资业务，以及暂停跨系统转托管业务、取消申购优惠等。
其中，易方达旗下的证券分级、军工分级、上证50分级、国企改革等4只分级基金发布公告，宣布暂停在全部销售机构1000元以上的大额申购及大额转换转入业务。
值得注意的是，各家公司对暂停分级基金大额申购限制线的制定并不相同，其中，华宝基金就将暂停分级基金的大额申购限制线定为1万元。自2月25日起，华宝基金将暂停中证1000、中证医疗等分级基金的大额申购等业务。西部利得则暂停了中证500等权重指数分级超过20万元的大额申购、转换转入、定期定额投资业务。
广发基金除了暂停1万元以上的申购、转换和定投业务外，还公告自2月21日起取消广发深证100、广发中证医疗2只分级基金场内申购费率优惠，恢复至原有费率。据公告显示，广发基金曾于2015年10月26日将旗下部分基金场内申购费率调整为0。
某公募人士向蓝鲸财经表示，这可能是因为近日分级B暴涨所引起的投资者蜂拥申购，分级基金规模增长迅速，但普通投资者并不了解分级基金复杂的运作机制和风险，监管层已经禁止基金公司以任何形式宣传分级基金，并要求控制场内份额，不能高于去年年底的规模。
继2015年下半年监管层叫停审批分级基金，2018年4月27日落地的资管新规更是明确规定：公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，分级私募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%。现有产品过渡期结束后，金融机构不得再发行或存续相关资产管理产品。这意味着分级基金在2020年底过渡期结束后将不复存在。
2018年6月，监管层再次对分级基金推出时间做出具体安排，要求2018年6月底前基金公司拿出分级基金整改计划，到2019年6月底，总份额在3亿份以下的分级基金应完成清理；总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限是2020年底之前。
在监管趋严的背景下，全市场分级基金的份额已经从2015年二季度末的4980.27亿份，缩水至2018年末的688.53亿份，份额减少86.17%。分级基金数量也从167只减少至2018年末的132只。
但2019年以来，在A股走强带动下，自带杠杆性质的分级B掀起涨停潮。据同花顺iFinD数据显示，截至2月22日，申万电子B、国泰深证TMTB已经年内上涨逾80%，15只年内涨幅超50%，2月18日全市场130余只分级B曾一度有20余只涨停。
分级B的暴涨引起了众多投资者的蜂拥申购。截至2月22日，全市场130只分级基金份额合计1172.50亿份，相比2018年末暴涨70.29%。
银河证券基金研究中心总经理胡立峰提醒，分级基金属于清理整顿对象，逐步消亡，切不可因近期行情好转而忽略了分级基金即将消亡的行业发展特征。如果对股市行情感兴趣且做好适当性管理后，可以建仓股票ETF基金。
