清华材料专业博士，掘金“中国芯”投资赛道
银华集成电路混合简评
一、 基金概况
基金名称：银华集成电路混合型证券投资基金
基金代码：A份额013840、C份额013841
投资类型：偏股混合型
风险收益特征：该基金是混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金和货币市场基金。
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
投资目标：该基金将通过重点投资于符合“集成电路”产业化方向的公司证券，在严格控制投资组合风险的前提下，追求基金资产的长期稳健增值。
投资范围：股票资产占基金资产的比例为60%–95%（投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%），投资于符合该基金界定的“集成电路”主题的上市公司发行的证券比例不低于非现金基金资产的80%。每个交易日日终在扣除股指期货合约、国债期货合约和股票期权合约需缴纳的交易保证金后，应保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
资产配置：股票资产占基金资产的比例为60%–95%（投资于港股通标的股票占股票资产的比例不超过50%），投资于符合该基金界定的“集成电路”主题的上市公司发行的证券比例不低于非现金基金资产的80%。
投资策略：在大类资产配置上，该基金采取“自上而下”的方式进行大类资产配置，根据对经济基本面、宏观政策、市场情绪、行业周期等因素进行定量与定性相结合的分析研究，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。在A股股票投资上，该基金投资于符合“集成电路”主题的上市公司股票，将采用“自上而下”的方式挑选公司。在“自上而下”选择的细分行业中，针对每一个公司从定性和定量两个角度对公司进行研究，从定性的角度分析公司的管理层经营能力、治理结构、经营机制、销售模式等方面是否符合要求；从定量的角度分析公司的成长性、财务状况和估值水平等指标是否达到标准。综合来看，具有良好公司治理结构和优秀管理团队，并且在财务质量和成长性方面达到要求的公司才可以进入该基金的基础股票组合。在港股选择上，该基金管理人将坚持自上而下的行业配置与自下而上的个股精选相结合的策略，积极优选相对于A股具有明显估值优势且质地优良的港股通标的股票。该基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投资者（QDII）境外投资额度进行境外投资。
业绩比较基准：：中证全指半导体产品与设备指数收益率*60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*20%+中债综合指数（全价）收益率*20%
收益分配方式：现金分红（默认）与红利再投资
基金费率：
1、 认购、申购费率（详见招募说明书）
该基金A类基金份额在认购时收取认购费用，该基金C类基金份额不收取认购费。
A类基金份额申购金额在500万以下时，申购费率随着申购金额增加从1.50%逐档下降至0.6%；申购金额不低于500万时，按1000元/笔收取。
2、 赎回费率（详见招募说明书）
赎回费率随着基金份额持有时间增加从最高1.5%逐档下降至0%。
3、 其他运作费用（详见招募说明书）
管理费1.50%（年）、托管费0.25%（年）、销售服务费0.20%（年）
附注：以上内容摘自基金的招募说明书，投资者欲知详细内容，请以基金公司的法定公开信息为准。
二、 投资亮点
银华基金管理股份有限公司成立于2001年5月，是一家全牌照、综合型资产管理公司。产品线覆盖股票型、混合型、债券型、货币型及QDII基金等多种产品类型。根据济安金信基金评价中心统计，截至2021年09月30日，银华基金除货币基金及短期理财基金外的公募基金资产规模达到2331.98亿，排名行业第21位。在2021年三季度的济安评级中，银华基金管理股份有限公司在123个有三年混合型基金管理经验的基金公司中，济安评级为★★★★，整体表现良好，其中，盈利能力良好，规模适度性良好。
基金经理方建先生，博士学位。曾就职于北京神农投资管理股份有限公司、南方基金管理股份有限公司，2018年5月加入银华基金。目前在管的基金一共2只，合计规模10.11亿元。通过对该基金经理历史投资仓位的观察可发现，其在选股规模方面，方建以大盘股为主；在财务资质方面，方建选股以成长股为主；在资产配置方面，方建表现较为保守。该基金为集成电路主题投资，集成电路是我国科技发展最大的“卡脖子”工程，严重影响我国科技产业发展。对此，无论是政策还是企业，都在合力支持研发追赶国际水平，拉升“中国芯”的技术进步与国际地位，提高行业核心竞争力，使我国在新一轮信息技术革命浪潮中获得更大的竞争优势。而基金经理方建，是清华大学材料学博士，师从集成电路领域泰斗、院士，曾作为主要成员参与了973项目（纳米晶陶瓷材料）等国家重点高科技项目的研究工作，这为他如今在科技领域投资打下了基础。
三、 主要风险提示
该基金投资过程中可能面临的风险除市场系统性风险、流动性风险、管理风险、信用风险、操作和技术风险、合规性风险、税收风险等风险外。同时，该基金作为混合型基金，在投资管理中股票资产占基金资产的比例不低于60%，其特有风险包括因权益资产仓位较高所承担的相对较高的股票投资风险。最后，由于该基金可通过港股通机制投资香港市场，因此可能面临包含规则差异、股价大幅波动等香港证券市场的特有风险以及港股通机制所特有的风险。
投资人在购买该基金前需要按照相关规定完成风险承受能力与产品风险的匹配测试，根据自身情况谨慎投资。
【免责声明】
市场有风险，投资需谨慎。
责任编辑：石秀珍 SF183
