让外部FOF来促进行业更规范
来源： 微信公众号“王群航” 作者：王群航
8月8日，我写了公号文章《坚决反对内部FOF！》，受到了很多业内人士的欢迎，大家热烈交流之余，还有个共识，那就是：外部FOF必将会大大地促进行业的规范发展；外部FOF将会在业内形成一种内生性的动力，既“监督”别人，也督促自己。
在未来的FOF形态中，既有场内FOF，也会有场外FOF，以及把这两者混杂在一起的混合FOF，其中，场外FOF和以场外品种为主要投资标的的混合FUF，这两者必将是未来FOF市场里的主流。
为什么？最为简单直接的原因之一就在于：场外标的品种的数量占有绝对多的优势，基础市场绝对更大、更丰富、更有层次、更有多种多样鲜明的特色，更适合配置。
在FOF市场发展的初期，很多基金公司的关注点在于场内标的，尤其是ETF，其次是指数基金、增强指数基金等，其核心原因在于：很多人一方面担心未来的调研，另一方面，还有点不知道该如何调研。
但是，这些小困难，待FOF市场发展起来之后，随着时间的延续，一切都将会很快地自然化解，毕竟没有哪个基金公司对于潜在的申购资金有“仇”。（相关观点，请看我7月13日的公号文章《不必为外部FOF的调研担忧》）
以先前的业绩排名和其它定量分析为基础，在圈定了调研目标之后，基金公司之间的走动将会逐渐开展起来，大家相互之间最为关注的将是从定性的角度出发的一系列问题，如：理念、策略、合规、风控、契约遵守度，等等，这一切，用大白话来说，那就是：过去，你是怎么玩的？未来，你还将怎么玩？
调研基金公司、基金经理，与调研上市公司相比，有一个绝对的、完全的不同：以往是外行调研内涵，低手调研高手；将来是内行调研内行，高手调研高手。
在“身份”对等了之后，被调研方还敢有所造次吗？如果敢，那还是在与金主有仇；在“身份”对等了之后，大家未来更多的应该会是以诚相待，因为一切都是“看在钱的份上”。
在未来的调研中，如果被调研方觉得自己有什么做的不妥的地方，过去可能会基于种种“合理的理由”而一如既往地在公司内部继续地坚持着；未来，面对同业的调研，如果被调研方的那些“不妥”的确有可能不妥，且有违法、违规、违背基金契约等方面的嫌疑，等等，估计大家今后一定会尽量避免。
事实上，从公司的角度来看，被调研方与调研方这两个角色是随时都会相互转换的，因此，规范、合规、合法的促进与被促进，也将会更多地潜移默化、习惯成自然。这一切，是外部FOF给行业带来的意外收获，是行业未来发展的福音。
责任编辑：石秀珍 SF183
