（来源：积优基金）
国内外大事
一、党的二十届五中全会在京召开，研究“十六五”规划建议
10月26日至29日，中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议在北京举行，会议听取和讨论了中央政治局的工作报告，研究了关于制定国民经济和社会发展第十六个五年规划的建议，并审议通过了全面加强党内规范化建设若干重大问题的决定。会议还审议了刘建超等多名干部的纪律处分问题。
二、10月制造业PMI重返收缩区间，服务业景气同步走弱
10月31日，国家统计局公布数据，10月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，较9月的50.1%回落0.8个百分点，重新跌破50%的景气分界线，这是近4个月内第三次落入收缩区间；当月非制造业PMI为49.7%，较上月回落0.5个百分点。生产、新订单及新出口订单指数同步走低。
三、10月LPR连续第17个月维持不变
10月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，10月贷款市场报价利率（LPR）1年期维持3.00%，5年期以上维持3.50%，均与上月持平，为连续第17个月未作调整。
四、美联储10月议息会议维持利率不变，投票出现分歧
北京时间10月29日，美联储公布10月议息会议结果，将联邦基金利率目标区间维持在3.75%—4.00%不变，投票结果为10票同意、2票反对，理事丽莎·库克和克利夫兰联储主席贝丝·哈马克主张继续加息25个基点。会后声明指出通胀“仍处于高位”，并将经济增长表述由“稳健”上调为“强劲”。
五、日本央行10月维持政策利率不变，静待加息效果显现
10月30日，日本银行召开货币政策会议，决定将政策利率维持在1.25%不变。此前日本央行在9月已加息25个基点，本次会议选择观察前次加息对经济与物价的实际影响，暂缓进一步收紧。
六、欧洲央行10月维持利率不变，将进一步决策留待12月
10月29日，欧洲央行管委会决定维持三大关键政策利率不变，存款机制利率保持在2.50%，为9月加息25个基点后的首次维持不动。欧洲央行表示将采取“按会议、依数据”的决策方式，是否进一步加息留待12月会议评估。
同业市场观察
数据来源：朝阳永续
统计期间 2026/10/1-2026/10/31
国内外资产大类涨跌情况
数据来源：wind，积优基金整理
数据截止日期 2026/10/31
各类CTA策略收益情况
数据来源：中信期货研究
净值月报
10月，国内方面，受宏观数据走弱及五中全会后政策预期扰动，市场风险偏好明显收缩,在此背景下，A股主要指数普遍大幅下跌，为年内表现最差的单月。海外方面，美联储、日本央行、欧洲央行10月议息会议均选择维持利率不变，但美联储内部投票出现分歧（10:2），政策基调整体仍偏谨慎收紧，美元阶段性走强，叠加前期金价涨幅已高，国际金价明显回调。在市场大幅波动期间，分散化的回报来源是控制组合回撤的关键，得益于中外债券的战略配置以及商品、CTA仓位的正贡献，策略有效收窄了权益与贵金属回撤带来的整体亏损。
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