作者：姜宇帆
本文写作时间：2025年7月11日
近期充电宝行业的系列事件频频引发大家的关注，小小的电子产品背后的安全问题折射出的不仅仅是行业标准执行落地与监管的力度问题，更是行业玩家的经营策略的放大器。
2025年3月杭州飞香港航班的起火事件，法国航空事故调查局确认系罗马仕20000mAh充电宝热失控引发；
5月，国内21所高校发布禁用罗马仕充电宝的通知；
6月，罗马仕与安克创新等国内充电宝头部品牌纷纷召回有潜在风险的充电宝型号，涉及的充电宝数量超过百万台；
6月末，民航加强对正规充电宝的检查，无3C标识、标识不清或被召回批次的充电宝禁止登机。
民航的这一动作激发了消费者购买充电宝的临时需求，但原本行业老大的罗马仕却享受不到这一次的需求红利——6月20日，罗马仕的快充移动电源3C认证被大批撤销，随后7月初传出经营陷入困境的消息，多个平台的罗马仕官方旗舰店已关闭。
图1：国内充电宝品牌3C认证情况（来源：开源证券）
作为行业老大，罗马仕上半年在国内市场有12%的市场份额，但龙头的倒下几乎是顷刻之间的。从产品认证被撤销到关闭店铺，大量召回产品对经营必然产生巨大的压力，罗马仕过去卖出越多充电宝，此时此刻面临的压力就越大。
不稳健的经营就是在给未来的自己埋雷。而这样的雷背后，是对低价的无底线追求。罗马仕的产品销售价格普遍低于行业其他品牌较多，低价换份额的策略，是通过电芯降级、供应链品质管控有所疏漏实现的。
图2：国内充电宝品牌价格区间（来源：腾讯元宝总结）
这次出问题的电芯供应商安普瑞斯为了实现低价，将产品外包到小厂、并违规更换隔膜材料，最终导致产品品质不过关，导致安全隐患。供应商的偷工减料，背后反映的也是下游充电宝品牌客户的价格压力。
近期各行各业的“反内卷”倡议越来越多， 不仅仅是大宗周期品、新能源行业存在反内卷需求，各行各业都存在反内卷的内生需求。
之前讨论小家电与厨电行业的时候说过，只有保持适当合理的利润率，企业才能稳健经营下去，才有超额利润投入创新研发，保持产品的不断创新与行业的持续发展。挣扎在生死存亡线上的企业无法带来更多创新与价值。而合理的超额利润依靠的不是标准化产品的无底线杀价，标准化产品可以通过规模实现成本领先，但主动放弃毛利的价格战最后的结果是导致了经营的脆弱性。经营的脆弱性还体现在企业选择什么样的市场和什么样的客户。如果选择价格敏感、追求低价的客户，那么产品必然是低价低质的。
要获得合理的利润，需要企业有所选择，选择不做同质化无底线的生意，选择提供差异化、有品质的产品。
反观这次安克创新的处理就得当很多。安克在充电宝未出现事故之前就发现电芯型号与批次的问题，并主动召回产品，寄给用户防爆袋，对召回的产品给予换货/代金券等。与此同时，安克加强了电芯实验室的建设，并与宁德新能源这类头部企业建立战略合作，以确保电芯的品质与供应。相对而言，安克依旧能保持持续经营，而不是产品证书被全部吊销。这次的召回事件对安克的影响就会小很多，甚至可以借此机会，拿到一部分罗马仕让出来的国内市场。
合格、合理的行业标准，以及保证品质出品的行业玩家是一个行业健康发展下去的基本。
企业所选择的经营策略，随着时间的单向运行，会呈现出非对称的期权效应。有些企业的经营是脆弱的，以非理性、不记成本的价格战铸就的市场份额可以顷刻之间推到重来，而你永远不知道薛定谔的风险什么时候被随机探测到。而扎实做好产品、赚该赚的钱的企业就不会有这样的困扰——它只是走得慢一点，但每一步都很扎实。
投资也是类似的，选择与经营脆弱的企业同行，是赌性坚强与赔率致胜者的狂欢，而选择反脆弱的老实夹头往往走在人烟寥寥的路上。
