本周观点
本周上证指数上涨1.67%，深证成指上涨2.33%，创业板上涨2.76%，沪深300上涨1.69%，万得全A上涨2.21%，恒生指数上涨2.27%。主要指数五连阳，市场本周强势上涨，突破年内新高。分版块看，本周涨幅靠前的板块为建材、煤炭和钢铁等行业，“反内卷”行情情绪激昂；本周跌幅靠前的板块为银行、通信和公用事业等，较高位的板块和此前上涨较多的红利板块表现较差。
国内方面，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。项目规划总投资超1.2万亿元，共建设5个大坝，装机容量达6000-8100万千瓦，年发电量相当于三峡工程的3倍。国家发改委、市场监管总局就价格法修正草案公开征求意见。修正草案完善低价倾销的认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争；完善价格串通、哄抬价格、价格歧视等不正当价格行为认定标准。相关政策对大宗商品价格产生较大影响。
海外方面，随着8月1日临近，继特朗普宣布美日达成贸易协议后，据传闻欧盟与美国正接近达成一项贸易协议，美国将对欧洲进口商品征收15%的关税，与对日协议类似。与此同时欧洲央行维持三大利率不变，自去年6月以来连续8次降息后首次按下降息“暂停键”。由于关税最终如何落地尚不清晰，欧洲央行没有就后续政策路径提供前瞻指引，并将“贸易争端”列为政策不确定性的主要来源，强调当前环境“异常不确定”。
本周大盘持续新高，一度站上年内新高的3600点，低位的各版块都有所轮动。“反内卷”的政策逐项出台反应了我国政策制定者对于通缩的整治决心，对未来经济的良好发展是不错的信号，市场因此给予积极的反馈。在宏观环境依旧充满高度不确定性的当下，坚持以我为主的经济发展思路尤为重要。期待在新的政策口径的引导下我国经济能够更加平稳发展，从而给资本市场带来更多的信心。
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