上周A股市场情绪较为乐观，主要宽基指数普遍上涨，上证50收2688.85，沪深300收3873.98，中证500收5762.08；南华商品指数大幅反弹；各品种隐含波动率全面下降，波动率曲面结构上，50、300指数call_skew较高。
全球宏观经济行业动态方面：美国5月非农就业人数增加13.9万人，预估为增加12.6万人，前值由17.7万人修正为14.7万人。美国5月非农数据高于市场预期，利率期货交易员预计，美联储今年将在9月和12月两次降息。关税方面的消息，6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。习近平欢迎特朗普再次访华，特朗普表示诚挚感谢。两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。同一周时间，6月7日，外交部发言人宣布：应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。国内宏观经济行业动态方面： 工业和信息化部部长李乐成6月6日主持召开部两化融合工作领导小组会议，听取两化融合领域重点工作汇报，审议《工业和信息化部信息化和工业化融合2025年工作要点》，研究部署推进两化融合的思路举措。会议要求，实施“人工智能+制造”行动，加快重点行业智能升级，打造智能制造“升级版”。要加快提升软硬件产品供给能力。强化工业软件、智能传感器等关键核心技术攻关。加快建设工业高质量数据集，夯实人工智能工业应用的数据底座。加大“小快轻准”数字化产品和低成本数字化通用工具的培育力度。以工业智能体为抓手深化人工智能工业应用，带动工业数据集、工业大模型的创新迭代。
国内宏观数据方面： 国家外汇管理局统计数据显示，截至2025年5月末，我国外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元，升幅为0.11%。2025年5月，受主要经济体财政政策、货币政策和经济增长前景等因素影响，美元指数小幅震荡，全球金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。我国经济持续回升向好，经济发展质量稳步提升，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑。此外，央行数据显示，5月末黄金储备报7383万盎司（约2296.37吨），环比增加6万盎司（约1.86吨），为连续第7个月增持黄金。
上周A股市场情绪较为乐观，主要宽基指数普遍上涨，创业板涨幅靠前，小盘股表现较好。截至2025/6/6收盘，上证50收2688.85，周涨跌幅0.38%，沪深300收3873.98，周涨跌幅0.88%，中证500收5762.08，周涨跌幅1.60%。科创50收991.64，周涨跌幅1.50%，中证1000收6152.84，周涨跌幅2.10%。
（数据来源：
Wind）
申万31个一级行业指数上周平均涨跌幅1.32%，上涨行业25个，下跌行业6个。其中，通信(5.27%)、有色金属(3.73%)、电子(3.60%)涨幅最大。交通运输(-0.54%)、食品饮料(-1.06%)、家用电器(-1.79%)跌幅最大
（数据来源：Wind）
根据申万风格指数的收益，上周各风格指数普涨。其中，高市盈率指数涨幅最大、微利股指数跌幅最大。
（数据来源：
Wind）
股指期货方面，IF和IH受到分红季影响，仍保持一定程度贴水，IM和IC当月合约贴水持续收敛，基本回到一个正常区间。50周均贴水-17.32，300周均贴水-24.42，500周均贴水-47.42，1000周均贴水-64.82。各合约基差点位如下：
（数据来源：Wind
从对冲成本来看，一周平均年化对冲成本IH(-7.78%)、IF (-7.63%)、IC(-10.00%)、IM(-12.84%)。
（数据来源：
Wind）
截至六月第一周，股票型ETF份额相比前一周增加9亿份（0.04%），达到20011亿份；总规模增加436亿元（1.48 %），为29882亿元；
（数据来源：
Wind）
今年以来全部上市的ETF规模达到4.16万亿，较年初增加0.44万亿，共计1184只，较年初增加142只。其中，股票型ETF2.99万亿，较年初增加0.09万亿，共计964只，较年初增加125只。按规模口径统计，挑选出具有代表性的20只股票型基金过去一周的表现如下：
Wind）
商品市场回顾
上周南华商品指数大幅反弹，周涨跌幅1.816%。
上周工业品反弹明显，除农产回调下跌
上周黄金仍保持高活跃，后续仍可持续关注。
上周黑色止跌反弹，且放量明显，尚需考察是否为转折点。
上周市场全面上涨，截至上周五收盘，上证指数上涨1.13%。各品种隐含波动率全面下降。20天实际波动率方面，各品种实际波动率普遍略有下降。其他指数涨跌幅度如下图：
当月本周、上周隐含波动率与20日实际波动率对比如下：
成交持仓方面，各品种成交量继续全面下跌，持仓量涨多跌少。
