近日，四川省印发《四川省推动创业投资高质量发展的若干措施》（下称《措施》），计划到2030年末，力争全省私募股权、创业投资基金管理机构达到500家，管理基金达到2000只，基金管理规模达到4000亿元，打造全国创业投资高地。对于市场关注的募资、退出问题，四川给出了具体措施
募资方面，《措施》提出：
按照“政府引导基金让利—国资基金微利—市场化基金盈利”原则，完善政府引导基金和国资基金让利模式，吸引社会资本参与。
允许基金出资不与基金注册地挂钩，建立出资地与注册地收益分享机制，鼓励降低或取消返投比例。鼓励各级国资加大配资力度，单一国资对创业投资基金的出资比例可提高至70%，特殊情况下允许国资、财政出资部分先行设立运行。
支持保险公司和金融资产投资公司（AIC）在川设立或投资创业投资基金。争取国家级基金和管理机构落地四川。争取全国社保基金加大对四川省创业投资基金的投资力度，配套争取国家创业投资引导基金在川落地。
2015年起，四川设立省级产业投资引导基金，旨在利用财政资金引导社会资本投入，共同推动产业转型升级。多年来四川一直在探索资本赋能产业，优化资本市场，打造基金矩阵，让项目与资本“双向奔赴”。
此前，四川省发布《关于推动资本市场高质量发展的实施方案》，提出打造“政府引导基金＋国资(国企)基金＋市场化基金”雁阵集群、充分发挥基金支持作用。现在，乐山市的约600亿产业投资基金群、四川高校科技成果转化基金、四川省先进制造投资引导基金、成都交子中赢创新发展基金等基金的设立，泸州老窖、五粮液做LP，AIC股权投资试点基金签约，多元化的资本进一步构建了四川省基金矩阵。
险资方面，通过清科创业（01945.HK）旗下私募通可以查询到，今年4月，大家人寿保险股份有限公司、太保大健康产业私募投资基金（上海）合伙企业（有限合伙）、交银人寿保险有限公司出资成都君蓉康创业投资合伙企业（有限合伙）。
退出方面，《措施》提出放宽政府引导基金和国资基金存续期要求。
政府引导基金和国资基金参股的创业投资子基金存续期原则上不超过12年，确需延长的可放宽至不超过15年。支持到期无法完全退出的存量国有出资基金，根据项目情况适当延长存续期。
当前市场上，已有多只在设立之时已定下较长的存续期，或者主动延期，落实发展耐心资本。比如将吸引带动地方、社会资本近1万亿元的国家创业投资引导基金，存续期达到20年。贵阳市天使投资引导基金存续期20年（自基金工商设立登记之日起计算），其中投资期15年，退出期5年。深圳市福田引导基金投资有限公司发布《关于支持延长在管子基金存续期2年的通知》，决定支持延长在管子基金存续期2年......培育耐心资本已经逐渐成为共识，香港也把发挥耐心资本力量写进施政报告：发挥港投公司“耐心资本”力量——港投公司会继续引导和杠杆市场的资金，合力吸收创科企业落户和扎根香港。
扩容组建Ｓ基金接续存量投资。推动国家Ｓ基金在川落地，鼓励省、市两级财政、国资联动出资设立Ｓ基金，对省、市重点产业和重要领域的存续基金做好接续安排。出台政府引导基金和国资基金份额转让管理办法，简化退出流程。
去年4月，四川首只S基金——成都科创接力股权投资基金有限公司落地成都，重点围绕电子信息、生物医药、新能源、人工智能等先进制造业方向进行投资。通过“项目+子基金”的方式，进行二手份额投资。
近年来，越来越多的国资资本参与设立S基金。私募通显示，既有安徽本土国资参与的合肥市共创接力创业投资基金合伙企业（有限合伙），也有国资与投资机构合作的湖南润信常勤特殊机会股权投资合伙企业（有限合伙）。
关于退出，《措施》还提出畅通企业境内外上市与并购渠道，鼓励国有企业、上市公司出资设立并购基金收购被投企业；推动天府( 四川) 联合股权交易中心与创业投资机构合作，为被投企业提供挂牌展示、融资对接、股权转让、上市培育等服务。
不仅是四川，近期深圳印发《深圳市关于发挥资本市场作用 建设产业金融中心行动方案（2025-2026年）》、福建省印发《关于进一步推动资本市场服务科技型企业高质量发展的若干措施》，资本市场上，各地都已经忙碌起来。
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