十年前，《国家民用空间基础设施中长期发展规划（2015-2025 年） 》提出“科研、公益类卫星及地面系统建设运行以国家投资为主，公益与商业兼顾类项目实行国家与社会投资相结合，商业类项目以社会投资为主”“支持民间资本投资卫星研制和系统建设，增强发展活力”，鼓励社会资本进入商业航天领域。
十年后，商业航天两次被写入政府工作报告，今年再次提出了“推动商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业安全健康发展”。中国商业航天产业在政策推动、技术突破和市场需求的多重驱动下，正进入高速发展期。
去年年底，海南商业航天发射场建成并成功首发，商业航天基础设施建设实现零的突破。吉利控股集团旗下的时空道宇在2024年6月，完成星座海外通信商用部署测试，宣告中国商业低轨通信星座服务正式走回全球。商业航天领域的成功实践，依托于资本注入与政策指引的双重赋能。
近年来，商业航天成为全球科技与资本竞逐的新高地。商业航天产业研发周期长、需要大量资金支撑，市场投融资是商业航天领域企业的重要资金来源。据清科创业（01945.HK）旗下私募通统计，今年以来，共有15家商业航天领域企业完成融资，其中既有被川发引导基金出资的星际荣耀，浦东资本出资的太驿微行，也有中兵北斗应用研究院出资的方位角。
一些机构长期布局商业航天领域。通过私募通可以查询到，元航资本投资了星河动力航天、星移联信、航天驭星、云遥宇航、九天行歌等企业，其中星河动力航天已成为专精特新中小企业、独角兽企业。深创投投资了天硕导航、方位角、北京融为科技、易动宇航、讯联科技等企业，其中北京融为科技已成长为专精特新“小巨人”、专精特新中小企业、瞪羚企业。
在这场产业竞争中，一些地方通过设立产业基金支持商业航天产业发展。
3月初，武汉产业发展基金招GP，支持母、子基金围绕商业航天等五大新兴产业领域、五大优势产业及六大未来方向开展布局。2月成立的江苏南京先进制造产业专项母基金（有限合伙）、江苏无锡低空经济和空天产业专项母基金（有限合伙），把商业航天作为支持领域。上海市国资委近期发布的国资并购基金矩阵主要涉及商业航天等领域。
北京市商业航天和低空经济产业投资基金出资商业运载火箭核心部件制造企业九天行歌、商业运载火箭研发商星河动力航天，分别助力其完成A++轮战略融资、C+轮融资。
AIC基金也流向了航空航天领域。交银投资、陕西省政府引导基金和西安市工业倍增基金、陕西空天动力研究院等，共同发起设立10亿元陕西财金交汇航空航天新动能产业基金，助力陕西硬科技企业“登高、升规、晋位、上市”。
通过政策把发展规划落实到位，为企业、项目落地创造有利条件，也是地方布局的重要策略。
《北京市加快商业航天创新发展行动方案（2024-2028年）》：到2028年，引进和培育500家以上高新技术企业、100家以上专精特新企业和10家以上独角兽企业，上市企业数量超过20家。“南箭北星”产业空间格局进一步深化，建成2个特色产业聚集区和若干特色产业园，壮大商业航天千亿级产业集群。
《广东省推动商业航天高质量发展行动方案（2024—2028年）》：到2026年，全省商业航天及关联产业规模力争达到3000亿元，产业发展能级显著提升。用好用足创业投资引导基金等各级政府投资基金，推动国有企业、社会资本投资商业航天全产业链。支持符合条件的商业航天企业在资本市场上市、发债融资。
《安徽省推动空天信息产业高质量发展行动方案（征求意见稿）》：到2027年，空天信息产业规模力争突破1000亿元，培育300家左右规模以上企业。到2030年，空天信息产业规模力争突破1500亿元，规模以上企业力争达到 400 家左右，累计量产 100 发商业火箭及发动机、100颗商业卫星、100架通用飞机。
但是，在商业航天的长跑中，需要十年磨一剑的耐心，需要打通商业航天产业链上的研发与制造、发射与运营、应用与服务三大环节，更需要将资本与技术平衡。将技术突破、政策红利与场景落地深度结合，才能在这场需要耐力与鉴别能力的马拉松比赛中跑到终点，完成这个赛道的投资新地图。
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