2025年3月，榕树投资董事长翟敬勇在方正证券春季策略会上，系统阐述了公司对科技投资的前瞻思考与策略迭代。本次分享不仅是对过去投资得失的复盘，更是一份面向未来十年的科技投资路线图。作为一家拥有19年历史的老牌私募，榕树投资在AI、机器人、新能源等领域的布局逻辑，以及对风险控制的深度反思，为投资者提供了极具价值的参考。以下为本次策略会的主要分享内容：
榕树基金投资策略与市场展望
本次线上交流是由方正证券高净值机构科研中心与合作的管理人榕树投资进行的春季策略会。榕树投资董事长翟敬勇表示：榕树投资的系列产品在今年表现出色，抓住了市场机会，今年是榕树的大年，也是基金持有人的大年。希望帮助那些因为过去体验不佳而离开的持有人重新树立信心。
之所以能有如此好的收益，是因为榕树投资具有前瞻性的思考，能够抓住前沿技术，如新能源、人工智能、机器人等领域的投资机会。此外，还强调了聪明勤奋专业的团队对于投资成功的重要性。
基金亏损原因及反思
榕树投资翟敬勇反思了过去几年基金亏损的原因：包括过于执着在某些赛道上的投资，忽略客户利益，以及对宏观系统性风险认识不足等。以新能源为例，从2019年到2021年表现亮眼，但今年需求真正上来了，竞争加剧，导致杀估值。此外，对房地产等宏观系统性风险认识不足也是导致亏损的原因之一。为了提升客户满意度，公司提出了五年提升客户满意度的计划，即任何时点购买榕树产品的客户都能尽量降低其本金损失的风险。
巴菲特投资策略与风险控制
榕树投资翟敬勇强调了巴菲特的价值投资策略，强调在投资时需考虑风险，避免过度追逐热点。同时他提到了一些优质公司在业务蒸蒸日上时，股价却一直不涨，给投资者提供了长期的买入机会。在力争本金不亏损的基础上，尽量减少回撤，提升收益率。此外，榕树投资还提到了一些具体的投资策略，如购买可转债等。
全球前沿科技深度研究与投资策略其
在投资过程中，榕树投资关注全球前沿科技，如AI和机器人等，同时投资好公司也要秉承好股好价的投资理念。在过去几年中，榕树投资坚持专注新经济和深度价值挖掘，但在某些具体标的上存在过于执着赛道和贪婪的问题。因此，今年在构建投资组合时，基金首先考虑的是不亏钱，在保证客户的利益情况下，追求收益。此外，翟敬勇还介绍了AI产业链的发展情况，他认为中国AI投资才刚刚开始，整个产业链都是一片欣欣向荣的景象。
机器人产业链的发展与投资机会
榕树投资翟敬勇表示，机器人产业链和人工智能在传统产业中有广泛应用。从手机的发展历程来看，机器人产业链也是从0到1的阶段，美国和中国的一些巨头都已经开始布局。AI在传统产业中的应用可以带来降本增效，中国在汽车产业上已经取得了一定的成就。此外，中国的制造业在全球范围内也有很大的影响力，如扫割草机器人、清理泳池的机器人等。未来，中国在AI应用、AI终端等产业链上有海量机会。
中美人工智能竞争与制造业未来
未来全球竞争，包括全球人工智能竞争，将主要在中国和美国之间展开。在新能源领域，中国光伏市场份额达到95%，电池领域也是如此。尽管美国在鼓吹制造业回流，但中国产业链优势和竞争力依然强大。在高端制造、新能源和人工智能三大类制造业的优秀公司将带来惊人的回报。投资需要摒弃偏见，反思进化，科技是变革的力量。携程集团前CEO、斯坦福大学人口学博士梁建章认为中国的工程师红利才刚刚开始，85后和90后人才辈出。
半导体产业链的投资与机遇
半导体产业链上的大规模需求和投资导致人工智能技术在市场中有巨大应用。中国AI应用方面具有天然优势，如深度求索公司的估值从25亿增长到1000亿，仅用四个月时间。此外，科创板和创业板中都存在不少优秀公司，对产业和团队的深度理解和认知是长期持有好公司的前提，逆人性的投资很难做。
榕树基金投资策略与展望
榕树投资今年收益超出预期，近段时间收益最大来源是人工智能和机器人的相关个股。滚动操作，保持基金流动性，避免贪婪。从商业模式出发，对未来产业格局变化的方向进行投资。
翟敬勇希望找到更有效的方法，建立一套低波动高收益的法则。在AI投资方面，中国才刚开始，腾讯、阿里、字节跳动、中国移动、中国电信和中国联通等公司，都在加大资本开支。AI是第四次工业革命，投资要向前走，把握时代发展的未来趋势。
榕树投资策略与市场观察
榕树投资今年的目标口号是“Run！Don’t walk”。意味着在研究上不局限于国内科技，而是在全球范围寻找能够给社会和文明带来巨大变化的优势产业和优质公司。在投资方面，榕树投资关注全产业链，分析竞争优势，研究企业的商业模式、成本竞争优势和技术领先优势。榕树投资的未来投资方向没有限定，会根据市场情况灵活调整。
最后，19年历史的老牌私募基金榕树投资会实现客户资产的长期保值增值，做值得托付的资产管理机构。
寻找伟大企业
举报成功