一直以来，我都是身边朋友中对股市最乐观的人，几乎没有之一。记得去年底在某基金公司的一次年底聚餐上，同桌的不少人都在表达对市场这样或者那样的担心，而我却私下说，对这个位置的中国权益资产中长期乐观。
支撑我中长期信心的，就是中国的企业家精神！
一个资本市场的长期回报率，很大一部分是由其上市公司质量决定的。当一个资本市场有一大批高质量的公司时，自然就能给持有人带来比较好的投资回报。而决定一家公司质量高低的，很大程度和其管理层有关。进一步说，企业家精神是资本市场回报的重要源泉。
过去几年，我们看到宏观层面有这样或者那样的问题，经济增速确实在放缓，人口老龄化、房地产周期的结束、居民开始去杠杆等，都确实在对当下的经济增长产生影响。但宏观是我们需要客观介绍的，微观却是能够有所作为的。我们看到，过去几年反而涌现了更为显著的企业家精神。
《哪吒之魔童闹海》在消费市场不那么好的环境下，打破了中国票房的历史纪录，并且很可能成为票房破100亿的电影。
DeepSeek创始人梁文峰在许多人认为中国并没有真正强大的AI应用背景下，推出了与GPT-4o等海外顶尖模型相媲美的中国AI应用，而且训练成本远低于这些海外模型。
冯骥在许多人并不相信中国游戏制作能力的背景下，打造出了几乎是2024年全球最佳游戏的《黑神话：悟空》。这款游戏从画面到制作再到故事背景，能够媲美任何一款3A大作。
当大家都认为机器人是美国高科技企业天下的时候，王兴兴的宇树科技销量占到了全球60%以上的市场份额，被广泛用于消费端、科研教育端等多个领域。
这一批企业家的身上，都有一种共性：充满使命感。这一批企业家，也是中国经济继续腾飞的希望！
早期在经济快速发展的阶段，中国经济的发展完成了从0到1。在改革开放的初期，大家都是从一个没有钱的人，逐渐开始改善生活。中国最早一批企业家的追求，就是为了实现财富层面的自由。
但是今天，在整个社会完成了基本的财富积累后，我们看到越来越多的企业家有更高的追求。他们希望改变世界，他们希望为行业注入自己的烙印，他们愿意做十年磨一剑的事情。《黑神话：悟空》、《哪吒之魔童闹海》，都呈现了对作品的极致打磨。
越来越多的企业家，在选择做“难而正确的事”。这种长期的企业家精神，才是真正的护城河。这种长期的驱动力，也是任何时候让我对经济发展、资本市场的未来长期乐观的最重要原因。
近期，小鹏汽车CEO何小鹏的一篇访谈传遍了全网。我们看到一名曾经轻快的造梦者，在面临行业激烈的竞争后，是如何一步步把梦想和现实连接。我们看到，一名CEO在一个新兴产业中最真实的蜕变。我们更看到，企业家精神是如何带领这家公司走出泥潭的。
使命感并不是简单的理想主义，更是要和当今的宏观环境相结合。只有一家企业能活下来，才能谈长期，才能去完成使命。换句话说，使命感也需要和每天的现实感结合。中国的新一代企业家精神，既能仰望天空，也会脚踏实地。
这样的故事，许许多多的企业上都在发生！许多人总是被各种宏观叙事影响，却忽视了人的因素。只要和公司的管理层交流，就会变得越来越乐观。这些企业还在不断创新，还在追求梦想，还在每天踏踏实实的前行。
中国资本市场最终是由一家家具体的公司构成。当这一批企业在过去几年质量进一步改善后，我们又有什么理由对市场悲观呢？当我们看到从未被浇灭的企业家精神后，又怎么会对未来感到迷茫呢？
当然，资本市场本身就是幂率分布的，永远是相对少数的企业家创造了绝大多数的利润。
这也是为什么，我们在2025年开启了一个新的系列：走进高质量上市公司。
近期，我们也已经和部分优秀上市公司做了沟通，后续会逐渐推出更多优秀上市公司的深度研究。我们坚信，优质的底层资产，优秀的企业家，永远是我们对资本市场长期乐观的根源！
最后，也用一句话和大家共勉：只有做自己真正感兴趣的事情才能把它做得好，只有怀揣崇高的理想才能走得更远！
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