本周宏观观察
2024年12月份，我国M2余额313.53万亿元，同比增长7.3%，M1余额67.1万亿元，同比下降1.4%。2024年我国人民币贷款新增180900亿元，前值171000亿元。2024年全年，我国社会融资规模增量累计为32.26万亿元，比上年少3.32万亿元，12月末，社会融资规模存量为408.34万亿元，同比增长8%。2024年12月份，全国CPI环比持平，同比上涨0.1%，核心CPI同比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.1个百分点；PPI环比下降0.1%，同比下降2.3%，同比降幅比上月收窄0.2个百分点。以美元计，2024年12月份，我国出口同比增长10.7%，进口增长1.0%，贸易顺差1048.4亿美元。
中汽协发布数据显示，2024年，我国汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%。国家邮政局透露，2024年我国快递业务量达到1745亿件、快递业务收入1.4万亿元，同比分别增长21%、13%。
1月10日央行公告称，鉴于近期政府债券市场持续供不应求，决定1月起暂停开展公开市场国债买入操作，后续将视国债市场供求状况择机恢复。
上周利率方面，银行间拆借利率远端利率下降，国内10年期国债利率回升；汇率方面，美元指数上涨0.67%，离岸人民币对美元贬值0.02%；货币投放方面，逆回购净回收2600亿元。
本周指数涨跌幅
过去一周，经济数据明显起色仍需时间，政策上以旧换新政策虽然有所加码，但显然并未完全满足投资者对政策的过度期待，市场继续回调，成交活跃度再度下行。宽基指数表现上，上证50、沪深300、中证500、中证1000均继续回调。个股涨跌分化上，全市场1845只个股上涨，3475只个股回调。大类行业（申万一级）表现上，31个一级行业中8个行业上涨23个行业下跌，其中综合、家用电器、有色金属、电子涨幅居前，商贸零售、煤炭、食品饮料、社会服务跌幅居前。
数据来源：wind资讯，幻方量化整理
数据截止日期2025/01/10
成交量、两融余额
成交量方面，日均成交量从前一周的1.33万亿进一步回落至1.16万亿；融资余额减少约214亿。
数据来源：wind资讯，幻方量化整理
数据截止日期 2025/01/10
IC年化贴水率
全周中证500指数下跌1.08%，对应股指期货主力合约下跌0.91%，周度基差小幅收敛，对冲端现有合约承受损失。
(当月合约-次月合约)/现货价格 * 12
贴水率情况对于对冲成本的影响较大：
贴水率越高，对冲成本越高，减记对冲产品收益；贴水率为负，则为对冲产品带来正收益。
数据来源：wind资讯，幻方量化整理
数据截止日期 2025/01/10
主要指数估值情况
仅从估值来看，各大指数经历了较大的回调，目前所展示指数中，中证1000指数的估值均位于25%左右的较低历史分位区间。
数据来源：iFinD数据，幻方量化整理
数据截止日期 2025/01/10
主要指数相对强弱情况
仅从指数相对强弱来看，所对比四大指数中，目前上证50指数、沪深300指数强于万得全A。
数据来源：wind资讯，幻方量化整理
数据截止日期 2025/01/10
净值周报
