上周市场普跌，创业板板跌幅较大，大盘股持续回调，上证50收2601.56，沪深300收3865.70，中证500收5750.25；南华商品指数震荡反弹；各品种隐含波动率涨跌互现，波动率曲面结构上，50、300指数call_skew较高。
全球宏观经济和行业动态方面：北京时间11月23日，美联储宣布即将进行的框架审查细节，包括定于2025年5月15-16日的会议。美联储表示，框架审查不会包括2%的通胀目标，重点将放在战略声明和沟通工具上。审查将包括在全国范围举办公开的“美联储聆听”活动，政策制定者间的辩论将于一月份的会议上开始。此外，据美国独立研究机构联邦预算问责委员会公布的最新报告，美国国债总额已于本周突破36万亿美元，达到创纪录的新高。从今年7月底，美国国债总额达到35万亿，到现在升至36万亿，仅仅用了三个多月时间。
就国内宏观政策环境和行业动态而言，李强周五主持召开国务院常务会议，研究推动平台经济健康发展有关工作。会议指出，发展平台经济事关扩内需、稳就业、惠民生，事关赋能实体经济、发展新质生产力。要进一步加强对平台经济健康发展的统筹指导，加大政策支持力度。地产方面，财政部等三部门近日发布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，明确了与取消普通住宅和非普通住宅标准相衔接的增值税、土地增值税优惠政策。在此背景下，近日，上海、北京、深圳、广州四地先后宣布取消普通住宅和非普通住宅标准。
国内宏观数据方面，国家能源局数据显示，截至10月底，全国累计发电装机容量约31.9亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量约7.9亿千瓦，同比增长48.0%；风电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长20.3%。1~10月份，全国发电设备累计平均利用2880小时，比上年同期减少128小时；全国主要发电企业电源工程完成投资7181亿元，同比增长8.3%；电网工程完成投资4502亿元，同比增长20.7%。
上周市场普跌，创业板板跌幅较大，大盘股持续回调。周五午间前后市场突然跳水，且伴随成交量放大，市场恐慌情绪瞬间释放。在预期更多政策刺激和宏观经济数据转好之前，机构资金普遍谨慎起来。就目前走势来看，市场向上的趋势并未改变，后续市场或许会有所反弹，观察反弹的力度和持续性并做进一步的选择。截至2024/11/22收盘，上证50收2601.56，周涨跌幅-2.62%，沪深300收3865.70，周涨跌幅-2.60%，中证500收5750.25，周涨跌幅-2.94%。科创50收969.35周涨跌幅-1.78%，中证1000收6030.49，周涨跌幅-1.55%。
（数据来源：Wind）
申万31个一级行业指数上周平均涨跌幅-1.54%，其中上涨行业3个，下跌行业28个。其中，综合(5.08%)、商贸零售(2.17%)、纺织服饰(0.05%)涨幅最大。通信(-3.77%)、食品饮料(-4.08%)、社会服务(-5.23%)跌幅最大。
（数据来源：Wind）
根据申万风格指数的收益，上周各风格指数普跌。其中，低价股指数跌幅最小、绩优股指数跌幅最大。
（数据来源：Wind）
股指期货方面，上周IC和IM贴水大幅增加，IF由升水转为贴水，表明机构短期偏谨慎，避险情绪增加。50周均升水约4.68，300周均贴水约-2.05，500周均贴水约-39.84，1000周均升水约-54.38。各合约基差点位如下：
（数据来源：Wind）
从对冲成本来看，一周平均年化对冲成本IH(2.10%)、IF (-0.63%)、IC(-8.14%)、IM(-10.72%)。
（数据来源：Wind）
在近一周（2024-11-17到2024-11-24）中，ETF份额增加354.04亿份（+1.41%），达到25,515.65亿份；总规模减少254.53亿元（-0.70%），为35,883.83亿元；日均成交额减少142.94亿元（-6.26%），为2,142.07亿元。新发行了0只新ETF基金，ETF基金数目达到1,012只。份额增加最大的行业为医药，目前有9只基金跟踪；份额增加最大的主题为中证医疗指数，有4只基金跟踪。份额增加最大的指数标的为中证A500（+25.33%），有13只基金跟踪；收益最高的指数标的为标普石油天然气上游股票全收益指数（+5.65%），有2只基金跟踪。按规模口径计算，挑选出具有代表性的20只股票型基金过去一周的表现如下：
（数据来源：Wind）
商品市场回顾
上周南华商品指数震荡反弹，周涨跌幅1.269%。
（数据来源：Wind）
上周大多数板块反弹。
（数据来源：Wind）
上周成交额AG升至榜首；棕榈油保持第二，后续可继续关注。
（数据来源：Wind）
上周农产品出现大跌，其余商品多数上涨。
（数据来源：Wind）
上周市场震荡下行，大盘股、小盘股继续回调，截至上周五收盘上证指数下跌-1.91%，
各品种隐含波动率涨跌互现，整体变化不大。20天实际波动率方面，各品种实际波动率全面上行。
其他指数涨跌幅度如下图：
当月本周、上周隐含波动率与20日实际波动率对比如下：
成交持仓方面，各品种成交量、持仓量涨跌互现。
单位：万张
频率：日均
备注：数字红色表示较上周量上涨，绿色表示较上周量下跌
