本周观点
本周上证指数下跌1.91%，深证成指下跌2.89%，创业板下跌3.03%，沪深300下跌2.6%，万得全A下跌2.08%，恒生指数下跌1.01%。市场持续大幅调整。分版块看，本周涨幅为正的板块为商贸零售和纺服，其余板块均下跌；跌幅靠前的板块为社服，食品饮料和通信，本周市场波动和换手加大，但缺乏赚钱效应。
国内方面，财政部公布2024年1-10月财政收支情况，全国一般公共预算收入184981亿，同比下降1.3%；全国一般公共预算支出221465亿，同比增长2.7%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出3265亿，同比增长7.9%；地方一般公共预算支出188807亿，同比增长1.8%。10月一般公共预算收入当月同比5.5%，为201年至今最高水平。税收收入当月同比1.8%，年内首度回正；非税收入当月同比39.6%。主要税种中个人所得税同比5.6%，企业所得税同比5.2%，增值税同比-1.2%，消费税10月同比录得10.2%。支出端，10月一般公共支出当月同比10.4%，继续抬升。
海外方面，美国10月零售销售环比回落至0.4%，高于预期0.3%；除汽车与汽油零售销售环比回落至0.1%，低于预期0.3%；10月工业产出环比升至-0.3%，高于预期-0.4%。特朗普陆续提名内阁成员。欧盟委员会发布宏观经济预测报告，预计欧元区2024-2026年的经济增长分别为0.8%、1.3%、1.6%；通胀率分别为2.4%、2.1%、1.9%；预计欧元区通胀将在2025年第四季度放缓至2%的通胀目标；欧洲经济前景下行风险增加。
继上周调整之后，本周市场虽然在周中有所反弹，但周五放量大跌。反弹过程中的板块和标的也更加偏重美股的映射和情绪博弈，也符合当前基本面真空期的风格。随着特朗普政府上台的时间点临近，全球宏观的不确定性也跟随美国持续扩张，市场也在努力寻找新的风格和方向。对此我们在保持一定的谨慎的同时，保持对我国经济运行和政策落地效果的乐观，期待宏观做多窗口的来临。
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