于翼观点 | 美股A股同步调整 等待市场出清后回暖
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于翼资产
本周上证指数下跌3.07%,深证成指下跌3.44%,创业板下跌3.82%,沪深300下跌3.67%,万得全A下跌2.74%,恒生指数下跌2.28 %。本周市场调整幅度较大。分版块看,本周涨幅为正的板块只有军工和环保,呈现比较明显的防守效应;其余板块均下跌;本周表现较差的板块为有色,食品饮料和电子等。本周海外宏观环境变动较大,有色金属波动较大;美股调整对A股相关板块的映射也有影响。
国内方面,本周央行以利率招标方式开展2000亿元中期借贷便利(MLF)操作,中标利率为2.3%、较上月调降20BP,这也是央行一个月内第二次操作MLF。国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》,统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金,加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。后续期待更多经济刺激政策的落地。
海外方面,美国2024年二季度实际GDP初值年化季环比2.8%,高于市场预期的2.0%。核心PCE价格指数年化环比增2.9%,高于预期的2.7%,低于前值3.7%。从结构上看,美国GDP变化的主要贡献因素依旧是消费。个人消费支出年化环比增2.3%,高于一季度的1.5%,其中服务消费增速有所放缓,但耐用品消费环比由负转正(+4.7%)。7月20日当周初请失业金人数23.5万人;预期23.8万人。美股科技巨头本周持续调整,在业绩期不确定增强。
本周市场表现较差,但可以看到在政策端逐渐有发力迹象,逐渐有经济刺激政策落地。美国宏观经济数据和宏观事件的复杂多变给海外市场带来了冲击,也造成了美元的走弱,对应的A股外部压力有所减轻。随着二季报相对较差的业绩出清,市场在当前位置有着较高的性价比,等待情绪回暖流动性恢复。
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