本周上证指数下跌3.07%，深证成指下跌3.44%，创业板下跌3.82%，沪深300下跌3.67%，万得全A下跌2.74%，恒生指数下跌2.28 %。本周市场调整幅度较大。分版块看，本周涨幅为正的板块只有军工和环保，呈现比较明显的防守效应；其余板块均下跌；本周表现较差的板块为有色，食品饮料和电子等。本周海外宏观环境变动较大，有色金属波动较大；美股调整对A股相关板块的映射也有影响。
国内方面，本周央行以利率招标方式开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.3%、较上月调降20BP，这也是央行一个月内第二次操作MLF。国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。后续期待更多经济刺激政策的落地。
海外方面，美国2024年二季度实际GDP初值年化季环比2.8%，高于市场预期的2.0%。核心PCE价格指数年化环比增2.9%，高于预期的2.7%，低于前值3.7%。从结构上看，美国GDP变化的主要贡献因素依旧是消费。个人消费支出年化环比增2.3%，高于一季度的1.5%，其中服务消费增速有所放缓，但耐用品消费环比由负转正（+4.7%）。7月20日当周初请失业金人数23.5万人；预期23.8万人。美股科技巨头本周持续调整，在业绩期不确定增强。
本周市场表现较差，但可以看到在政策端逐渐有发力迹象，逐渐有经济刺激政策落地。美国宏观经济数据和宏观事件的复杂多变给海外市场带来了冲击，也造成了美元的走弱，对应的A股外部压力有所减轻。随着二季报相对较差的业绩出清，市场在当前位置有着较高的性价比，等待情绪回暖流动性恢复。
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