上海三大先导产业母基金来了。
近日，国泰君安和海通证券发布公告，二者全资子公司拟出资设立上海三大先导产业母基金，分别为上海国投先导集成电路私募投资基金合伙企业（有限合伙）（暂定名，简称“集成电路母基金”）、上海国投先导生物医药私募投资基金合伙企业（有限合伙）（暂定名，简称“生物医药母基金”）、上海国投先导人工智能私募投资基金合伙企业（有限合伙）（暂定名，简称“人工智能母基金”），基金总规模达890亿元。
券商加码布局
上海三大先导产业母基金的形式为有限合伙企业，分别对应集成电路、生物医药和人工智能三大重点方向，上海国投先导私募基金管理有限公司作为基金管理人，基金期限为15年。其中，集成电路母基金、生物医药母基金在上海浦东新区注册，人工智能母基金在上海徐汇区注册。
集成电路母基金
基金规模：450.01亿元人民币
投资行业：在适用法律允许的范围内，将重点投向包括但不限于集成电路设计、制造和封测、装备材料和零部件等集成电路相关领域。
生物医药母基金
基金规模：215.01亿元人民币
投资行业：将重点投向包括但不限于创新药物及高端制剂、高端医疗器械、生物技术、高端制药装备等生物医药相关领域。
人工智能母基金
基金规模：225.01亿元人民币
投资行业：将重点投向包括但不限于智能芯片、智能软件、自动驾驶、智能机器人等人工智能相关领域。
从出资方来看，三只基金的LP多为国资机构。其中上海国经投资发展有限公司拟出资最多，共计400亿元；上海浦东创新投资发展（集团）有限公司其次，拟出资137.5亿元。
值得关注的是此次的LP队伍中的券商。国泰君安全资子公司国泰君安证裕投资有限公司拟出资不超过人民币10亿元参与投资上海三大先导产业母基金，具体为：集成电路母基金出资不超过5亿元、生物医药母基金出资不超过2.5亿元、人工智能母基金出资不超过2.5亿元。
海通证券全资子公司海通创新证券投资有限公司拟出资人民币10亿元，与公司第一大股东上海国盛（集团）有限公司及其全资子公司上海国经投资发展有限公司参与投资设立集成电路母基金，与上海国经投资发展有限公司参与投资设立生物医药母基金、人工智能母基金。海通创新具体出资为：集成电路母基金出资5亿元、生物医药母基金出资2.5亿元、人工智能母基金出资2.5亿元。
近几年越来越多券商开始寻求转型之路，其中就包括转型做LP。作为金融机构，证券公司本身资金、资源较为丰富，对接的LP资源也较为充足，相关人员从业经验较多，一定程度上化解了选GP、募资难等困境。在清科创业（01945.HK）旗下私募股权投资领域SaaS系统私募通MAX中，共能查询到百家证券公司类型LP，快速捕捉券商最新投资动态。
打造正向投资模式
随着两家券商公告的发布，上海三大先导产业母基金越来越近了。
早在今年3月举行的上海全球投资促进大会上，上海市经济信息化委、市委金融办、市规划资源局、市国资委联合发布2024“投资上海”政策包，其中就包含聚焦产业基金，围绕集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业，市国资委推动设立总规模1000亿元的产业投资母基金，以发挥“投早投小”、产业投资、并购整合、补链强链功能。
通过子基金投资、直投、生态运营等市场化运作，与全球著名高校、科研院所、高水平新型孵化器等创新主体开放合作，助力上海构建创新链产业链资金链人才链深度融合的协同生态。充分发挥母基金以投促引、以投促产、以投促创作用，为吸引和集聚海内外一流企业，营造一流营商环境做出重要贡献。
上海把产业基金与产业融合，加强资本对产业的资金支持。产业扶持政策促使产业升级，产业的成果与潜力吸引资本投资，如此往复形成正向投资模式。
《上海市推动制造业高质量发展三年行动计划（2023-2025年）》提出打造世界级产业集群。制订新一轮三大先导产业发展方案，打造世界级产业集群。要求发挥国家和本市政府性产业基金、国有投资基金等作用，强化招商投资联动，加强对制造业科技型企业早期发展及后续产业化的支持，持续放大产业转型升级投资基金效应。
《上海市促进人工智能产业发展条例》鼓励通过风险投资、创业投资基金及资本市场融资等多种渠道，引导社会资本支持人工智能产业发展。
《上海市加快合成生物创新策源 打造高端生物制造产业集群行动方案（2023-2025年）》，提出建立健全多元化资金保障机制，成立市场化的上海合成生物产业引导基金，精准实现“拨投结合”“招投联动”。
另一方面，上海印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》畅通“募、投、管、退”，支持浦东新区、黄浦区、静安区、徐汇区、虹口区、杨浦区、闵行区、临港新片区等八个区域打造股权投资集聚区，支持股权投资集聚区加强综合服务，制定出台投早投小投科技奖励、扩大区级政府引导基金规模、支持CVC和S基金落地运营、投资退出阶梯绩效奖补等的政策举措，市区协同持续细化、优化“募、投、管、退”全流程、各环节服务，吸引更多投资机构落户上海、长期发展，推动上海国际金融中心和科技创新中心联动发展。
部分文字来源：上海市政府官网、国泰君安官网、海通证券官网
