今天，A股调整，截至收盘，上证指数下跌0.49%，深证成指下跌0.59%，创业板指下跌0.3%。今天市场的成交额为5804亿元，为今年以来新低。
盘面上，消费股展开反弹，零售、免税方向领涨，东百集团、王府井、南宁百货等涨停。ST板块及低价股继续活跃，*ST名家、ST东时、亚泰集团、康欣新材等多股涨停。芯片股盘中拉升，芯原股份、士兰微均一度涨停。铜箔概念股逆势走强，经纬辉开、光华科技涨停。下跌方面，电网概念股陷入调整，三晖电气跌停。总体上个股跌多涨少，全市场超3700只个股下跌。
值得一提的是，中国移动在走出七连阳后，今天创出了收盘价的历史最高价，报110.21元/股，全天涨1.18%。当日，中国移动总市值达到2.4万亿元，稳坐A股市值“一哥”位置。
消费股今天表现最强
免税店、零售、乳业、旅游酒店等板块大涨。“免税茅”中国中免上涨9.98%。
政策面有三大利好：一是近日财政部、海关总署、税务总局发布关于提高自香港澳门进境居民旅客携带行李物品免税额度的公告。对自香港、澳门进境，年满18周岁的居民旅客，携带在境外获取的个人合理自用行李物品，总值在12000元以内（含12000元）的予以免税放行。
同时，在设有进境免税店的口岸，允许上述旅客在口岸进境免税店购买一定数量的免税商品，连同在境外获取的个人合理自用行李物品总值在15000元以内（含15000元）的予以免税放行。
上海证券表示，通过提高进境免税额度，为内地居民赴港澳购物提供了更多便利，将刺激跨境消费，对高端消费品和奢侈品市场以及港澳旅游业产生积极影响。
二是日前国家发展改革委等五部门发布《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》。《措施》提出，将围绕居民吃穿住用行等传统消费和服务消费，培育一批带动性广、显示度高的消费新场景，推广一批特色鲜明、市场引领突出的典型案例，支持一批创新能力强、成长性好的消费端领军企业加快发展，推动消费新业态、新模式、新产品不断涌现，不断激发消费市场活力和企业潜能。
三是6月27日，文化和旅游部召开2024年第二季度例行新闻发布会。文化和旅游部产业发展司副司长傅瀚霄表示，暑期，文旅部将指导各地顺应群众消费新变化新趋势，多措并举促进文化和旅游消费。
中航证券表示，随着国内旅游市场的逐步回暖，各大旅游景区的经营状况也呈现出整体性的复苏态势，清明、五一旅游数据已经验证，暑期游有望在高需求之下实现旅游客流量、客单价的稳健增长。
半导体板块强势上扬
截至收盘，芯原股份涨15.18%，士兰微涨7.45%，全志科技、天德钰、京仪装备、立昂微等涨超6%。
值得注意的是，芯原股份盘中一度涨停，公司昨日晚间披露的二季度营收数据显示，预计二季度实现营业收入6.1亿元，环比增长91.87%。其中芯片设计业务预计实现营业收入1.92亿元，环比增长120.45%。
行业方面，AI技术驱动叠加全球供应链多极化或将推动集成电路产业迈入上行周期。从需求端来看，AI在各行业的应用场景逐渐涌现，终端需求爆发带来对算力的高需求，推动半导体特别是集成电路产业开启新一轮产品革新。AI算力需求带来对高端逻辑芯片产品的需求，而AI对数据存储及存取效率的高要求则催生出新一代的存储芯片。
华福证券认为，半导体周期复苏，行业水温日渐回升。半导体行业在历经了2022-2023年的去库存后，当前库存水位健康，随着AI从云到端的需求不断涌现，新一轮半导体上行周期已经到来。行业景气复苏、国内资本开支以及国产化自主可控几条主线将成为下一轮半导体周期的主旋律。
千亿大白马涨停
7月3日早盘，在消费税改革预期的刺激下，免税店板块领涨。作为免税概念股龙头，1400亿中国中免在临近午间收盘时，封上涨停，全天成交超44亿。港股中国中免一度涨超16%。
此外，东百集团、王府井、南宁百货、徐家汇、华联股份等集体涨停。
消息面上，7月2日，审计署受国务院委托，向十四届全国人大常委会第十次会议作了《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，在深化重点领域改革方面，报告提出谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分。
在新一轮财税体制改革中，进一步完善地方税体系是改革的重点方向之一。在我国四大税种中，消费税是唯一尚未实行央地共享的税种，因此在新一轮改革中被寄予厚望。
分析师普遍认为，扩大征收范围、后移征收环节、稳步下划地方是未来消费税改革的三大看点。近年来关于进一步改革消费税的呼声很高，其中一个原因是现行的《消费税暂行条例》最后一次修订是在2008年，部分条款已不适应当前市场环境。比如，针对高档甚至奢侈消费品的税目不足，大量奢侈消费品和消费行为如私人飞机、马术、高档会所娱乐休闲等未纳入消费税征收范围。
中国政法大学财税法研究中心主任施正文表示，高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等监管条件成熟的品目可能会率先试点，而其他相关品目在未建立成熟的监管制度之前征收环节不宜后移。
ST板块反弹
多只低价股爆发
低价ST股最近迎来久违反弹，今天持续强势，*ST嘉寓、*ST名家大涨20%，*ST中程、*ST开元涨超13%等。
*ST天成上演“地天板”。
7月2日，*ST天成发布股票交易异常波动暨风险提示公告称，公司股票交易连续3个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计达到12%，属于股票交易异常波动的情形。经公司自查，不存在应披露而未披露的重大信息。
截至7月2日，*ST天成已连续7个交易日收盘价低于1元，如公司股票连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元，将触及《上海证券交易所股票上市规则》交易类强制退市规定。
过去，低价股现象被当作市场信号之一。低价股行情出现，一定程度上也预示行情有变。有机构表示，低价股表现与未来6个月上证指数表现正相关，对判断市场拐点有一定的指导意义。
铜箔概念股异动走高
铜箔概念股今日异动走高。经纬辉开实现“20CM”涨停，光华科技涨停，铜冠铜箔涨超12%，沪江材料、中一科技、东材科技等股跟涨。值得一提的是，杭电股份在13:49开始上涨，4分钟内直线拉涨停，不过在21分钟后又打开涨停板，收盘涨5.35%。
7月2日，据媒体报道，韩国铜箔材料供应商索路思高端材料（Solus Advanced Materials）宣布，已获得英伟达最终量产许可，将向韩国铜箔积层板（CCL）制造商斗山电子供应HVLP铜箔，其将搭载在英伟达计划今年上市的新一代AI加速器上。
据了解，HVLP铜箔是一种表面粗糙度在0.6微米（μm）以下的高端铜箔，全称为高频超低轮廓铜箔，具有硬度高、粗化面平滑、热稳定性好、厚度均匀等优势，可最大限度地减少电子产品中的信号损失。由于其低信号损耗的特性，它不仅用于AI加速器，还用于5G通信设备和网络基板材料，以实现高效信号传输。
天风国际分析师郭明錤此前表示，AI服务器CCL的用量约为传统服务器的8倍左右。英伟达AI服务器预计在2024年下半年升级至B100加速卡规格后，CCL用量还会进一步提升。
全球HVLP铜箔市场主要集中于韩国、日本，我国HVLP铜箔行业起步较晚，有较大发展空间。
铜缆高速连接跌幅居前
同为AI和英伟达相关概念股，但却是同“铜”不同命。今日铜缆高速连接跌幅居前。其中，凯旺科技跌逾10%，中富电路跌逾8%，鼎通科技、华丰科技、沃尔核材等股跌逾4%。
此前，铜缆高速连接技术曾引起广泛关注，而这一技术趋势的兴起也离不开AI人工智能的推动。
3月19日，英伟达CEO黄仁勋发布了最新一代AI芯片——blackwell芯片GB200，其中采用铜缆连接技术成为一大亮点。据相关报道，由于铜缆连接的速率更快且成本更低，预计将成为未来数据中心发展的主流方向。
使用铜缆的优势在于简化了信号转换流程，不仅降低了成本，而且在一定程度上提高了传输效能。铜缆连接技术的推广，预示着数据中心和高端计算设备在追求更高性能的同时，也在寻求成本效益和能源效率的优化。
一则消息
400亿顶流闪崩
今天上午，羽绒服界“顶流”波司登低开跳水。
消息方面，公司董事局主席、控股股东高德康同意按每股4.31港元的价格配售4亿股股份。出售股份占该公司已发行股份总数的约3.64%，预计配售将于7月5日完成，摩根大通为配售代理。
波司登方面今天回应，主要是为了优化公司股权结构，释放公司股份市场流动性，并引入更多优质的境内外投资者。按照公告，此次出售所得资金超过17亿港元。配售事项所得款项，主要用于卖方资金需求及慈善事业发展。
1976年，波司登创始人高德康带领11位农民，以8台缝纫机为家底开始创业。目前的波司登已经是中国最大的羽绒服企业，旗下核心品牌包括波司登、雪中飞、康博、冰洁等。
根据波司登最新财报数据，2023/24财年（2023年4月1日至2024年3月31日），波司登实现营业收入232亿元，同比大增38.4%。其中品牌羽绒服业务收入195亿元，占其总收入的84.1%，同比增长43.8%。贴牌加工管理业务收入26.7亿元，女装加工业务8.2亿元。
按品牌划分，波司登主品牌该财年收入167.9亿元，占公司品牌羽绒服销售收入的86%。其次为雪中飞品牌，占比10.3%。
机构：7月市场迎来分红季
国盛证券表示，7月市场迎来分红季，几大国有银行合计超3000亿元的分红规模获市场资金追捧，股价在近日加速上行，红利方向年内涨幅居前，资金面上或存在一定兑现了结需求，要留意高位资金承接情况。市场近期博弈焦点在于政策改革预期以及部分国资低价股因前期受面退冲击被市场计入过多悲观预期，从而出现修复性反弹，但整体量能有限，持续力度有待观察。7月15日作为部分品种的中报有条件强制披露截止日，近两周上市公司业绩情况或再度引发市场关注。配置上，重点关注周期切换后位于相对低位的偏成长类个股，部分标的或已计入较多的盈利下调预期，中报预披露时点或有一定的估值修复机会，消费电子、半导体、新能源等板块予以关注。
国海证券指出，7月进入政策催化期，市场情绪有望提振，宏观环境大概率为“经济逐步复苏+流动性维持宽松”组合，首选周期和成长风格。二季度经济复苏态势还需进一步政策巩固，随着7月政策催化期的到来，市场情绪有望得到提振，7月也将逐渐迎来业绩披露期，处于行业周期拐点或者业绩景气确定性高的板块有望出现行情催化，关注周期风格中景气度较高行业，以及成长板块中低位企稳的行业。
行业配置重点关注包括：1）重要会议或提振改革与稳增长预期：7月将陆续迎来二十届三中全会以及政治局会议，财税、科技等体制改革以及稳经济政策或存在较多看点，结合前期地产政策、设备更新以及国债发行继续加快落实，顺周期板块有望率先受益，机械、化工等细分行业或将开启新一轮上行周期；2）出海延续高景气，关注第二增长曲线：今年以来出海维持高景气，企业海外布局也呈现加速格局，第二增长曲线或将逐步形成，家电、机械、汽车等优势制造将持续受益；3）全球进入人工智能大时代，AIGC为行业发展带来新机遇，相关产业链有望持续受益。
