本文数据来源于Wind,易鑫安资管
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“鑫”观点
近期公布的6月宏观数据显示国内经济仍处于整体偏弱，6月PMI为49.5%低于市场预期，前置性数据新订单PMI较弱。地产方面6月房企百强销售同比-41.8%相比5月的-46%有所提升，主要受低基数影响，实际仍偏弱。
社会需求方面5月社融同比+3.7%，低于预期的4.51%，烟酒、餐饮增速相比前4月有较明显下滑，显示社会需求减弱。
此外5月末的M2数据社融数据均有不同程度的低于预期，整体维持此前弱投资，消费信心不足的局面。
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研究员行业观点
行业方面：6月大盘整体较差，除出海/高股息相关标的表现较好，地产在政策行情后迎来一波调整，大部分消费类个股下跌，光伏产业链加速下行。资产配置方面我们延续保守的策略，借鉴海外衰退周期的经验，加强对长久期、非商业信用、高安全属性资产的配置，加强对抗衰退/危机的贵金属类资产配置。持续对具有现金流稳定及高度经营确定性的相关公共事业类标的保持关注。
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