在当前的市场环境下，分析与评估投资决策的核心，需要聚焦于两个基本维度：企业的基本面与真实利率水平。而当前这两个关键指标正面临诸多挑战......
从30年国债的走势可以看出，市场在交易长期走向零利率，毕竟在通缩环境下，表面不高的利率减去负数的通胀，意味着真实利率非常高。降低利率一方面对提振经济有意义，更重要的是影响资产定价。
因此，市场对降息预期的悲观，本质是对全球经济互动及对本国经济影响的深度认知，汇率才是最核心的指标。在两岸经济增长趋势对比，和实际利差面前，天然是有贬值压力的。因此绝对不能降息，而且这种降息预期，不是看国内经济形势变化，而是关注美国什么时候降息。
目前最乐观的预期预计在9月开启第一次降息，而市场交易的结果大约是11月，而那时正好是大选出结果的日子（11月5日）。理论上，降息在某种意义上是一种武器，要看选情的进展，静观其变为妙。
那么当下我们能做什么?
在回答这个问题之前，先复盘下个人在2月那次下跌时的思路，当时我设置了三个条件筛选标的：1.跌的多=空间大，2.现金多=死不了，3.收入利润还在增长=正经公司，所以1+2+3=能回去，这样的结果，结论自然倒向微盘股。后来得益于主力资金流向2000ETF，给了市场信心，引发2-3月的微盘股暴力反弹。
此外，个人还准备了3套战法，1是红利价值，2是真实成长，3是微盘超跌，在当时选了3，这个选择在那个时间无疑是正确的，但是后面转向1和2的时候，又出了很多岔子，所以3的代价就是持续的机会成本，和对投资价值观的扰乱和不安定，赚快钱可能就无法赚长钱。1的红利价值，后续来看是稳稳的幸福，2的真实成长（海外AI链）是信仰的胜利，只有3的微盘反弹让人贻笑大方。
再回到当下，首先，3的微盘股，实在是不想选择。
其次，1的红利价值股，按照上一轮的惯例，如果真到可以买入的时机，1这些公司也就到了调整阶段。当然实际上这也是1这些公司的买点，记得当初也拟定过这样的计划，不过没有好好执行。
2的真实成长股，理论上这里会有机会。但要等到最后一跌时，1的红利价值会作为最后的阵地吸走所有的资金，而2的真实成长股因为投资者结构和估值相对不低，会有一波补跌杀估值的过程。因此这一轮可能仅有的机会就在这里。
即便是现在这个环境，这个市场，我们仍然需要每天学习靠谱的公司，寻找还能持续的成长股，最显眼的标签肯定是海外AI链和消费电子的果链，以及一些出口成长型公司。如果在其中选一个包含30个标的的组合，同时真的出现补跌，那就是等到了出手的机会。
其实构建出包含30个靠谱成长公司的组合并不容易，而真正优秀的公司大概率又不会补跌。而7月是中报和业绩预告的阶段，可能会打乱很多节奏。所以建议储备还需要多多益善，像2月那时简单粗暴买微盘股的机会可能不会再有。
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