全球宏观
当前全球经济处于复杂多变的局面，美联储6月议息会议维持利率不变，欧盟降息潮逐渐到来，瑞士央行再度降息25基点；英国央行暗示降息渐近；法国政治风险仍在发酵，欧元汇率承压、美元指数上行。全球降息节奏不一，美元持续维持高利率带来了滞胀风险。同时，今年地缘政治冲突及大国博弈加剧全球不稳定因素，导致市场不确定性提升。
国内宏观
5月全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，规模以上工业企业营业收入同比增长3.8%，增速较4月进一步加快0.5个百分点，工业企业利润同比增长3.4%，延续年初以来的增长态势。5月固定资产投资完成额累计同比增长4.0%。其中高端制造业成为利润增长重要引擎，设备制造、有色等行业景气度仍然偏强，地产、可选消费景气度偏弱。根据最新数据，6月中国制造业采购经理指数（PMI）保持在49.5%，与5月持平，显示出制造业整体景气度基本稳定。5月总的社零消费当月同比增速3.7%，较上月增速增加了1.4个百分点，累计同比增速为4.1%，与上月持平。
而国内出口数据在复杂的环境下再次交出亮丽成绩，继续回暖。据海关统计，2024年前5个月，我国货物贸易进出口总值17.5万亿元，同比增长6.3%。其中，出口9.95万亿元，增长6.1%；进口7.55万亿元，增长6.4%；贸易顺差2.4万亿元，扩大5.2%。总体来看，一般贸易、加工贸易、保税物流进出口均增长，东盟、欧盟、美国、韩国依次成为我国前四大贸易伙伴，其中东盟贸易总值占比15.8%， “一带一路”国家进出口增长7.2%。这些数据表明我国出口依然延续较高景气度，指向外需依然有韧性。随着以美国为首主要发达经济体逐渐进入补库周期，海外降息周期逐步开启，制造业景气度有望延续上行趋势，包括东盟、俄罗斯在内的“一带一路”国家仍是外需的重要支撑。
市场观点
2024年7月份中国股票与债券的投资策略应以谨慎偏稳健为主。股票市场操作要轻大盘重个股，关注估值处于相对低位且未来竞争格局不会发生重大变化的龙头资产，同时可以重点关注高端制造、出口增长、涉及到经济安全的板块。在债券投资方面，低利率环境中应接受市场对很多信息已经充分吸收的现实，减少博弈方向。
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