上周市场普跌，上证50收2394.87，沪深300收3461.66，中证500收4942.78；南华指数继续走弱，除贵金属板块外，其余板块皆有所回暖；各品种隐含波动率涨多跌少，波动率曲面结构上，50、300指数call-skew较高。
全球宏观经济和行业动态方面：北京时间6月28日晚间，最新公布数据显示，美国5月核心PEC通胀率回落至2.6%，符合市场预期，前3个月PEC数值保持在2.8%，美国PEC通胀数据的回落增加了通胀下降的预期。同时6月美国非农就业岗位预计将增加18万个，失业率稳定在4%。就业市场放缓的迹象也可能增加美联储最早于9月份开始降息的可能性。行业动态方面，美国大型银行周五相继宣布提高派息。此前，监管机构的评估结果显示，31家参加测试的银行全都能保持足够的资本，经受住经济衰退情景假设的考验。摩根大通和美国银行等大行纷纷宣布上调派息。摩根大通宣布将回购不超过300亿美元的股票，摩根士丹利重新授权一项不超过200亿美元的回购计划。
就国内宏观政策环境和行业动态而言：国家统计局数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，与上月持平，制造业景气度基本稳定。6月份，非制造业商务活动指数为50.5%，比上月下降0.6个百分点，高于临界点，非制造业继续保持扩张。6月份，综合PMI产出指数为50.5%，比上月下降0.5个百分点，高于临界点，表明我国企业生产经营活动总体继续保持扩张。1-5月规上工业企业营收同比增长2.9%，环比加快0.3%；连续第二个月环比改善。5月营收同比增长3.8%，较3月和4月大幅改善。行业动态方面，证监会主席吴清与其他班子成员近日先后在深圳、广州、上海、北京等地，围绕进一步全面深化资本市场改革开展调研。吴清指出，证监会正在深入开展注册制等资本市场改革综合评估，在此基础上将抓紧研究谋划进一步全面深化资本市场改革的一揽子举措。
上周市场普跌，大盘股跌幅较小，但总体来看依然缩量下跌，除了周五有所放量之外，其余交易日成交量均保持低位，后续观察指数是否能够企稳并形成有效的支撑。截至2024/6/28收盘，上证50收2394.87，周涨跌幅-0.17%，沪深300收3461.66，周涨跌幅-0.97%，中证500收4942.78，周涨跌幅-3.13%。科创50收712.08周涨跌幅-6.10%，中证1000收4895.99，周涨跌幅-3.15%。
（数据来源：Choice）
申万31个一级行业指数上周平均涨跌幅-2.01%，其中上涨行业3个，下跌行业28个。其中，银行 (1.98%)、公用事业(1.00%)、石油石化(0.93%)涨幅最大。房地产(-4.75%)、电力设备(-3.62%)、商贸零售(-3.55%)跌幅最大。
（数据来源：Choice）
根据申万风格指数的收益，上周各风格指数普跌。其中，低市盈率指数涨幅最大、新股指数跌幅最大。
（数据来源：Choice）
股指期货方面，总体风险偏好回升。各主力合约基差贴水程度均有所收敛，IC和IM周均贴水收敛程度较IF和IH高，表明机构未来整体看多偏小盘指数的反弹。50周均贴水约-31.32，300周均贴水约-28.07，500周均贴水约-27.44，1000周均贴水约-39.73。各合约基差点位如下：
（数据来源：Choice）
从对冲成本来看，一周平均年化对冲成本IH(-15.89%)、IF(-9.80%)、IC(-6.67%)、IM(-9.83%)。
（数据来源：Choice）
截至上周五，沪深两市已上市交易的ETF基金966只，与前一周相比增加3只，其中股票型基金779只。今年以来全市场新成立的ETF产品达到了87只，总规模达到426.1亿。按规模口径排名，具有代表性的前20只股票型基金过去一周的表现如下：
（数据来源：Choice）
商品市场回顾
上周指数继续走弱，周涨幅1.049%。除贵金属板块外，其余板块皆有所回暖，其中能化板块最强。预计商品整体或将结束调整态势。
（数据来源：南华期货,Tushare）
上周贵金属走弱，其它主要板块都明显回暖。
（数据来源：南华期货,Tushare）
上周AG依然交易额第一，SC增量明显，后续可更多关注油脂板块。
（数据来源：南华期货,Tushare）
上周贵金属回调明显，能化板块明显走强。
（数据来源：南华期货,Tushare）
上周市场除上证50维稳外，全面下跌，截至上周五收盘上证指数下跌-1.03%。各品种隐含波动率涨多跌少。20天实际波动率方面，大盘股实际波动率下跌，小盘股实际波动率上行。其他指数涨跌幅度如下图：
当月本周、上周隐含波动率与20日实际波动率对比如下：
成交持仓方面，各品种成交量涨跌互现，持仓量全部下跌。
单位：万张
频率：日均
备注：数字红色表示较上周量上涨，绿色表示较上周量下跌
