在非强势有效的A股市场，信息不对称是一个常见现象，导致机构投资者与个人投资者之间在信息评估上存在明显差异。
由于投资资源和专业知识的限制，个人投资者往往缺乏对市场信息的深入分析能力。他们可能会依赖于机构投资者的行为，采取“搭便车”策略，跟随机构投资者的交易动向。然而，这种行为可能导致市场对某些信息的过度反应，从而产生价格波动。
在这样的情况下，逆向选择策略显得尤为重要。逆向投资者希望识别并利用市场对某些信息的过度反应，通过买入被低估的资产和卖出被高估的资产来获取收益。这种策略不仅基于对市场信息的准确评估，也依赖于对市场心理的深刻理解。
而这就是金融学中所谓的逆向选择。
构建基于逆向选择理论的选股模型，可能涉及到卖出那些近期资金流入、价格上涨的股票，同时买入那些资金流出、价格下跌的股票。这种方法可能会发掘出与众不同的投资机会，从而在市场中获得优势。
逆向选择是一种艺术，也是一种勇气。它要求投资者在市场的群体中寻找那些被忽视的角落。这种策略需要对市场心理有独到的洞察。
而在这个市场中，会有很多聪明的、消息灵通的投资者，你要想超越他们，必须想他们所未想，见他们所未见，或者具备他们所不具备的优势。你的反应与行为必须与众不同，这种与众不同的逆向思维能力，在作者美国橡树资本创始人、投资大师霍华德·马克斯看来，就是投资最核心的“第二层思维”。
那什么是第二层思维呢？
从两种思维的比较就可以看出，第一层思维比较简单直接，几乎是我们面对市场的本能反应，比如：公司的前景是光明的，未来会上涨。而第二层思维深邃、复杂而且迂回，它要求你考虑更多的是：
大众的共识会是什么？
经过分析，我认为会出现怎样的结果？
我的预期和大众的共识有多大差异？
如果大众的看法是正确的，资产价格将会发生怎样的改变？如果我是正确的，资产价格又会怎样？
所以，第二层思维要求的，其实就是“独立思考”。只有经过自己的判断，才能得出靠谱的、具有自我认知的结论，人云亦云，永远就在追逐。如同在夕阳下，追逐别人投射在身前的影子，可能永远追不上。
逆向选择同第二层思维一样，要求本能之外的更深层次的独立思考。
