本周市场大多数时间偏弱运行，但周五放量大涨，A股市场上人工智能领涨但并无重大消息面变化，配合香港市场恒生科技指数大涨即晚间中美经济金融合作消息，外资回流是主要推动。上证指数（0.47%），上证50（1.43%）、中证500（-0.10%）、创业板综指（0.39%）。量能缓慢萎缩，但周五放量。
市场热点先是集中于高股息且景气向上的煤炭，高速公路。下半周人工智能等科技走强。
央行：9月，1年期LPR报3.45%，5年期以上LPR报4.2%，两个品种LPR均与上月持平。
（LPR不变低于市场预期，可见银行利润维稳力度很强，此后融资利率的下降主要由存款利率下调对冲）
广东省广州市：成为首个放开限购政策的一线城市。多区放开限购、纳税证明 5 改 2、增值税免征 5 改 2。
申万：广州新政一方面减少购房限制、有利于需求端持续释放，同时调整增值税免征年限，也有利于二手房交易成本减少，推动市场持续复苏。其信号意义明显，后续预计有更多高能级城市（包括北上深等一线城市）将会持续跟进限购放松政策。
美中两国正式成立了两个新的有关经济和金融问题的工作组，这两个工作组将提供持续的结构化（沟通）渠道，就经济和金融政策问题进行坦诚和实质性讨论，并就宏观经济和金融发展进行信息交流。
（由于美联储并未参与到工作组，美国货币政策走向尚不能从该事件中得出判断。不过中美在人民币汇率稳定上高度一致，而根据兴业研究的结论，人民币兑美元汇率或将见顶）
兴业研究：人民币汇率趋势性升值起始于国际总收支从“赤字”转变为“盈余”之时，趋势性贬值则起始于国际总收支从“盈余”变为“赤字”之时。“国际总收支”与利差和库存周期结合分析也可辅助汇率判断。
“代客涉外收付款”是“国际总收支”的高频替代数据。
（根据外汇局8月统计，代客涉外收付款达到历史极致的-400亿以上，达到历史极致，前两次为2016年9月和2020年3月，此后数据均快速转正，并领先人民币兑美汇率见顶回落1个月左右。领先时间受息差变动影响）
申万：美联储召开联邦公开市场委员会（FOMC）议息会议并公布声明、SEP 预测，重点为：1）维持联邦基金利率于 5.25-5.50%不变，符合市场预期。2）点阵图显示 2023 年利率峰值维持在5.6%，而 2024 年仅需降息 50BP 至 5.1%，而非 6 月点阵图的 100BP。3）美联储大幅上修经济增速预测，下修核心通胀、失业率预测。
经济形势
广发：9月战略性新兴产业采购经理人指数（EPMI）54，环比上行5.9个点，时隔2个月重回景气扩张区间。这一改善包含9月作为工业旺季的季节性因素；同时，环比上升幅度高于过去5年环比均值1.0个点，显示了经济动能有趋势性修复特征，前期持续出台的政策初显效果。景气度尚未恢复至同期均值水平，但差距进一步缩小。
上海证券报记者采访了多名基层银行人士，了解当前信贷投放形势。福建一家股份行分行行长告诉记者，9月新增贷款预计比8月多，但是下半年要想实现月度新增贷款同比多增仍有难度。
企业盈利
兴业证券：工业生产：中上游生产整体改善。动力煤日耗季节性回落，仍高于历史同期，发电量同比也回升至增长区间；高炉开工率上行，动力煤库存和钢材库存延续回落，下游生产需求或在回暖。
本周一手房、二手房交易季节性回升。
本周票据利率上行，或指向票据冲量需求减弱；本周国债发行明显提速，再融资债发行维持高增速，专项债发行进度接近2020年水平。
WIND全A（剔除金融，石油石化）TTM为28.1倍，接近2012年以来27倍的历史中位数水平。
本周各指数多在小幅创出阶段新低后拉出放量长阳，有一定转折意味。但量能特征与历史中重要底部特征有一定不同，主要是指长阳前的缩量幅度不够，一般重要底部5日均量水平多萎缩到相当于前重要顶部的20%以下水平（视牛市的规模在10%-30%区间），而周五前多数指数尚在30%以上水平。周五当日放量绝对水平也不算太高，是否转折还有待确认。
