南宁糖业:恒越基金、中信证券等多家机构于 5 月 6 日调研我司
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2023 年 5 月 8 日南宁糖业(000911)发布公告称恒越基金张山野笑、中信证券王灿、民生证券徐菁、国海证券王思言、广发资管于洋于 2023 年 5 月 6 日调研我司。
具体内容如下:
问:公司 2022 年度产糖量、销售量情况?
答:公司 2022 年产糖量为 40.59 万吨,销售量为 33.59 万吨。
问:最近糖价上涨,公司的原材蔗收购价是否上涨?
答:目前原料蔗收购价没有上涨,根据历年经验,各糖企每年 5-6 月确定本榨季的甘蔗收购价,届时糖企会与蔗农签订订单合同,约定好本榨季的甘蔗种植面积、产量及相应的收购价格。每年榨季初,广西糖业协会会组织各糖业集团开会,确定本榨季的甘蔗收购指导价,各糖企以指导价为基准来制定本榨季的糖料蔗收购价。目前糖企是以品种定价,高糖品种高价,普通品种基本价,低糖品种低价。一般高糖品种是在基本价的基础上加价 20-30 元 / 吨,低糖品种在基本价的基础上减价 30-60 元 / 吨。
问:2022 年公司白砂糖销售与 2021 年相比,销量下滑较大,原因是什么?
答:2022 年公司白砂糖销售同比下滑,主要有两方面的原因,一是 22/23 榨季受天气影响,白砂糖减产。二是公司预计白砂糖价格向上走,公司有意控制销售节奏。
问:目前白砂糖价格相对较高,目前下游客户拿货情况怎样?
答:目前客户采购意愿还是比较强烈的,预期还会看好白砂糖后市。与去年同期相比,下游客户的库存偏少。
问:23/24 榨季甘蔗种植情况咋样?
答:新榨季公司 4 家制糖子公司所属蔗区种植面积相较上一榨季有小幅增长,但甘蔗长势明显优于去年同期。上一榨季受天气影响,广西地区甘蔗普遍减产 10%-20%,在没有恶劣天气的情况下,预计公司新榨季甘蔗产量与上一榨季相比,有一定幅度的增长。
问:2023 年公司制糖成本与 2022 年相比变动情况怎样?
答:影响制糖成本的因素比较多,如甘蔗产量、糖分含量、产糖率、管控水平等,2023 年全年的制糖成本目前还无法预计。但 2023 年 1-3 月与去年同期相比,制糖成本有一定下降。
问:公司配额获批量?
答:公司去年获得的配额糖约 1 万吨,每年大概都维持在这个水平。
问:公司的制糖成本在广西地区属于水平?
答:公司的制糖成本在广西地区处于中等偏上,主要是公司债务压力较大,财务费用较高,叠加财务费用以后,造成公司的制糖成本相对较高。
南宁糖业(000911)主营业务:生产、销售机制糖、酒精、文化用纸、蔗渣浆 ; 出口本企业生产的产品 , 进口本企业生产、科研所需的原辅助材料。
南宁糖业 2023 一季报显示,公司主营收入 11.7 亿元,同比上升 45.03%;归母净利润 940.19 万元,同比上升 118.06%;扣非净利润 548.9 万元,同比上升 105.53%;负债率 96.07%,财务费用 4429.68 万元,毛利率 10.95%。
该股最近 90 天内无机构评级。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,南宁糖业(000911)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力较差,营收成长性较差。财务风险可能较大,存在隐忧的财务指标包括:有息资产负债率、应收账款 / 利润率、应收账款 / 利润率近 3 年增幅、存货 / 营收率增幅、经营现金流 / 利润率。该股好公司指标 0.5 星,好价格指标 1 星,综合指标 0.5 星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5 星,最高 5 星)
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