在经历过去几年的爆发式增长之后，私募基金行业正快速步入巨头竞争阶段。新浪财经特推出“2023中国证券私募华曜奖评选——华曜之光”系列访谈栏目。该栏目围绕新发展阶段的经济和投资、财富管理新机遇、2023资本市场投资前瞻、数字经济与创新等多个议题，分享投资逻辑、投资经验及深度思考。
王琛，九坤投资创始合伙人、CEO，清华大学数学物理学士、理论计算机博士。他曾在美国硅谷积累了丰富的投资经验，2010年，国内股指期货上市，身在美国的王琛看到长期发展机会，和建立中国量化竞争力的憧憬，决定回国创业。2012年，九坤投资正式成立。
投资金句：
1．量化投资的理论基础包括市场的弱有效性。从收益看，随着行业不断发展，量化会推动市场定价更加有效，收益也会逐步回归到合理的区间，这是一个基本规律。同时，我们将有望拥抱理性发展的机遇期。
2．随着大资管时代的到来，行业规模稳步上升，在更大的管理规模之下进行持续技术迭代，成为了新的挑战。在管理人技术栈的革新、业务的组织架构、团队的管理、风险控制等各个方面都提出了更高的要求。
3．主动管理发展到现在，无论主观还是量化，大体上都形成了较为完整的框架。未来，细节的优化将成为重要的决胜因素。超过十年的发展经验告诉我们，只有不断深化策略研究、不断拓展策略广度才能保持我们的竞争力。
九坤的投资三大原则：坚持科学、稳健理性和长期主义
在投资过程中，九坤一直践行三大原则：坚持科学、稳健理性和长期主义。九坤不盲目追求规模的短期攀升，而是设立更稳健理性的发展目标，使基金管理规模增长与业绩发展、风控合规等综合能力相匹配。
随着大资管时代的到来，行业规模稳步上升，头部量化机构在更大的管理规模之下进行持续技术迭代，成为了新的挑战。在管理人技术栈的革新、业务的组织架构、团队的管理、风险控制等各个方面都提出了更高的要求。因此，细节的优化将成为重要的决胜因素。
在公司发展上，九坤秉持稳健理性的发展态度，一直坚持专注本质，秉承第一性原理的投资理念。具体而言，以数据和算法为眼，以算力和高效决策为手，在投资过程中践行三大原则：坚持科学、稳健理性和长期主义。
“坚持科学”即立足科技，以科学的方法捕捉投资机会，以数据为本，洞察市场规律。“稳健理性”则是要审慎平衡投资风险与收益，持续增强内控管理能力，不断使基金管理规模增长与业绩发展、风控合规等综合能力相匹配；“长期主义”指的是不主张风格择时，目光长远，不被短期市场波动干扰，不断积累更具确定性的Alpha机会。“
前瞻布局抓住每一次技术迭代浪潮
每当新技术迭代的时候，都是一个利用新技术弯道超车的机会，抓住新机遇的必要条件，正是前瞻性的人才布局。近年来，科技升级是越来越快的。尽管前瞻性的技术和人才布局未必能够有立竿见影的产出，但这对保持长期迭代能力、促进量化在中国的发展有着重要的意义，在新的技术涌现的时候才能领先“半步”。因此，近年来九坤在量化三大节点——数据、AI算法、交易上，实现全面布局了自有实验室，包括数据实验室，人工智能实验室和水滴实验室。是国内首批形成这样比较完整格局的量化私募。实验室的设置，让研究和业务发展螺旋形上升，为人才在自身擅长的领域不断探索创造条件。
在人才的组合上，量化投资早已迈过凭借简单依赖核心个人或团队规模的初级阶段，梯队建设和团队稳定性是量化当前及未来阶段的大势所趋，九坤投资很早就意识到这一点。
责任编辑：石秀珍 SF183
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