2023 年 3 月 13 日联合光电（300691）发布公告称中金公司贾顺鹤、信达澳亚基金冯明远于 2023 年 3 月 10 日调研我司。
具体内容如下：
问：2022 年公司经营情况如何？
答：2022 年，受国际局势变化、新冠疫情多地散发、传统安防行业景气度总体平稳但下行压力加大等因素影响，公司整体业务开展不及预期。根据此前已披露的 2022 年第三季度报告 , 公司安防类、非安防类业务在前三季度实现营收同比小幅下降。但受益于外部环境不断改善，以及公司在市场和产品领域上的超前布局，公司始终保持着稳健、可持续的发展态势，在加快推进传统安防产品升级转型的同时，公司新型显示领域及智能驾驶领域取得了重要突破，尤其是激光投影产品、R/VR 产品、智能驾驶产品产销量大幅提升，公司毫米波雷达及相关产品、R-HUD 相关产品、车内投影产品也获得了多家新能源汽车厂商定点。
问：公司在智能驾驶领域的产品构成？
答：公司可根据客户需求开发设计具体产品，产品具有高度定制的特性。目前公司在智能驾驶领域的主要产品有车载镜头、毫米波雷达产品及相关应用产品、R-HUD 相关产品、车内投影产品等。
问：公司智能驾驶产品的主要客户有哪些？
答：目前，公司智能驾驶相关产品的主要客户均为国内汽车厂。其中，车载镜头已通过一级供应商基本覆盖全国主流整车厂商及部分一线国际品牌汽车厂商，毫米波雷达产品主要客户是整车厂。
问：公司在智能驾驶领域有何领先优势？
答：凭借在光学技术领域的多年深耕与积累，公司快速组建了专业化的智能驾驶领域团队，除了依托于公司原有的优秀的光、电结合技术团队外，还有国内最早开展汽车电子领域研究的光、波结合的资深团队力量加持，并通过实施股权激励、引入员工持股平台等举措，逐步建立了长效激励机制。
公司在智能驾驶领域已拥有明显的竞争优势和领先的市场地位，公司的毫米波雷达及相关产品、R-HUD 相关产品、车内投影产品已凭借技术优势获得多家新能源（含新势力）汽车厂商定点，相关产品量产能力与质量保障能力不断提升，2022 年已顺利完成了多项智能驾驶相关重点产品的交付。未来，公司将持续积极探索智能驾驶领域的前沿技术和应用，加快促进技术、产品创新和新业务突破。
问：公司在新型显示领域的拓展情况？
答：公司的新型显示领域主要产品包括激光投影镜头、VR/R 一体机等，产品广泛应用于激光电视、智能投影、工程投影、视讯会议、增强现实及虚拟现实等方面。在市场需求和技术创新的双重驱动下，公司在新型显示领域呈现了良好的发展态势，近年来，公司在新型显示业务量始终保持着高速增长。公司 2020 年度向特定对象发行股票募投项目 " 新型显示和智能穿戴产品智造项目 " 现正按计划正常推进建设中，项目建成后将逐步释放产能，将对公司新型显示领域业务拓展和业绩提升产生积极作用。
问：公司的投影仪产品有哪些？主要客户有哪些？
答：公司生产的投影仪产品主要有超短焦激光投影镜头和长焦投影仪镜头。其中，公司生产的超短焦激光投影镜头从技术
上、生产工艺上实现了 0 到 1 的突破，成功解决了反射镜技术难点从而掌握了超短焦镜头的关键技术，并率先推出了全球体积最小的 4k 分辨率超短焦投影仪。目前，公司投影产品主要应用于教育、商务、文旅、智能家居等领域，合作客户有长虹、海信、光峰、火乐、LG 等国内外行业领先企业。
联合光电（300691）主营业务：为市场提供高端光学镜头产品及其应用解决方案 , 专业从事光学镜头及镜头相关光电器件的研发、设计、生产和销售
联合光电 2022 三季报显示，公司主营收入 10.97 亿元，同比下降 10.59%；归母净利润 4343.02 万元，同比下降 32.24%；扣非净利润 3275.56 万元，同比下降 42.84%；其中 2022 年第三季度，公司单季度主营收入 3.81 亿元，同比下降 8.61%；单季度归母净利润 1294.94 万元，同比下降 34.45%；单季度扣非净利润 869.15 万元，同比下降 48.96%；负债率 36.97%，投资收益 742.28 万元，财务费用 -531.91 万元，毛利率 23.1%。
该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入7106.01万，融资余额增加；融券净流入146.88万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，联合光电（300691）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星）
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