全球通胀、地缘政治冲突、加息紧缩...... 2022年，我们迎来了一个令人焦虑的春天。近期疫情又卷土重来，令本已复杂的宏观形势雪上加霜。短期波动与长期结构性问题交织，全球经济遭遇巨大冲击。面对前所未有的不确定性，该如何进行财富管理？诺亚CIO办公室给出的资产配置策略主题词是“先保护，再增长”。
在当前时点，建议诺亚的全球高净值客户积极行动起来，检视自己家庭和家族的保险、保障情况。针对财富传承中存在的“传不到”和“传不好”两个核心风险，从防患于未然的角度，高净值人群可以考虑将保障规划、身份规划与家族信托功能相结合，利用保险金信托、家族信托等工具，同时实现保护、保障与隔离的多重功能。
近日，诺亚CIO办公室特邀沃晟法商学院创始合伙人、院长冯骜，线上为客户分享了“先保护”专题——从民法典执行看财富保障与传承，详尽解读在推进共同富裕、民法典执行的背景下，高净值人群财富保障与传承过程中可能面临的问题，以及应对措施。
嘉宾简介
冯骜，沃晟法商学院创始合伙人、院长。
• 大成律师事务所海口分所高级顾问，王芳律师家族办公室团队成员；
• 律师、注册会计师；
• 北京电视台《律师请就位》《民法典请开讲》特邀嘉宾；
• 《Bloomberg News》《21世纪经济报道》《中国税务报》特约供稿人；
• 目前担任中国多家银行、保险、信托公司法律顾问。
政策聚焦——解读“共同富裕”
中央财经委员会第十次会议上明确提出：“全体人民共同富裕是一个总体概念”。会议谈到了在高速发展中国经济的同时，我们要推动社会财富分配体系共同富裕这样的伟大目标和崇高理想。所以现在中国的税收制度改革，包括法制改革，都是围绕着共同富裕这个坚定的决心前行。
在“共同富裕”这一政策背景下，财富管理趋势也发生了新的变化。我们该如何理解新时代共同富裕的基本内涵？冯骜院长为我们做了详尽、深入地解读。
大数据控税时代
随着市场监管体系日渐完善，税收稽查也日趋严格，从以前的“以票控税”快速转变至“以数控税”。通过构建一个信用加风险为基础的新型监管机制，实现纳税人动态信用等级分类，辅以智能化监管体系，实现了精准的大数据控税。目前通过各省市的电子税务局网站都可以查询企业的纳税等级，分为五档：A、B、M、C、D。M为中间档，刚成立的公司一般都属于M级，纳税人动态信用等级会随着其后的纳税表现上下浮动。C、D等级的企业会面临严格治理，甚至影响企业经营。
纳税也有健康码
智能化监管体系更是与时俱进，比如“健康码”已经被引入税收系统。一些省份开始试点纳税健康码，其中广西已经进行全面试点。其作用机制跟防疫健康码基本一致，绿码是正常纳税，黄码代表有违法、违规事项未处理，红码基本寸步难行。
提高直接税占比
财政部网站显示， 2022年前两个月中国的财政收支中，个人所得税收高达4043亿元，同比增长46.8%。去年财政部也一再强调，我们要健全所得税和财产税为主体的直接税体系，提高直接税的占比。个人所得税一定是未来中国税收增长的一个主要发力点。在推进共同富裕的进程中，全社会对于高收入人群的关注力度会逐步提升。所以，在中国经营企业赚钱要取之有道，不要试图挑战国家的底线、法律的底线，要做遵纪守法的公民。
民法典的执行，对财富保障有何影响？
自2021年1月1日开始实施的《民法典》废除了婚姻法，也废除了继承法。婚姻和继承一直是高净值人群在财富传承中最关键的两个风险节点。民法典的执行，对资产配置、财富规划的影响一直是诺亚客户比较关心的问题。所以，冯骜院长在直播第二部分的分享就围绕此议题展开。
婚后财产风险如何防范？
国家统计局数据显示，在过去几年里，中国离婚人口和结婚人口的数量比出现了显著变化。2018年，离结比：446.08/1013.94=43.99%；2019年，离结比：470.06/927.33=50.68% ；2020年，离结比：433.9/814.33=53.28% ，国人“离婚热情”逐年攀升。面对这么高的离婚率，民法典规定了“离婚冷静期”，想离婚，先冷静30天，直接在时间维度上增加了离婚的“难度“。
除了增设离婚冷静期，民法典还扩大了夫妻财产制的范围。其中1062条强调：只要结婚，夫妻婚姻关系存续期间所得的下述财产为夫妻共同财产，重点例如婚后的工资、奖金、其他劳务报酬，生产、经营、投资收益，收益都是夫妻共同的。值得注意的是，关于投资收益，一定要分清是主动收益还是被动收益。
关于如何区分主动收益和被动收益，冯骜院长举了一个生动的例子：
一个人婚前有100万，婚后做了一些投资，100万盈利50万。这是他以赚钱为目的、积极主动参与的投资，这部分收益就是夫妻共同的。另一个人婚前也有100万，但是钱放在银行产生了利息3万，这些利息就是被动收益，属于个人。房产也是如此，如果一个人单身时在上海全款买了一套房子，婚后这套房涨到1200万。这部分增值属于购房者个人，因为它属于被动的自然增值。
随后冯骜院长又以实例分析了民法典1062条中关于继承和受赠财产的规定：继承和受赠的财产是夫妻共同财产。比如父母的房产，未来婚后继承，有一半也应归属配偶。婚后父母买给子女的车，也属于夫妻共同财产。
那么在婚姻中如何做好财富的风险隔离？有三种法律工具：1、夫妻财产约定；2、遗嘱声明；3、赠与声明。应当通过咨询专业的法律顾问，在这些约定和声明中明确财产和赠与物的归属人。
另外，民法典1064条还强调了夫妻共同债务的划分：
1、双方共同签字的借款；（借给别人钱，记得要求对方配偶签字，即便对方离婚了，债务也由两个人共同承担）
2、一方签字借款后，另一方事后表示认可该借款是夫妻共同；
3、一方基于日常家庭生活需要而对外借的钱；
4、 一方以个人名义借款，但用于共同投资生产经营，或虽然是以个人名义投资生产经营，但获得为双方共同所有的。
针对高净值人群该如何防范婚后财产风险，冯骜院长给出了中肯的建议：
1、 要有婚内资产隔离的意识 ；
2、 保存好个人消费记录，要有属于自己的信用卡 ；
3、 要有年金保险工具，稳健增值且不混同，只属于自己的“小金库”。
建议增加一些人身保险的配置。因为只要保费是来自于个人资产，那么未来保险现金价值的增长也归属于个人。
“0”到“1”与“1”到“n”
针对民法典中关于财富传承的规定，冯骜院长也分享了自己的观点：
1、法定继承人问题：在中国如果不立遗嘱不做约定，一个人百年之后的财富将由谁来继承？通常按照法定继承的原则进行传承。法定继承规定了第一顺位继承人和第二顺位继承人。第一位顺位继承人是配偶、子女、父母（对于重组家庭继子女，必须是有扶养关系的继子女才能为继承人）。第二顺位继承人是兄弟姐妹、祖父母和外祖父母。值得留意的是：孙子、孙女、外孙和外孙女是不能直接继承爷爷、奶奶、外公、外婆的财产的。
2、有效遗嘱问题：在00后已经开始立遗嘱的新时代，不要再避谈这个话题。遗嘱无需等到垂垂老矣再考虑，健康的遗嘱是善意的约定。也并不一定要找专业的律师代写，大部分普通人都可以通过手写、录下不经剪辑的视频等方式立一份有效的遗嘱。遗嘱跟年龄无关，跟资产、跟责任和担当有关。尤其在房产上，一份有效的遗嘱不仅能够大大降低子女们的继承烦恼，还能够体现出我们对财产的尊重。
由“0”到“1”创富后，中国高净值人士正面临产业升级转型和财富传承需求的双重挑战。如何从“1”到“n”，做好顶层设计的传承方案？在直播最后，诺亚控股国际智能体系家族信托产品总监王静与冯骜院长深入探讨：在共同富裕和民法典执行的大背景下，适用于财富保障隔离和传承的两种方式方法：
1、配置人身保险。人身保险包含健康险、重大疾病险、终身寿险、年金险等。保险收益以其长期、稳健的特性能够熨平短期波动。还能够通过指定受益人的方式实现财富的定向传承。另外根据中国个人所得税法的规定，保险赔款免征个人所得税。同时根据保险法第42条的规定，只要指定受益人，指定受益人拿到的保险理赔金就不属于被保险人的遗产，能够有效对冲未来可能开征遗产税的隐藏风险。
2、运用家族信托。家族信托是一种运用信托法律关系的安排，以实现资产隔离保护和财富传承为主要目的的信托业务，是全球高净值人群在实现家族财富传承上普遍采用的方式之一。家族信托在分配方式上比较多元化，可以按照委托人的意愿任意设定，包括：受益条件、受益比例、分配金额、分配频率等。能够有效避免传承中因一次性分配而导致财产被挥霍的问题。而且委托人可以根据意愿自由选定受益人，未成年甚至是未出生的孩子也可以作为受益人，相较保险更为灵活。
直播中，冯骜院长表达了对“先保护，再增长”策略的肯定：“2022年我们要转换思维，从追求收益到重视风险，因为无风险的投资时代在中国已经彻底落幕了。随着资管新规的执行，刚性兑付被完全打破，高收益与高风险相伴相生。天底下免费的事情一般都是最贵的。所以，保护好自己的资金安全是第一位的。只有保护好财富，才能从容地享受当下，畅想未来。”
