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冯柳和张坤重仓持有!一流公私募都盯上了这家安防茅

新浪财经综合

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安防巨头海康威视是一家以AI,大数据等科技为基础的视频产品及服务的公司。而近期海康威视披露的2020年年报和2021年一季报显示,私募传奇基金经理冯柳和公募“千亿顶流”张坤,都持有了海康威视,双方持仓市值或达200亿元。同时,海康威视业绩非常抢眼。

01 张坤和冯柳在海康十大流通股东中不期而遇

千亿“公募一哥”张坤在一季度狂买海康威视,他所管理的易方达蓝筹精选一季度买入海康威视至少10亿元,期末持有市值超过50亿元。不过,张坤增持的同时,知名私募冯柳却在一季度大手笔减持。冯柳管理的高毅邻山1号远望基金一季度减持3500万股海康威视,按照区间成交均价计算,减持金额达到20.5亿元,不过期末仍持有市值120.85亿元,位列海康威视第三大流通股东。

不仅公私募顶流都盯上了这家安防龙头,4月17日(周六),还有约400家机构加班调研海康威视。花旗瑞银、高瓴资本、睿远基金等一众国内外知名机构云集

02 逆势增长,安防巨头业绩抢眼

另外,周五晚上,海康威视披露2020年年报和一季报,业绩大超市场预期。

4月17日,安防龙头海康威视发布2020年业绩报告,该年度虽然面临多种挑战,但海康威视还是实现了635.03亿元的营收,同比增长10.14%;归属于上市公司股东的净利润为133.86亿元,同比增长7.82%。2021年一季报,营业收入139.88亿元,同比增长48.36%,归母净利润21.69亿元,同比增长44.99%。

招商证券指出2020年新冠疫情对下游需求和公司经营策略产生影响,上半年疫情导致PBG和SMBG需求萎缩,但海康威视依托海康微影自研热成像芯片的优势快速推出人体测温产品,海康睿影通过热成像与X光的融合应用快速推出测温型人体安检机,实现增收同时也为防疫抗疫增加科技助力,另一方面,EBG企业级数字化需求在疫情下逆势走强并贯穿全年,为公司全年业绩增长带来核心动力。

其中,中信证券指出2021一季度业绩大超预期的原因:

低基数:受疫情影响下,2020一季度传统安防需求承压,而2021年疫情影响基本消除,SMBG等板块加速迎来复苏;

自2020年下半年以来,由于安防芯片龙头海思受限叠加全球晶圆产能紧张,安防芯片交货周期拉长影响下游终端出货节奏,其中海康威视作为行业龙头供应链资源更加丰富,同时前期已储备大量存货(21Q1存货高达133亿元),在此背景下进一步实现份额整合。

03 现金流充沛

经营现金流更能反映企业的真实状况,海康威视2020年经营性现金流净额达到160.9亿元,同比翻倍,净现比达到1.2,创近几年新高主要得益于公司积极回款,此外,部分产品如红外测温类产品的付款条件较好,对提升公司现金流水平有所帮助。

04 2021各业务整体有望维持稳健增长

招商证券表示从上游来看,21年上半年全球半导体产能不足、出现供货紧张,而企业为应对上游压力采取加大原材料库存策略进一步加剧缺货情况,公司预计芯片短缺的局面短期内难以缓解。为此公司将延续高库存战略,以此平滑供货紧张带来的业务波动。目前元器件及材料缺货涨价可能导致公司今年经营成本上升,但整体影响可控,且近几年在外部禁运压力下,公司已逐步完善供应商和自研体系。

需求端来看,虽然疫情有反复但随着疫苗进一步落地,海外市场将逐步恢复,国内政府端虽然月度招、中标数据增速亦望有所恢复,中小企业客户在经历了去年的疫情压力后今年订单也有望同比提升,而企业级数字化转型趋势对公司的业务拉动也将延续。因此我们认为公司21年新动能助力、旧动能恢复下各业务整体有望维持稳健增长。

05 未来三年加大投入迎接发展机遇期

招商证券从长期来看,AI下游应用非常广泛,近年来AI算法成本逐年降低,AI正在渗透进入更多应用场景,智慧城市(PBG)、企业数字化转型(EBG)、产业互联网(SMBG)等领域的进展将持续带动AI发展。海康威视亦表示未来三年将是公司发展的机遇期,公司将持续加大投入,优化内部运营管理,提升运营效率,继续大力支持下游智能化变革,为其缩短管理距离、提升业务效率、加强规范作业、降低安全隐患等需求提供解决方案。

责任编辑:石秀珍 SF183

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