来源：贝莱德BlackRock
2020年初，贝莱德制定了一系列措施，将可持续发展投资作为投资管理的重要组成部分。我们认为充分理解可持续发展问题，对于长期投资的表现至关重要，这种投资理念亦指导着我们的投资行为。全球数万亿美元资产的拥有者也秉持相同的理念，这一理念带来对投资的结构性转变，推动资本流入可持续发展资产。
为了加深对这转变的理解，我们近期对全球客户展开了调研，同时关注新冠疫情如何影响这一转变。我们还试图了解可持续发展投资所面临的主要挑战，以及创新推动可持续发展投资的应用。受访者包括企业和公共养老金计划、主权财富基金、保险公司、资产管理公司、捐赠基金、基金会和全球财富管理公司。本次调研共计收到来自27个市场的425名投资者的反馈，涉及的资产管理规模约为25万亿美元。
调研结果清晰地表明，投资者们都认识到可持续发展投资对风险调整回报的重要性，并在资产配置计划中将这一理念付诸实践，只是实践的规模因地域不同而有所差异。实践可持续发展投资面临的挑战仍然存在，特别是在ESG 数据的质量和供应方面。但随着投资者寻求增加对可持续发展资产的配置，资产配置结构仍处于快速变更之中，受访者计划在未来五年内将其管理的可持续发展资产的规模增加一倍。
注：亚太（APAC）地区的受访者来自澳大利亚、香港、印度尼西亚、日本、菲律宾、新加坡、韩国和泰国。美洲（Americas）地区的受访者来自巴西、加拿大、哥伦比亚和美国。欧洲、中东和非洲（EMEA）地区的受访者来自奥地利、比利时、捷克共和国、丹麦、法国、德国、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙、瑞典、南非、瑞士和英国。政府养老金类别的受访者包括官方机构，如央行和主权财富基金。资料来源：调研规模：共计425位受访者；由于数值修约误差，百分比的总和存在100+/- 2%的浮动。贝莱德全球客户可持续发展投资调研2020年7至9月，资产管理规模约为25万亿美元。
可持续发展投资成为新常态
区域差异是投资者评估可持续发展的关键——尽管可持续发展在 EMEA 地区已经成为新常态，但亚太和美洲地区的受访者似乎还处于对可持续发展认知的早期阶段。来自EMEA地区的受访者中，86%表示可持续发展投资已经或将会成为他们投资策略的核心。而在亚太和美洲地区，分别有57%和47%的受访者持相同观点。
资本配置的转变
其中，EMEA 地区的增长最为显著，受访者预计在五年内，其可持续发展资产管理规模将占到平均总资产的47%；美洲和亚太地区的受访者也预计其可持续发展资产管理规模将有大幅增长。新冠疫情似乎并未妨碍这一变化，只有3%的受访者预期会因为疫情而推迟进行可持续发展投资。
数据质量的挑战
53%的全球受访者认为，环境、社会和治理（ESG）数据及分析的质量或供应参差是进一步深入或广泛实践可持续发展投资的最大障碍，此障碍较其他障碍的比例为高。不同地区的受访者对该问题的看法不谋而合。
气候变迁至为关键
在比较对 ESG 因素的关注度时，88%的全球受访者将环境列为当前最核心的考虑因素，这反映了应对气候变化已经迫在眉睫。
此外，联合国可持续发展目标（SDG）和《巴黎协定》都提供了以目标为导向的框架，此框架已为投资者所遵循。虽然这些框架目前的应用率还比较低，但受访者预期应用率将会提升。
全面的投资组合方式
ESG 整合似乎是可持续发展投资中最受青睐的方法，75%的全球受访者已经或考虑将 ESG 整合至投资决策中，其次，65%的受访者使用或考虑使用排除筛选法，作为表达其可持续发展投资原则的关键机制。
固定收益和另类资产投资将势必增长
尽管股票配置目前及未來都将是受访者可持续发展资产配置框架的核心部分，受访者表示有意投资于可持续发展固定收益资产和另类资产。反馈数据表明，投资者对固定收益指数的关注日益增加，这使得有关指数编制在今后势必会扮演更为重要的角色，尤其是在 EMEA 地区。
