来源：私募排排网
标题：私募看市：A股2900点激烈博弈，结构性行情成常态，抄底需谨慎！
上周是11月份的第2周，三大指数破位下行，沪指连续跌破重要支撑位，维持弱势走势。上周一沪指直接跌破上一波低点2917点，直接宣告指数向下变盘，随后三天指数虽然触底反弹，但是反弹力度非常有限，沪指最低2891点反弹至最高点2917点，连续两天反弹在2917点受阻，随后周五指数再次跌破一周新低，几乎以最低点收盘，全周仅有电子、食品饮料两个板块上涨。目前A股的主要矛盾是冰火两重天，估值高的股票已经处于历史大牛市顶部的估值区域，估值低的也已经低于历史上大熊市最低估值。
私募排排网认为目前沪指已经选择向下变盘，跌破横盘了2个多月的震荡区间。最近几天的反弹走势较弱，反弹高度非常有限，市场存在较大的下跌中继风险。短期来看，2900点已经失守，指数短期内将继续探底。但投资者也不必特别恐慌，目前的市场环境也不支持指数大跌，接下来沪指可能大概率回补2870点至2874点缺口的可能性比较大，所以下方下跌的空间并不大。重仓的投资者，最近几天趁着反弹可以做适当性的减仓，高抛，如果指数再次回落之后可以再考虑回补一定的仓位。
私募策略指数：八大策略全部跑输大盘，股票策略平均收益超过20%
今年以来私募八大策略指数收益均跑输同期大盘指数，涨幅最高的是股票策略的20.96%，但也跑输大盘11.01个百分点。近一月与近一周八大策略虽无负收益，但也均全部跑输大盘。
截至2019年10月底，从私募排排网有业绩记录的3564只产品来看，10月份广东地区私募基金平均收益率为15.51%。单只基金收益区间分布在【88.48%，-39.65%】，首尾收益相差相差一倍之多，高达128.13%，其中69.47%的基金录得正收益。
私募仓位概况：信心指数难言乐观，私募仓位继续降低
根据私募排排网统计的仓位数据，截至11月8日，国内股票策略私募和百亿股票策略私募仓位指数分别为52.21% 和68.87%，均较上周有所降低，百亿私募仓位指数更是跌破80%，更有两成私募在五成仓位以下。
周末可能影响股市重磅消息汇总：
周末这些大事件可能影响本周A股走势，包括：中国证监会全面推开H股“全流通”改革、沪深300股指期货IF2001合约11月18日上市、美股三大股指收涨且创历史新高。
美东时间周五，美股三大股指集体收涨并均创历史新高。道指涨逾220点，首次站上28000点。美股三大股指集体收涨并均创历史新高。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价15日比前一交易日下跌4.9美元，收于每盎司1468.5美元，失守1470美元关口，跌幅为0.33%。
中国官方近日公布的多项数据显示，猪肉价格已止涨回落。“保供稳价”的政策“组合拳”效果显现。
【私募看市】
展博投资：
整体而言，市场关注的核心矛盾在于国内经济，一旦经济数据比悲观预期来的好，市场的风险偏好将迅速提高，从目前的我们观察到的情况来看，市场对于未来的“担忧”很可能过度了，2020年有很多值得我们乐观看待市场的信号。
2019年至今，上证50和沪深300指数上涨了近30%，目前沪深300的估值水平处于历史中位数水平附近，我们预期明年上市公司的盈利增速将有所提升，对应2020年估值还有一定的提升空间，特别是当下低估值、盈利稳健的板块和品种。当然，唯有变化是永远不变的，不确定性永远是资本市场的常态，总体而言，虽然市场有很多担忧，但经济的韧性还在，盈利的稳定性仍在，自主可控国产替代的趋势未变，消费和科技的大方向不变，周期性波动的规律不会变，展望2020年，脚踏实地耐心守候市场过度担忧而错误定价的机遇，把握不确定性中的确定性。
星石投资：
总体来说，今年A股市场的走势不错，各主要指数均有比较明显的涨幅，比如：截至11月11日，上证综指涨幅为16.7%、沪深300涨幅29.64%，最近10年来看仅次于2009年和2014年全年的涨幅；作为成长股的代表，创业板指今年以来涨幅33.8%，涨幅居创业板开板10年来历年涨幅的前三，仅次于2015年的大牛市和2013年。所以，从这个意义上看，称今年为 “牛市”完全没有问题。
2020年市场有望迎来戴维斯双击，进入全面性牛市。上市公司盈利逐步走出低谷，进入回升通道，增量资金或将加速流入股市。明年整体环境将更有利于科技成长类的公司。此外，在国外竞争和国内转型的压力下，中国产业升级进入爆发期，科技国产化程度显著提高。明年配置要更有进攻性，科技成长股比例在今年基础上再提高。
根据海内外经验，无论是日本、美国还是台湾，在产业升级的加速期，成长股都有很好的表现。由于今年一些一线蓝筹的涨幅已经很高，有些公司的性价比有所下降，未来我们将会挖掘基本面优异、成长性较高的二线龙头。此外，消费行业中的成长股也是我们长期看好的投资方向。一方面，中国内需市场强大，消费增长稳定；另一方面，消费行业的集中度在持续提升，优质公司的份额不断增长，溢价能力持续提高。
纯达基金：
后市来看，无需过度悲观，在月底MSCI扩容实施的既定条件下市场大幅向下的空间或有限，且当前的下跌一定程度上已反映对宏观经济的悲观预期，本周经济数据基本公布完毕，将进入数据发布真空期，可能取得积极进展的同时市场风险偏好或有所改善。
整体而言，虽然市场持续震荡，但一批业绩持续增长的消费白马、硬核科技迭创历史新高，核心资产的抱团短期难以瓦解，市场结构性机会仍值得期待。在类滞胀的经济环境中，建议继续关注低位绩优的蓝筹股以及科技成长股。
朴石投资：
统计局公布10月经济数据包括新增信贷和社融增量规模不及预期、10月CPI与PPI出现剪刀差超出市场预期，投资者担忧央行货币政策空间再次受到压制，上周市场弱势调整，行业板块跌多涨少。展望后市，虽然经济数据受短期因素影响出现波动，但总体保持平稳且拥有足够韧性，随着恢复生猪生产的相关政策措施逐步落实落地，猪肉价格将会逐步企稳，央行货币政策届时也会腾出空间，随着管理层经济逆周期对冲政策持续发力且实效逐渐显现，市场继续下探支撑有力且空间不大，叠加外资不断加大入市，市场将更多呈现出结构性的慢牛行情，我们长期看好医药行业优质龙头企业的机会。
于翼资产：
展望未来一段时间，2019Q3财报统计发现前三季度企业盈利延续2018年以来回升势头，超预期规模减税降费刺激使得企业盈利底部提前到来，预计这一轮企业盈利韧性强于宏观韧性，同时估值和政策利好逻辑仍在，整体而言我们对后市不悲观，维持横盘震荡态势。行业方面，看好中国经济转型发展从“投资驱动”转向“创新驱动”，这将诞生一批新兴经济的优质企业，科创板开板后将加速这一进程且新兴成长方向将迎来新的估值锚，阶段贸易博弈扰动不改核心成长内在逻辑，短期科技板块景气度见底之后迎来新一轮估值提升行情，继续看好、深挖云计算、消费电子、安防、半导体、5G等板块龙头公司真成长机遇。
