一年暴涨380%的赣锋锂业开始遭到机构减持，朱雀基金3月以来3次减持
来源： 聪明投资者
若水
据港交所最新数据显示，2021年4月19日，朱雀基金管理有限公司减持赣锋锂业（HK 1772）股份约898.16万股，平均价为每股102.88港元，共计减持约9.24亿港元。
在此次减持后，朱雀基金管理有限公司持有赣锋锂业的股份占比从21.81%减少为18.07%。
事实上，这已经是朱雀基金自3月以来第三次减持赣锋锂业。
第一次减持发生在2021年3月12日，朱雀基金以平均104.21港元减持45.04万股，减持约4693.62万港元，减持后持股由24.06%下降至23.85%。
2021年4月15日，朱雀基金二次减持赣锋锂业，
平均卖出价为100.44港元，金额总计达到2.97亿港元，减持后持股由23.85%下降至21.85%。
而第三次减持就发生在2021年4月19日，朱雀基金目前持有赣锋锂业已降至18.07%。
来源：港交所
下面我们来分析一下、朱雀基金自2020年1月份以来至今对赣锋锂业的持有情况。
朱雀基金对赣锋锂业持有情况图
来源：聪投整理自港交所数据
2020年二三月累计增持八次
持股由19.35%增至28.13%
一波完美的买入和卖出
数据显示，自2020年1月8日，朱雀基金当日增持赣锋73.6万股，均价为20.04港元，持有赣锋锂业19.37%的股份；
此后，2020年2月到3月朱雀基金几乎一路增持，共计8次，累计增持资金达4.52亿港元，
至2020年3月16日，持股由19.37%增至28.13%， 成交均价范围在20.41到31.17港元之间。
2021年3月以来，朱雀基金通过三次减持，其持股比例由3月5日的24.06%降至4月9日的18.07%，累计减持资金为12.68亿港元，成交均价在100.44到104.21港元之间。
这是一波完美的买入和卖出，基本吃到了利润最丰厚的一段。
而且是在短时间内完成，简单计算，恐怕收益率在3、4倍左右。如果按年化看，数字可以让人瞠目结舌。
陆股通也有外资卖出举动
4月20日净卖出5.02亿
赣锋锂业除了在港股获朱雀基金大举卖出，在陆股通也有外资卖出举动。
据同花顺数据显示，2021年4月20日，赣锋锂业获外资卖出491.32万股，占流通盘0.59%，
陆股通持有赣锋锂业6748.6万股，占流通股8.17%，累计持股成本64.70元，持股盈利55.97%。
赣锋锂业在深股通位居港资成交额第7位，获深股通净卖出5.02亿，成交金额总计10.76亿，其中买入2.87亿，卖出7.89亿。
来源：同花顺
赣锋锂业虽近期遭遇外资出逃，但是其作为锂产品供给的龙头，各投资机构始终关注着它的动向。
2021年4月9日，赣锋锂业举行了业绩说明会，公司董事长李良彬先生，董事会秘书欧阳明女士，财务总监杨满英女士，独立董事刘骏先生，平安证券保荐代表人周阳先生等出席。
公司就投资者普遍关注的问题进行了现场回答，聪投根据公告为大家重新梳理了相关问题和公司回复：
投资建设的7000 吨金属锂项目
预计金属锂的需求量将呈爆发式增长
问：金属锂一直以来基本是一个供需紧平衡的小众锂产品市场，贵公司为什么突然扩产 7000 吨金属锂项目，是否未来几年内下游有可遇见的需求或者意向订单？
答：公司拟投资建设的7000 吨金属锂及锂材项目包括金属锂冶炼、锂系列合金、固态锂电池负极材料等生产线。随着固态锂电池在新能源汽车行业的不断应用，预计金属锂的需求量将呈爆发式增长。
与特斯拉保持良好合作关系
问：赣锋今年以来向特斯拉供应的锂产品数量是否有增长？特斯拉数月前与中国其它锂业公司签订供应合同，对赣锋与特斯拉的合作是否有影响？
答：特斯拉是公司主要的客户之一，一直以来双方都保持着良好的合作关系，特斯拉与其他锂业公司签订供应合同不会影响双方的合作。
一直围绕主业经营
努力推进海外投资项目
问：怎么看赣锋锂业过去一年依靠 Pilbara 股价上升抬高了净利润？海外业务何时才能为公司带来利润？
答：Pilbara 股价因锂的需求量增长而上涨，我公司持有该股权为以公允价值计量核算，产生公允价值变动收益，致净利润增加；公司一直围绕主业经营，并未对Pilbara 的股价变动产生依赖；公司将努力推进海外投资项目的达产，尽快产生效益，回报投资者。
阿根廷Cauchari-Olaroz （卤水）项目
2022年上半年投产
设计产能为4万吨电池级碳酸锂
问：阿根廷Cauchari-Olaroz锂盐湖项目受去年项目建设受到新冠疫情影响，预计今年内能建设完成吗？产能爬坡这个过程需要花多长时间能达到满产？
答：阿根廷Cauchari-Olaroz （卤水）项目受疫情影响，项目延后主要是人员限流，预计要延期到2022年上半年投产，设计产能为4万吨电池级碳酸锂。投产后公司将加速推进产能爬坡，争取早日达到满产状态！
问：氢能源汽车的发展对锂电动电池车的发展有什么影响？
答：目前新能源汽车各技术路线中最为成熟并已大规模产业化的技术路线即为锂离子动力电池路线，氢能源汽车目前尚未实现大规模产业化应用。我们认为在新能源汽车领域存在着各类技术路线并存互补发展的可能。
完成锂黏土工艺和技术的认证
正积极推动生产线设计
问：目前公司锂黏土提锂的工艺是已经成熟了还是仍然处于实验室研发优化阶段？大概什么时候可以真正投入实际生产？
答：墨西哥 Sonora 锂黏土项目资源量大，易提取，提锂效率高，既能够以类似矿石提锂的速度在短时间内完成提锂过程，也能够以类似卤水提锂的成本以较低成本完成提锂。目前公司已完成锂黏土工艺和技术的认证，正积极推动生产线设计。
海运发货至智利
智利锁国对销售影响较小
问：目前锂化合物市场需求情况怎么样？公司是否仍然产品供不应求？智利封锁国门至 5 月，是否会加剧全球尤其是中国的锂供应紧张？
答：公司锂化合物产品下游应用场景较为丰富，公司会根据下游市场技术水平变化及市场需求变化情况组织生产及销售。由于目前海运发货至智利尚未受到影响，因此智利锁国对销售影响较小。
问：今年年初锂价格飞速上涨，公司对未来锂价格的走势是一个什么看法？
答：锂产品价格变动主要受市场供需平衡影响，作为赣锋锂业的持续督导保荐机构，我们也会时刻协助公司关注锂产品价格走势，及时提示公司有关上下游产品市场变动风险。
固态锂电池
是未来锂动力电池发展的主流方向
问：固态很难，几年下来，研发投入，物料投入都很多，科研人员应该很辛苦，一定要继续努力，全球的制高点，一代人应该肩负的重任，再加把力，时不我待。
答：固态锂电池因为具备质量更轻、安全性更好、比容量更高等多重优势，是未来锂动力电池发展的主流方向，也是赣锋锂电科研人员努力的方向，谢谢您的鼓励！
问：公司投资前途汽车是否已经计提了坏帐？对今后利润有无影响？
答：公司对相关资产均做了信用减值测试，并计提了信用减值损失，其对利润的影响请参考公司2020 年年度报告相关章节。
问：公司设计产能与有效产能差距很大的原因，制约达产的主要因素能否解决，何时能够达到设计产能。
答：一般而言产线设计产能为年度中满负荷运转所能达到的理论产量水平，有效产能为当年实际实现的生产能力水平。由于并非所有产线均在每年初完全建设，存在逐步释放产能的过程，因此当年实际的有效产能并非为全年满产情况下的产能。
除此之外，由于产线需要在固定时间内进行检修及升级调整，因此也会导致有效产能发生一定程度的变动。
境内多地拥有锂原料开发资源
成本控制方面处于行业领先地位
问：公司锂资源开发成本在什么水平？与天齐锂业等同业公司对比有优势吗？
答：公司十分重视上游锂资源的布局并在境内多地拥有了各种形态的锂原料开发资源，公司深耕锂生态产业系统 20 年，拥有丰富的经营管理经验及技术积累，在成本控制方面处于行业领先地位。
退役锂电池拆解及金属综合回收项目
形成34，000吨的回收处理能力
问：废旧锂电池回收这块，很多公司主要是回收钴和镍，并没有回收锂。
赣锋锂电池回收主要是回收锂吗？回收锂这块还有别的公司在做吗？相较于回收钴镍，回收锂是存在技术难度？还是不具有经济性？随着成本低的矿山被挖完，未来废旧电池是否会成为重要的锂资源来源？
答：随着新能源汽车的逐步推广，未来从汽车上退役下来的废旧电池将成为重要的锂资源来源，赣锋循环科技的退役锂电池拆解及金属综合回收项目已形成34，000吨的回收处理能力，助力企业建立锂产品循环生态链，进一步完善公司的产业链布局。
在全球直接或间接拥有8个优质的锂资源
问：公司目前的锂矿资源情况，最新的。
答：公司目前在全球范围内直接或间接拥有8个优质的锂资源。在澳大利亚拥有 Mount Marion 锂辉石矿山 50%的权益，Pilbara Pilgangoora 锂辉石矿山 6.33%的权益；在阿根廷拥有Cauchari-Olaroz 锂盐湖 51%的权益，Mariana 锂盐湖 88.75%的权益；在墨西哥拥有 Sonora 锂黏土 50%的权益；在爱尔兰拥有 Avalonia 锂辉石矿 55%的权益在国内拥有宁都河源锂辉石矿山 100%权益及青海茫崖行委凤凰台深层卤水锂矿100%权益。
问：中国与澳大利亚外交关系恶化，会对公司业务会产生多大影响？
答：您所提及的情况目前尚未对公司实际经营产生影响，我们会协助公司密切关注国内外政治变动情况。谢谢！
问：到现在为止公司的动力电池有没有顺利装车的案例（乘用车或客车）？可以不说具体合作公司。
答：公司的动力电池在一些车型上做测试。
因金属锂的特殊属性
在安全生产的要求很高
问：金属锂的冶炼在工艺上是否比碳酸锂、氢氧化锂难度更大？或者说金属锂的产品门槛是否比氢氧化锂更高？
答：因金属锂的特殊属性，在安全生产的要求很高。
问：公司的国内和海外主要客户的情况？比如国内的话宁德时代，比亚迪，国轩高科，海外的话特斯拉，大众汽车，宝马，LG 化学，三星 SDI，松下等。
答：您列举的厂家均是我公司直接或间接客户。
既要加大研发投入
也要给股东合理的分红回报
问：苹果产业链的欧菲光也好，立讯精密也好，订单或砍单这个作为供应链一员很难有主动权。未来特斯拉也好，大众也好，所有产业链成员都会面临这个问题，时间早晚而已，尤其特斯拉的创新速度，所以公司无论锂盐还是电池上的研发投入，是否可以加倍，不分红，拿分红的钱加大研发。
答：我们既要加大研发投入，也要给股东合理的分红回报，谢谢您的信任和理解！
公司和德国大众的合作谈判进展正常
问：公司和德国大众的合作谈判进展如何，希望能说的详细一点！
答：公司和德国大众的合作谈判进展正常，请关注公司后续公告。
根据市场价调整
供货偏紧
问：今年给重点客户的供货，定价策略是？供货情况呢？
答：公司与重点客户定价策略是根据市场价调整，供货偏紧。
推进锂电池业务的发展
力争跻身行业前列
问：公司在动力电池、3C 电池、TWS 电池、电动工具电池、储能电池等细分业务领域有什么市场份额目标吗？
答：锂离子电池为公司锂生态系统布局中的重要一环，公司将积极推进锂电池业务的发展，力争跻身行业前列。
万吨锂盐改扩建项目于 2020 年四季度试生产
目前产能爬坡顺利
问：请问万吨锂盐改扩建项目目前的进展情况。
答：万吨锂盐改扩建项目于 2020 年四季度试生产，目前产能爬坡顺利。
问：目前资源紧缺，对公司有哪些影响？后期有哪些规划和应对措施！
答：目前公司在全球范围内拥有 8 处优质锂资源，公司继续寻求优质锂资源，保障公司持续稳定生产。
问：公司有测算过行业平均的，氢氧化锂和碳酸锂分别占高镍三元和磷酸铁锂电池全部成本的比例大概是多少？
答：氢氧化锂和碳酸锂是高镍三元电池及磷酸铁锂电池的主要原材料，其占全部成本的比例因电池的性能、各生产厂商的生产工艺不同而有所区别。
循环科技的退役锂电池拆解及金属综合回收项目
形成 34，000 吨的回收处理能力
问：电池回收市场空间不小，公司在电池回收业务做了哪些布局？
答：公司通过扩充退役锂电池回收业务产能及开发退役电池综合回收利用新工艺和新技术，提升产业化技术水平和竞争优势。
公司全资子公司循环科技于 2020 年入选国家工信部《新能源汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》第二批名单，循环科技的退役锂电池拆解及金属综合回收项目已形成 34，000 吨的回收处理能力，助力企业建立锂产品循环生态链，进一步完善了公司的产业链布局。
公司很早就掌握卤水提锂技术
问：公司在卤水提锂技术方面，是否具有显著优势？另外，墨西哥黏土用煅烧的话，在客户对碳足迹的考察上，是否会有不利的影响？
答：公司提锂技术行业领先，公司很早就掌握卤水提锂技术。墨西哥锂黏土项目的进展请以公司披露的公告为准。
问：公司目前氢氧化锂、碳酸锂的产能及产能利用率为多少？
答：公司氢氧化锂、碳酸锂的产能及产能利用率情况请参考公司 2020 年年度报告的相关内容。
金属锂产线建设周期受产能、设计规划等影响
问：公司金属锂的生产壁垒相较于碳酸锂、氢氧化锂是不是要高一些？另外金属锂产线建设平均周期需要多久。
答：金属锂的生产壁垒主要体现在原材料的供应、工艺技术等方面，金属锂产线建设周期受产能、设计规划等影响。
每 GW 要用到 760-770 吨锂左右
问：一般三元电池每 1GWH 需要多少 LCE？
答：由于三元电池技术路线的不同及工艺进步等因素，每GW 需要用到的锂需求量存在一个动态变化的过程，目前而言大概每 GW 要用到 760-770 多吨左右。
第一代固态电池设计产能为 0.3GWH
第二代固态锂电池能量密度超过 350KWH/KG，循环 400次
问：公司固态电池什么时候可以量产装车？
答：公司第一代固态电池做了中试线，设计产能为 0.3GWH，目前。第二代固态锂电池基于高镍三元正极、含金属锂负极材料，能量密度超过 350KWH/KG，循环 400次。公司将积极推进固态电池量产装车事项，具体进展以公司披露的公告为准。
问：贵公司电池板块现在有意向的战略投资者嘛？电池板块分拆上市有具体时间安排计划嘛？
答：电池板块是赣锋锂业的重要业务板块，目前已经引入了员工持股平台，相信在大家的共同努力下，电池板块的工作会越做越好。
碳酸锂产品目前应用场景较为丰富
尤其是在锂电池领域
问：碳酸锂什么时候会供应过剩？
答：碳酸锂产品目前应用场景较为丰富，尤其是在锂电池领域的应用，作为公司持续督导的保荐机构，我们会持续关注该类产品市场需求与产品供给的变化情况，为公司提供建设性意见支持！
问：公司对 2020 年碳酸锂价格的判断和公司上游锂资源的布局规划？
答：公司生产的碳酸锂产品价格变化主要受下游各应用场景市场需求波动以及碳酸锂产品整体供给情况的影响，公司会密切关注上述情况的变动并及时对经营策略进行调整；公司对上游锂资源的布局规划可参见公司披露的年度报告中相关内容。
问：公司 2020 年氢氧化锂产品和碳酸锂产品的吨成本为多少？原材料以及加工费比例多少如何计算？
答：公司产品成本、原材料及加工费的比例参考 2020 年年度报告。
问：贵公司是否有在西澳建设锂盐生产设施的计划？对比天齐锂业的布局，在矿产地投建加工设施是否会更有优势？
答：公司综合考虑战略布局、矿产地的政治经济环境、人力资源储备等各方面条件，会充分论证海外建厂的可行性。
“打造十个亿万富翁、百个千万富翁、千个百万富翁”
问：公司规划过百万员工 1000 人以上，目前能看到的500 左右，请问余下的 500 多人如何落实？
答：“打造十个亿万富翁、百个千万富翁、千个百万富翁”是公司对员工的承诺，是公司带领员工共同致富的决心。我们希望所有人能在赣锋锂业提供的平台上有所作为，取得事业的成功，成为百万、千万甚至是亿万里面的一员。
问：对目前公司股价怎么看？认为低估、合理还是高估？您对公司长远发展的愿景是什么？
答：公司相信新能源战略潜力巨大，对未来业绩的持续增长充满信心！公司将进一步做好各项经营管理工作，努力提升公司业绩，力争回报投资者更大的价值！
