首批18只主动ETF日前正式获批，易方达、华夏、南方、富国、汇添富等18家公募机构拔得头筹。与传统的被动ETF不同，这批新品不再锚定特定指数，而是赋予基金管理人自主研判与构建组合的权力，仅以业绩比较基准约束风格，同时保留ETF场内实时交易与每日申赎清单披露的透明度。
在这场10月23日同步开售、合计募集上限360亿的集体发行中，南方均衡配置主动管理ETF（158900.OF）设定了7天的认购期（10月23日至10月29日），募集份额上限20亿份，封闭期3个月，托管人为招商银行，拟在深交所上市。
从18只产品的策略分布看，均衡策略9只、价值策略4只、红利策略3只、质量策略1只、大盘成长策略1只，均衡无疑是首批产品最拥挤的赛道。
南方均衡配置主动管理ETF正处于这一阵营，业绩基准锁定中证800指数，运作模式为“主观+量化”相结合。在首批产品基准高度集中于宽基的格局下，南方以中证800为基准，定位偏向宽基增强式的主动管理，而非极致的风格偏离。值得注意的是，由于主动ETF不再跟踪特定指数，放宽了成分股与权重复制要求，主观与量化结合的方式意味着组合既要接受业绩基准的风格约束，又能在选股池的广度上发挥模型纪律。
公开资料显示，该基金由许公磊与何典鸿两位基金经理搭档管理。从两人的履历与投资图谱来看，前者偏重主动权益与多资产配置，后者深耕被动指数与ETF运作，延续了首批主动ETF中“主动投研+ETF运营”的双经理主流配置。
其中，许公磊拥有法国国立统计与经济管理学校金融市场专业和法国巴黎第九大学应用数学专业双硕士学位，曾任上海拍拍贷金融服务有限公司风险专员、弘则弥道投资咨询有限公司高级分析师，2020年3月加入南方基金。
数据来源：WIND
从Wind披露的投资经理指数来看，截至10月20日，许公磊今年以来（YTD）回报为1.90%，同期沪深300下跌10.32%；近一年回报3.70%，同期沪深300为-8.51%；近三年回报35.96%，同期沪深300为18.27%，在长周期内体现出一定的主动管理超额收益能力。
不过需要注意的是，其YTD与近半年（-6.56%）的表现也显示，在市场风格切换期，主观与量化结合的混合策略同样难以完全规避回撤，近一年最大连续6月回报曾达33.49%，波动特征较为鲜明。
从其在管产品来看，许公磊的覆盖面较广，包括南方君信A（灵活配置型，任职回报28.01%）、南方高股息主题A（普通股票型，任职回报12.84%）、南方量化成长A（普通股票型，任职回报43.15%）、南方比较优势A（偏股混合型，任职回报19.73%）。横跨灵活配置、股票多空、量化与红利主题的经历，或在均衡配置与风格轮动上具备一定的实操基础。
数据来源：WIND
另一位基金经理何典鸿，拥有北京大学工程硕士学位，曾就职于世纪天源环保技术有限公司、魔百创娱科技有限公司、嘉实基金、泰康资管，历任研发部研发工程师、指数投资部量化研究员、公募投资部量化投资高级经理，2021年9月加入南方基金，现任指数投资部研究员、投资经理。
数据来源：WIND
从业绩与产品线看，何典鸿的在管基金数量达13只，在管总规模22.87亿元，涵盖半导体、创业板、航空、港股科技、农牧渔、粮食、绿色电力、工程机械、国企共赢等多个主题方向。截至10月20日，其投资经理指数今年以来（YTD）回报为-18.17%，同期沪深300为-10.32%；近一年回报-9.02%，同期沪深300为-8.51%，年化回报-1.02%。
从其代表性产品看，南方中证通用航空主题ETF任职回报-16.12%、南方创业板200ETF联接A任职回报-6.03%、南方中证港股通科技ETF任职回报-29.13%，近一年维度整体随主题指数波动较大。
