5月25日，市场早盘探底回升，创业板指涨超1%，科创50指数涨超3%，芯片产业链集体爆发。受此带动，创业板50ETF华安（159949）涨1.32%，报1.921元，换手率4.91%，半日成交额11.89亿元，居同类标的ETF首位。
消息面上，根据SEMI数据，2025年全球半导体制造设备销售额达1351亿美元，连续三年创历史新高，且2026年与2027年的预期被进一步上调。摩根士丹利近日研报指出，到2030年，全球半导体产业市场规模有望达到1.5万亿美元，其中人工智能相关半导体产品贡献将占半壁江山。主要云服务提供商的资本支出依然强劲。研究认为，代理式人工智能正催生不断增长的CPU应用机遇。当AI从推理转向执行时，GPU计算强度随之提升。该机构将基准情景下的编排CPU市场总规模（TAM）上调至790亿美元，CPU编排技术的附加市场价值（TAM）预测将达到2380亿美元。
招商证券表示，当前A股震荡分化、硬科技领涨，市场由预期驱动、流动性驱动转向盈利驱动。宏观经济弱复苏、内外需温差较大、新旧动能分化、通胀结构性回升。中观层面行业景气高度分化，建议聚焦三大主线：1）科技高景气，算力、半导体等供需紧平衡、业绩高增；2）出口韧性较强，高端制造出海受益全球需求；3）产能出清领域拐点初现，化工、工业金属、电力设备、航海装备等供需改善、弹性可期。建议均衡布局三大主线，重点关注电子、电力设备、机械设备、国防军工、有色金属、基础化工等行业。
东方证券认为，AI存储需求强劲，存储价格有望继续保持强劲表现。供给方面，存储原厂优先分配位元产出至服务器相关存储产品，有望推动消费电子存储领域同样保持供给紧张态势。根据TrendForce，2026年第二季MobileDRAM合约价持续大幅上扬，第二季LPDDR4X平均销售单价（ASP）将至少季增70%–75%，LPDDR5X则季增78%–83%。价格强劲上涨有望继续带动存储厂商的业绩高成长。
创业板50ETF华安（159949）为长期看好中国科技成长板块的投资者提供便捷工具。该产品近三年回报95.60%，跑赢业绩比较基准，在1727只同类产品中排名第158位。投资者可直接通过股票账户交易该ETF，也可通过联接基金（A类：160422；C类：160424；I类：022654；Y类：022976）参与。操作上，建议采取定投或分批布局以平滑短期波动，并密切关注成分股业绩兑现与相关政策进展。
风险提示：基金投资有风险，投资须谨慎。创业板50ETF属于较高风险、较高预期收益产品，其净值表现与创业板市场密切相关。投资者应认真阅读基金法律文件，审慎决策。
责任编辑：石秀珍 SF183
