百亿基金经理的持仓变动一向是市场关注的焦点。中欧基金“顶流”葛兰一季度运作情况揭晓。
截至2024年一季度，他的管理规模为458.74亿元，相比2023年四季度末的573.46亿元，规模缩水114.72亿元，下降20%。其代表基金中欧医疗健康A，2024年一季度亏32.73亿元，较2024年四季报（15.15）幅度收窄。股票占基金总资产比例92.79%，较2023年四季报的93.10%，小幅度下移了股票仓位。
报告期内，中欧医疗健康A前十大重仓股包括恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、同仁堂、华润三九、泰格医药、片仔癀、康龙化成、东阿阿胶。相较去年四季报，仅新调入了东阿阿胶。其中恒瑞医药、迈瑞医疗、爱尔眼科、同仁堂、华润三九、泰格医药、片仔癀、康龙化成这8只个股均遭减仓。其中，爱尔眼科、片仔癀、同仁堂的持仓数量相对上期减少超10%。药明康德则获微幅加仓。
值得注意的是，时隔多年，东阿阿胶再次出现在中欧医疗健康混合的前十大重仓股名单中，所占基金净值比为3.59%。持股数量变动方面，一季度末该基金持有东阿阿胶2150.81万股，较2023年末增加81.91%。
近三年亏损53.58%，规模缩水59.34%，管理费却收了25亿元
Wind数据显示，中欧医疗健康A成立于2016年9月29日，累计单位净值1.55元，比较基准：中证医药卫生指数收益率*65%+中证综合债券指数收益率*35%。中欧医疗健康A近一年亏损32.94%，近两年亏损37.60%，近三年亏损53.58%，同类排名靠后。基金规模由2021年的775.05亿元缩水至2024年3月31日的368.84亿元，规模缩水52.41%，却收取了25.21亿元的管理费。
最新持仓：大幅减持爱尔眼科，加仓东阿阿胶超80%
报告期内，广发小盘成长前十大重仓股包括恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、同仁堂、华润三九、泰格医药、片仔癀、康龙化成、东阿阿胶。相较去年四季报，仅新调入了东阿阿胶。其中恒瑞医药、迈瑞医疗、爱尔眼科、同仁堂、华润三九、泰格医药、片仔癀、康龙化成这8只个股均遭减仓。其中，爱尔眼科、片仔癀、同仁堂的持仓数量相对上期减少超10%。药明康德则获微幅加仓。
值得注意的是，时隔多年，东阿阿胶再次出现在中欧医疗健康混合的前十大重仓股名单中，所占基金净值比为3.59%。持股数量变动方面，一季度末该基金持有东阿阿胶2150.81万股，较2023年末增加81.91%。
葛兰表示，2024年一季度，受地缘政治及宏观环境相关影响，医药板块仍处于调整阶段，板块内部子行业走势分化。从行业基本面来看，不同细分行业处在不同的盈利周期，但整体表现平稳，且位于低估值阶段；从政策层面来看，依然以引导提供“高创新性”、“高临床价值”以及“高性价比”的产品及服务为主要方向，最新公布的胰岛素专项接续规则等总体温和；从供需格局来看，在内需整体企稳的环境下，医保支付以及居民多元化医疗健康支出需求仍呈现出一定刚性，供给端正在经历低谷期的洗牌优化，优质企业的核心竞争力及护城河也在不断强化中。
展望二季度，依然看好以创新驱动的相关医药产业链。海外方面，尽管2024年降息节奏仍具有不确定性，但整体流动性相对宽松的趋势确定。国内方面，政策持续强化对医药生物领域创新的支持力度。作为新质生产力的重要组成部分，医药创新也是企业布局最为坚定的方向。2023年化药、生物药、中药创新药申请上市的品种数持续增加，2024年有望迎来相关创新药获批上市的高峰期。
此外，积极关注具备竞争力的医疗产业链出海进展。随着医疗器械领域的国际化水平不断推进，一些企业在高价值链领域逐步取得国际突破并占据海外市场机会，主要集中在创新设备、体外诊断等领域。尽管部分企业的国际化进程会受到全球地缘政治形势阶段性变化的影响，但国内创新产业链中优质资产的长期核心竞争力没有改变。
