因为美股可以做空，打爆空头后都成为上涨的燃料。
a股做空机制缺乏，大家都是死多头，只能震荡维持平衡?
资水
这个答案很明确，因为美股是造血市场，A股是失血市场。2022年，美股入水：回购注销1.26万亿+分红7780亿 = 2万亿美元美股出水：IPO 146家，融资=208亿美元。入水：出水 = 100：1当然，2022年是美股融资的极小年，其他年度的融资比2022大，2023年融资1200亿美元，2024年融资1766亿美元，仍然比分红金额低一个数量级。而A股呢？2018~2022年，A股市场每年抽血(IPO、定增、减持、印花税、基金手续费、管理费) 比造血(分红) 多1.3万亿。为什么A股是失血市场？因为管理层对A股的定位是“融资者市场”，即为融资者提供一切便利的市场。 即本论坛骆驼的名言：为国企解困、为科创圈钱、为权贵套现、为社会化债。管理层出台的一切政策，都是为了搞钱：1、以前任为例，5年任期IPO 1908家，募资总额2.22万亿元，日均一家公司登陆A股。2、有了创业板，再搞科创板。有了上交所深交所，再搞北交所。3、实行注册制4、IPO询价规则从“剔除最高价的10%调整为剔除3%”。禾脉股份计划IPO 5.58亿元，市场硬塞给它55.78亿元，超募50.2亿元。禾迈股份于是购买理财45亿。5、定增价格从股价9折调整为8折，机构锁定期从1年调整为半年。半年套利20%，如果你是机构，这么好的捞钱机会你捞不捞？6、IPO产业链。如浙江国祥二次上市。7、通过转融通的方式，机构可以提前减持限售股。新村长去年初上任，出台的措施都是围绕着如何治理失血，如限制IPO数量；不再提注册制，加强审核制，严控上市质量；股价破发和破净者不得减持，等等。所以才有去年924以来的这一波牛市。但是市场一好，IPO也开始逐渐提速。我们可以观察，A股是否会回到过去融资时代，就可以判断A股的未来走势。
宿不移
昨天看到一个视频，是一个专门介绍隐藏美食小店的北京视频主，在陕西收到线报，说延安某条旅游主街道上，有一家黑店提供阴阳菜单，专门用高价菜单宰外地游客。
于是视频主找了一个朋友为1组，另两个朋友为2组，2组中有一人为当地人，并且由他来按照菜单点菜，并分别录下视频。
结账时一比对，价格当然不一样喽，同样的菜，1组贵了近30%。
要求老板娘把两种菜单都拿出来，老板娘不承认，说只有一种菜单。
问为什么1组价格贵？狡辩说当地的老客户，给打折了。
视频主朋友说，是当地人，但第一次来。
狡辩说当地人那么多，也记不清，就都当老客户打折。
视频主指着她身后的一叠高价菜单，叫她拿出来。狡辩说那不是菜单。
然后老板出来打马虎眼，也给打折。不同意。
给免单，不同意。
问何诉求。视频主搬出有关法规条文，好像是十倍赔偿。
老板不同意，推搡，老板娘趁乱拿走高价菜单。
更亮眼的来了。
视频主拨打12345投诉。
过了几小时，当地工商部门一个年轻姑娘来电，说记录在案了，但是主任领导出差，要过几天才回来，到时候领导给你回电。
视频主：那把证据先发给你吧，你们单位电子邮箱，或者微信给我，我把视频传过去。
答：我们单位没邮箱。微信……（支吾了几句后）我们单位不允许个人加你们微信。还是等领导来电吧。
过了三天，领导来电，说带人去该店查了，没有发现异常。价格不一样是给老客户打折了。
视频主：你们穿着制服去能查到什么呀？我这有录像，证据确凿，我给你们发过来。
领导：你这证据，我们也不好判断真假。你现在在哪儿呢，你到我们单位来一趟，当面提交证据，我们再派人和你一起到店里去核实。
视频主：我是外地游客，我已经不在延安了。他们就专门宰外地游客，你让所有挨宰的外地游客都放弃旅游吗？让回了几百公里外家乡的人再来延安吗？这什么年代了，你们单位真没有电子邮箱吗？
领导：你不过来，那这事就不好处理啊。
视频主没辙，没了下文。
按理说，工商管理部门对于送上门的业绩，应该喜上眉梢呀。为什么跟A股上市公司转债一定要现场确权，现场投票一样，各种刁难呢?为什么他们显得如此落后，连一个电子邮箱也没有呢？为什么显得如此愚笨，穿着制服上门，好比问小偷你是小偷吗？
很明显，处理黑心商家，他们得不到利益，或者是得到的利益远不如失去的。比如：敢在旅游主街道上搞阴阳菜单，很可能背后有靠山，他们知道惹不起。
这让我想到几年前的最牛科长，央视记者采访，领导都躲起来，小科长被推出挡箭，全程答非所问，一溜的官方术语，显得愚笨至极。实际上呢，堂堂的科长，公务员精英，能被领导推出来，装傻充愣，聪明至极。事件偃旗息鼓后，很快被提升为副局长了。
村委会不也很多时候也显得落后，人傻。
利益呀。延安的工商部门和村委会，都是同一回事。
资水的失血论，实际也是这回事。
工商管理部门整治相对简单，绩效挂钩，重复投诉交由区县异地交叉执法并考核，挖出靠山按涉黑处理等。
村委会，就难了。
归根结底，利益使然。
丑国大多数人的社保养老金退休工资等，都与股市息息相关。
而这里是以融资为目的，股市趴几年，不也起来了嘛，到目前为止，对官老爷和资本家无任何影响，对社会整体而言影响也甚微嘛。事不关己，做做样子，高高挂起。
造假上市，违规减持，掏空公司等，都是直接利益，何止资本论上说的100%利润哦。设想，如果公务员，包括退休公务员的收入，30%~50%与股市直接挂钩……
电老虎
资本主义底层人苦于没有抄底机会，社会主义国家永远给普通人抄底的机会。
goestuan
我仔细思考过这个问题，认为美股上涨的根本是资本主义，a股的根本是社会主义。在资本主义下，垄断企业会消灭竞争，通过收购，打压等方式，实在不行，就动用暴力，国家出面打压甚至搞肉体消灭，维持垄断后，获得高额利润，赚钱的是资产阶级，受苦的是老百姓，典型案例是在资本操纵下滴滴和快的的合并，美国国家出面打压华为等。反观社会主义，竞争不停出现，只能维持一个平均利润率，比如阿里出来后，又出来一个京东，以为竞争格局稳定了，又出来一个pdd，再后来，美团抖音也杀进来了。老百姓受益的同时，龙头企业也难以获得垄断利润。体现在股市中，就是美股一直涨，A股在波动。
总之，股市走势和业绩密切相关。
另外，美股鼓励回购，A股鼓励分红，回购会导致股价上涨，分红导致股价下跌。做可转债的投资者都知道，回购并注销需要给债券投资者回售的权力，所以很多企业不能回购并注销。
可见，政策原因也导致A股上涨没那么多。
一点思考，不一定对。
coolie
a股一堆的公司减持，美股一堆的公司回购。
YEHUA20
两个原因吧，一个是a股的机制的确不成熟。没有做空手段。也没有很好的退出机制。导致指数中存在了大量的垃圾股。像美国，如果你这个股票是垃圾那么很快就有空投去做空。加上美国对造假之类的处罚非常严格。很快垃圾股就会退市，让出资源。所以美国的指数保留下来的都是精华。他能够一直长。但是a股里面指数充斥了非常多的垃圾。而且这些垃圾还不退市。他就一直震荡。
另外一个是美国是世界霸主。他的大公司都是全球性的公司。比如著名的美股七姊妹。微软统一了全世界。谷歌之类的也是统一了除中国之外的全世界。而且美国强大的军事力量，全球海外750个军事基地也保证了美国跨国公司的利益。中国的大公司目前只能做到国内统一，像华为，TikTok试图统一全球市场的时候，遭到了美国市场之外因素的打击。而中国的军事政治实力还不足以保护中国公司在海外攻城略地。这也限制了中国公司的发展空间上限。
tmtmaya
因为我们早就意识到金融误国，打压以及挤出市场里的过剩资金，让这些资金流进实体才是正道，让这些资金一直留在市场不停滚复利，对国家没任何意义。
美股，印股一直在新高中，两个国家的贫困率是13%和16%，股市上涨除了拉大贫富差距，并不能改变普通人继续贫穷的命运。
巨大的金融波动会带来金融危机，金融危机中资产挤兑，让公司价格远低于本身价值，导致境外资本轻松收割。
中国有着最好的投资环境，没有过度的金融放水，通胀水平远低于全球，物价价格平稳，你的资产不会因为通胀贬值太快，能享受到低廉的消费价格。同时国内又有很多合法渠道可以投资外盘，你完全可以去买美股基金，跟随国际资本一起贪婪。两头都能受益。
反之，你在美国，你得靠押中股票，才能跑赢纳斯达克指数，不然持续上涨的物价，会让你更加焦虑。
所以，合格的投资者，从来不会去抱怨环境，埋怨为什么市场不能天天涨，这样的想法挺天真的。
闵康
@tmtmaya
因为我们早就意识到金融误国，打压以及挤出市场里的过剩资金，让这些资金流进实体才是正道，让这些资金一直留在市场不停滚复利，对国家没任何意义。
美股，印股一直在新高中，两个国家的贫困率是13%和16%，股市上涨除了拉大贫富差距，并不能改变普通人继续贫穷的命运。
巨大的金融波动会带来金融危机，金融危机中资产挤兑，让公司价格远低于本身价值，导致境外资本轻松收割。
中国有着最好的投资环境，没有过度的金融放水...
其实你说得还是挺有道理的，接下来我会试图反驳你，但我认为这并非数学物理那样的真理，而是不同的人有不同的观点。
1.金融误国
我知道自古以来中国就有这样的观点：士农工商，商人地位最低，因为商人不事生产，只知道低买高卖、投机倒把。但实际上，金融是实体的润滑剂。
2.打压以及挤出市场里的过剩资金，让这些资金流进实体才是正道，让这些资金一直留在市场不停滚复利，对国家没任何意义。
你认为，应该把股民的钱交给企业，而不给任何回报。你默认这些股民都是有钱人，你认为A股是变相的富豪税。但实际上，A股投资者中，资金
此外，我国目前生产过剩、消费不足。正确的做法是把企业手中的钱拿走，交给居民。
3.贫富差距
首先，我国官方不公布基尼系数，但民间研究的结果不容乐观。单看银行财报的话，2%的人拥有80%的存款（我没有打错），养老金我记得也有类似的情况。因此，你很难说我国的贫富差距小。
其次，股价上涨是否会加大贫富差距，答案我不太确定。但问题是，刚刚我已经说了，A股几十年没涨，却加大了股民的贫富差距。而且，如果你认为股价上涨会加大贫富差距，那你怎么看待过去二十年的房价大牛市？中国家庭的资产，大部分在房子上面吧。
4.金融危机
一直以来都有说法，计划经济不容易有金融危机。但苏联都已经亡国了，你还来这一套就没意思了。而且自从2021年以来，房价就一直跌。你真的以为加强管控就能避免金融危机吗？等着瞧吧。
5.中国有着最好的投资环境，没有过度的金融放水，通胀水平远低于全球，物价价格平稳。
我认为你刚好说反了。中国过去几十年中，M2增长迅速，物价没法平稳。十多年前，有蒜你狠、豆你玩的说法，后来发现房价是很好的蓄水池，才勉强维持了食品价格平稳，但房价显然是压不住的。
6.有很多合法渠道可以投资外盘
你在逗我？
