（来源：ETF和LOF圈）
8月29日，A股三大指数集体上涨，沪指涨0.37%，深成指涨0.99%，创业板指涨2.23%，北证50指数涨1.28%，全市场成交额达2.83万亿元。
新能源车（159806）涨幅达4.98%，创业板新能源ETF国泰（159387）涨幅达3.50%。
来源：WIND
上涨驱动因素分析
资金轮动，锂电接棒：近期市场情绪高涨，但锂电板块涨幅相对有限，整体位置依旧偏低。锂电产业链相关催化颇多，市场关注度提升，引导资金由高切低。
旺季来临，需求改善：此前市场对下半年锂电需求有所担忧，一是国内强制配储取消；二是美国储能关税影响。但站在当前视角来看，国内储能招标不降反增，独立储能开始接力；关税再度延缓+大而美法案补贴退坡延期，美国迎来布局窗口期；购置税减免退坡进一步激化锂电池抢装。当前9月排产较为旺盛，此前担忧已被证伪。此外，自2022年开始，锂电板块行情分布呈现一定的规律性，春节之后+金九银十将切换至锂电行业的旺季，需求将有所改善。
锂电设备，困境反转：8月28日，锂电设备领军企业相继发布中报业绩，收入、利润、现金流等如期实现逐季度改善。此外，行业龙头2025年上半年新签订单实现高增，全年订单有望超过年初预期目标。下游资本开支恢复、需求开始释放，锂电设备或将迎来周期拐点。（风险提示：非个股推荐，不作为投资建议）
固态电池，趋势增强：随着政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代，固态电池产业化节奏逐渐清晰、市场规模快速增长、技术路线逐步聚焦、应用场景不断扩展。全固态电池目标2027年实现小规模装车示范，当前材料、设备、电池等企业先后建成中试线并落地产品。9月固态电池将迎来项目验收，板块进入催化期。
反内卷积极推进，助力价格稳定：8月27日，化学与物理电源协会发布维护磷酸铁锂健康发展倡议书（征求意见稿），从加速低效产能出清以及抵制恶性价格竞争为抓手，发布4点倡议。此前亦有干法隔膜和湿法隔膜的反内卷座谈会举行，同样达成了价格自律和产能调控的共识。积极响应国家反内卷的号召，锂电材料价格有望维稳，企业盈利或将回升。
后市展望
展望后续，预计单车带电量的提升、重卡的持续放量、欧洲储能库存去化完成、新兴市场储能持续爆发等，仍对锂电行业的需求有所支撑，板块仍有望维持增长态势。虽然明年购置税补贴将有所退坡，但目前市场已有所预期，并且即使补贴退坡，新能源车价格还是更为便宜，电动化趋势依旧延续。
固态电池方面，产业化进程持续加速，现已进入“技术验证期”阶段，厂商中试线密集落地，有望持续带动产业链升级，后续工信部项目验收、头部电池厂招标和技术方案确定均将对板块产生持续催化。
新能源车ETF（159806）紧密跟踪中证新能源汽车指数，成分股分布覆盖动力电池、锂资源、整车制造等多个环节，可一键配置锂电全产业链，当前指数估值处在偏低位置，后续修复空间广阔。此外，投资者还可以关注20cm标的创业板新能源ETF国泰（159387）布局相关产业机会。
来源：WIND
风险
提示
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